民生银行应该是A股上市银行中，最有“故事”，曾经最值得期待、一直被市场密切关注的公司。但是，近年来的它的业绩、它的股价、它的治理……都让市场或失望、或无奈、 或惊讶。财报分析之外，在未来的恰当时点，我们也许会更深层次的来探讨”民生银行是如何走到今天的局面的“。

文 | 飞鱼团队

流程编辑 |黄佳倩

继在2020年交出”史上最差业绩“后，民生银行在2021年的业绩依旧十分不理想。

年报披露，去年民生银行实现营业收入1688.04亿元，同比下滑8.73％；归属于股东的净利润为343.81亿元，同比增长0.21％。

对比来看，2019年民生银行实现净利润538.19亿元，同比增长6.94%；实现营业收入1804.41亿元，同比增长15.10%。彼时，董事长洪崎在致辞中表示，为近几年来民生银行的“最好成绩”。

然而，2020年民生银行业绩出现了大反转。当期民生银行实现营业收入1849.51亿元，同比增长2.50%；实现归属于母公司股东的净利润343.09亿元，同比下降36.25%。这一度被市场称为民生银行“史上最差业绩”。

换句话说，到了2021年，民生银行业绩并无好转。其不仅营收同比下滑逾8个点，并且净利润的增长几乎可以忽略不计。

在2020年报中，民生银行新任董事长高迎新曾在致辞时表示，“过去一年深入剖析业务发展、风险合规、管理机制等方面的‘沉疴固疾’，充分发挥改革的突破和先导作用，大力推进一系列立足当前、关系长远的根本性改革，夯基础、补短板、强弱项”。

而在刚刚举行过的2021年业绩说明会上，高迎欣再次强调，“2020至2022年，我们内部确定为基础夯实和业务调整期，在此期间，我们希望一方面夯实资产质量，加快处置过去历史遗留的不良资产，另一方面进行业务策略、结构的优化。”

根据高迎新的讲话，目前民生银行处在“改革和调整期”。

不过，这一“改革和调整期”将持续多长时间？民生银行的业绩将在什么时间点出现好转？暂时市场并未看到明显的信号。

在财报披露的信息中，值得一提的是民生银行的盈利能力。

根据数据显示，近三年，民生银行ROA（平均总资产回报率）和ROE（净资产收益率）均处于下降状态。其中，2019-2021年，民银行银行ROA分别为0.87%、0.51%、0.50%；ROE分别为12.40%、6.81%和6.59%。

民生银行似乎陷入了盈利能力“困境”。这有大环境的原因，比如减费让利、压降非标等；但是对比其他股份制银行，不得不重视的可能还是自身的原因。

民生银行在2021年还有两个数据值得研究。

一个是不良贷款率。截至报告期末，民生银行不良贷款率和不良贷款余额呈现“ 一降一升”。其中，不良贷款率为1.79%，比上年末下降0.03个百分点；不良贷款总额723.38亿元，比上年末增加22.89亿元。其中，房地产行业不良贷款率大涨至2.66%。这可能和民生银行在房地产行业项目上的一贯“积极”态度相关。目前市场更想问的是，恒大方面对民生银行不良的影响到底有多少。

一个是资产总额。截至报告期末，民生银行资产总额为6.95万亿元，比上年末增加25.53亿元，增幅仅0.04%。可以说资产总额几乎无变动。“期末资产总额几乎无变动”这一情况在金融机构中并不常见，大多数金融机构，尤其是银行，其资产总额都会处于一个增长状态。

2020年5月，“老中行人”高迎新接棒洪崎掌舵民生银行。2021年是高迎新上任第一个完整年度。可以看到，高迎新上任后民生银行的一些改变，但是目前的业绩情况确实也是一个比较大的压力。

（完）

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