(资料图片仅供参考)

​​今天是8月31日，八月最后一个交易日，H股V型反转，A股向下波动，板块上，A股大金融维稳，因为巴菲特减持比亚迪，新能源出现下挫。不否认巴菲特的决策对于投资人有一定的参考意义，但当前只是少量减持，比亚迪估值过高是事实，但长期看，新能源汽车企业代表这未来，高增长也是事实，投资人视自身成本调整投资策略。北向资金今日净流入79.00亿。宁德.时代、贵州.茅台、格力.电器、隆基绿能净买入居前，分别获净买入8.07亿元、7.89亿元、6.86亿元、3.64亿元。 

若你穿越到2008年全球金融危机，你看到4万亿经济刺激措施出台，你最佳的投资是什么？有人会说基建，比如钢铁，混凝土，建材，有人会说制造业，汽车、电子，也许还能事后诸葛亮说一句，我们应该看好互联网。但实际上在2008年，真正发生转折的行业是电商。在2008年到2018年的10年间，只要你参与到电商领域，一年抓住两次购物节，你就能赚到钱，类似某娅，某家琪这样的带货主播，内容行业赛道最为火爆的时候，也是各种带货最为火爆的时候。如今电商带货红利期似乎已经是过去式。但2008年，京东618才刚刚开始，天猫双十一要在2009年才开启。

为何2008 年之后电商火了？我国外贸依存度的峰值是2006-2007年，高达70%左右，继而，由于2008年次贷危机和欧债危机，我国国内产能出现过剩，出口过剩产能倒逼中国制造另谋出路。卖不出去，就只能寻求国内市场消化，国内政策和市场不断的强化内部需求，大量出口产品由于海外产品过剩，也在国内找市场。正是在国内找市场的过程中，国内电商才得以蓬勃发展，大量的商品通过各种渠道广告投放，通过在线销售来扩大国内市场需求。也得益于我国庞大人口基数，我国能够消化过剩产能。当时的百倍机会还有光伏，白酒，如今龙头涨了上百倍，而当时几乎都是无人问津。

当前，20大即将召开，会特别强调建立全国 统一大市场，发展双循环经济模式。国内经济大循环为主对于中国经济发展尤为重要，全球宏观经济可能进入下行阶段。如果我对宏观经济周期的判断没有错误，那么2008年遇到过的问题可能在全球某个角落再次重现，而内需将是国内制造业最好的突破方向。这也是为什么当前稳经济方面，重新开始重视有效投资和消费券、汽车补贴等直接的消费拉动政策。

如果2008年到2022年是内需市场的黄金时代，那么2022年之后是中国内需市场的白银时代，过去十五年，我国对外贸易依存度已经大幅度下降，从60%多到30%多，而我国消费（社会零售总额）占GDP的比重在不断提升。未来10年，我不知道电商是否依然是拉动内需的主要力量，但在国内，多方激活国内消费的政策大方向不会改变，未来10年，内需消费将继续呈现井喷发展态势。对于投资人，牢牢的把控内需市场这个大趋势，是实现财富增值跃迁的基础。想象一下，如果你子啊2008年开了一个淘宝店，无论是哪个细分领域，如今也是颇有家资了。下一个百倍机会是谁？

说完了消费，我们再来说说当前的投资策略，总结为“不加杠杆加筹码，不看股价看估值”。

不加杠杆，尽管LPR下降，但全球央行在加息过程中，资金成本提高意味着赚钱难度加大，买房的有很多都在提前还贷，此时加杠杆是不明智的。即便是敢于杠杆的弄潮儿，你也应该选个经济周期的起点位置。

加筹码。有一类投资人赢面很大，有稳定收入，可以持续性定投的投资人。再直白点，在经济周期下行阶段有现金的人，在经济底部，你买什么都能够赚到。当然，我们并不清楚经济底部何时到来，所以持续性的买入估值合理的好股票是投资人最有效的策略。

不看股价看估值。港股投资环境不如A股，但我经常还是提醒投资人关注港股，至8月30日，港股PE9.28倍，如果算股票付息率是50%，那么股票平均纯回收率5%。当前固定收益类，比如理财，定期，公司债基金收益率都不会超过4%，而股票不但有较高的回报率，还有成长性。年初，通过简单估值，我们关注了华润医药，关注的时候华润3港元/股，如今5.4港元/股。市场潮起潮落很正常，但投资人要关注股票的价值，有能力的投资人要关注内在价值，如果观察能力一般，直接拿账面价值作为参考。华润医药的买入理由就是当时账面价值高于市场价格。所以，不看股价看估值。买股票和买商品是一样的，消费者和投资人都应该努力追求性价比。性价比不高的投资，不要去做，哪怕他们吹的天花乱坠，这和你在市场上讨价还价是一样的，漫天要价，就地还钱。

标签：