2022年的A股行情已经结束了，在这一年里，上证指数上涨了-15.12%， 创业板上涨了-29.37%，对于明年的行情，投资人大部分都挺乐观的，认为明年起码不会出现大幅调整，可谁给你这个结论的？先别看这么远，先看下周行情能否出现转机，再预测明年大趋势，不是更好吗？

(相关资料图)

先回顾本周的市场行情，上证指数周一开盘3045.87点，周五收盘3089.26点，区间涨幅1.42%， 创业板指周一开盘2286.19点，周五收盘2346.77点，区间涨幅2.65%，美股道琼斯指数本周报收33147.25点上涨-0.17%，标普500本周报收3839.50点上涨-0.14%， 纳斯达克本周报收10466.48点上涨-0.30%。从本周数据看，A股因为上周调整出现了反弹，美股是因为双节（圣诞+元旦）基本处于休息状态没有波动。以这样的情况看，美股下周还是节日效应为主波动不会太大，A股虽然还有14个交易日才到春节，但春运在7号就开始了，一月份留给A股的时间也不多了，估计也会复制美股近期的节假日行情。

再复盘一下上周市场的主要表现。节前资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是电气设备（ 中信建投低碳成长混合C ）（2689亿）、商业连锁（1005亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是酒店餐饮（49.33%）、日用化工（20.17%）、旅游（ 华富灵活配置混合 ）（18.82%）、商业连锁（11.12%），资金主要流入的板块当然是商业连锁（ 易方达消费行业股票 ），也就是大消费里的销售端了；成交量较大的领跌板块是医药（ 嘉实医药健康股票C ）（2868亿）、酿酒（ 招商中证白酒指数(LOF)A ）（1054亿），换手率靠前（10%以上）的下跌板块是文教休闲（20.30%），两者没有交集，说明本周资金并无主要流出的板块。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金全周净买入29.01亿，融资余额（借钱炒股）全周以流出为主，流入-37.43亿；融券余额（卖股做空）比上周增加55.66亿。整体来说本周资金面基本没有变动，其中国内资金流入约18亿（上周流入-140亿），北向资金流入30亿左右（上周流入40亿左右），这么少的资金量，别说现在是5000家股票，即使是50家股票，每个股票只能分到1亿左右的净流入，你觉得股市能涨？

上周我引用了上海地铁客流人数来判断全社会经济复苏情况，本周其实也可以这样看，毕竟数据更直白的反映了市场情况。本周上海地铁总客流比上周有明显恢复，已经回到400万左右的均值水平，可11月同期（也是一个自然周工作日，五天），上海地铁客流人数是1050万的均值水平，从数据看，目前社会经济活动只恢复到11月的4成左右，这个推论你认同吗？

整体来看，市场要恢复到放开前的情况，还需要更长的时间，股市虽然是经济的睛雨表，但也需要数据支持，不能超前猜测，这就能理解，为何近期资金面基本上停滞了，股市的波动也停滞了，答案不是很明显吗？虽然明年大概率会是经济复苏，但复苏时间还没有启动，要看诸位投资人的耐心了。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

不要猜底，经济活动起来后自然会变好，各种数据变好是股市走稳的前提。数据好转后才看热点，只有热点持续稳定的情况下，才有可能见底，甚至出现反弹。上证指数中阴线跌破所有均线支撑，成交低迷何以解放抛压重拾涨势？唯一策略是等待见底信号出现后布局，至于什么时候见底，请参考客观数据统计。创业板指 中阴线调后依然是横向震荡，实际上没有方向，提前布局没什么意义，继续做高抛低吸策略，直到出现超级反弹大阳线为止。题材方面，本周资金没有流入，操作上就省心了，建议休息为主，等待市场见底信号出现。

从上周的展望来看，数据开始好转，市场出现反弹，但数据好转幅度有限，市场反弹幅度也有限；没有达到标志性止跌阳线的程度，先以震荡市看待没啥问题。题材方向，本周围绕的是跨年妖股炒作，超跌反弹方向是光伏（电气设备）类，有一定反弹力度但没有跟风，极局部性行情机会当然是有的，就看大家愿意把握没有了。

综上所述，我觉得下周可以这样展望：

1、市场情绪有恢复但远未到达正常水平，经济复苏周期或会延长。不过最坏的时期过去了，提前潜伏是可以的，但什么时候反弹还得看数据，并不是你抄底了就能马上反弹，频繁博弈在这个时候容易失效（妖股除外）。

2、 上证指数 小阳线反弹，并未收复10周线，值得注意的是本周成交量极少，看成上周调整力度过大，本周出现反抽也是可以的。如果非要看涨的话，下周应该要收复一个均线作支撑（最近是10周线了），在未站稳10周线前依旧可以休息观望。

3、 创业板指 下半年经L型箱体震荡为主，下方支撑，上方压力都很明显，如果没有突破，做好区间内高抛低吸就可以了。从本周反弹力度看，估计可以反弹到20周线（即20周线下方还是安全的），20周一上方至箱顶的位置，如果没有成交量支撑，估计很难到达（除非出现放量大阳线）。

4、题材方面，本周资金主要流入的是商业连锁，板块特点就是消费复苏，可酿酒却躺在领跌行业中，与大家的认知可能有区别。我认为只是结构性行情，以龙头带动中小盘股反弹，大盘股由于没有成交量，表现可能逊色得多。即春节前依然可以围绕消费复苏展开，但以小盘，绩差的困境反转概念为主。

省流：经济复苏时间周期或比预期要慢，导致资金观望的更多，结构性机会集中在小市值困境反转的消费行业中！

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