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2月24日早盘，三大指数震荡走低，军工板块盘中冲高，蓝盾光电、天和防务、恒宇信通、长城军工、天秦装备等纷纷走高。

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百瑞赢证券咨询认为，当前国际环境下，局部地区地缘政治冲突频起,发展国防工业有利于捍卫国家利益，另外，接下来即将召开的重要会议也将披露最新的国防预算，市场对新一年的国防预算增速抱有较大的预期。从年报预告业绩看，目前已有近60只军工股发布了2022年度业绩预告，细分板块分化严重。

其中，无人机行业、舰船制造、航空锻造行业、碳纤维行业、隐身材料行业、军工半导体行业等行业整体保持较高景气度，而军工电子板块相对较弱。

其次，2022年军工重镇如北京、西安、成都、贵阳等地，都在不同程度上受到疫情影响，部分军工订单延迟到2023年执行。但是，军工由于其较强的 计划经济属性，受到疫情影响的订单将在十四五中后期得到充分执行，基于此我们相信2023年军工板块业绩仍然将保持稳健中高速的增长。

再次从估值方面看，当前板块整体PE-TTM为54倍，处于过去十年历史的8%分位，高景气度配合相对低估值，军工板块配置机会值得关注。

中航证券研报指出，2022年受疫情、限电以及部分供应链问题影响，部分军工上市公司业绩出现暂时性的调整。军工行业整体在前期扰动因素出清后，订单有望加速回补，且部分细分行业如导弹领域有望出现跨周期确认，叠加行业提速补量2023年有望迎来产业大年。

中信建投研报指出，当前军工行业景气度出现切换，2023年有望再上高峰。在投资策略上，看好军工全产业链。先进战机产业链：当前处于成熟型号替换、新型号放量阶段，景气度切换带来多核驱动。航发产业链：整机保持高速交付，重点关注上游材料类标的和整机厂。导弹产业链：整体分化明显，新型号驱动有望再创新高。海军产业链：新造舰高峰来临，新四化迎来广阔空间。军工信息化产业链：信息化智能化融合发展，国产替代强势驱动。

本文观点由投资顾问：江淑姣 执业编号：A0840619120001编辑整理，内容仅供参考，不构成投资建议，操作风险自负。股市有风险，投资需谨慎!

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