近日，湖北省鄂旅投旅游发展股份有限公司（以下简称：鄂旅股份）更新招股书，申请上交所主板上市。

2条索道贡献半数以上营收

(资料图)

据了解，鄂旅股份的主营业务是为游客提供景区内客运索道、游客转运、地面缆车服务。现阶段，公司业务分布在恩施大峡谷、通山九宫山、随州大洪山、黄石东方山及襄阳古隆中五个景区。

2019年至2021年以及2022年1-6月（以下简称报告期），鄂旅股份的客运索道收入占总收入的比例分别为65.36%、73.35%、63.59%和50.67%，虽然近期占比有所下滑，但公司仍有超过半数的收入来自客运索道业务。

据招股书披露，目前鄂旅股份正在运营的索道有两条，分别是恩施大峡谷景区索道和通山九宫山石龙峡索道。

其中，进入恩施大峡谷景区的游客绝大部分选择购票乘坐索道游览，报告期内索道购票乘车人数占入景区人数的比例在70%以上，但九宫山石龙峡索道乘坐比例啧相对较少，仅11%-28%左右。

此次IPO上市，鄂旅股份也是计划募集资金约3.78亿元，拟将投向“恩施大峡谷女儿湖景区客运索道建设项目”和“恩施清江红花峡客运索道建设项目”，两个项目投资资金金额分别约为2.91亿元和8709.29万元。

根据鄂旅股份预测，项目建设完成后，二者将分别为公司增加年均营业收入约7298.89万元和2751.84万元，合计增加收入约1.01亿元，几乎与公司2021年全年营业收入相持平。

但值得注意的是，报告期内，鄂旅股份客运索道业务和游客转运业务的上座率均不高。其中恩施大峡谷景区客运索道业务上座率尚未超过20%、游客转运业务上座率尚未超过60%，九宫山石龙峡索道上座率尚未超过5%，大洪山景区、襄阳古隆中景区和黄石东方山景区游客转运业务上座率尚未超过20%。

上座率骤减，2022年营利双双再倒退

近年来，旅游业可谓是受到新冠疫情影响最严重的行业之一，重大疫情、自然灾害是旅游业以及公司在经营中遭遇的意外事件等不可抗力因素，特别是在旅游旺季，将直接对公司的经营业绩产生不利影响。

即便是鄂旅股份最赚钱的恩施大峡谷景区客运索道上座率也是骤减，报告期各期分别为18.53%、7.34%、9.66%和2.39%。

从整体上来看，报告期内，鄂旅股份全部营业收入分别为1.42亿元、4334.84万元、1.05亿元和1616.87万元，同期实现归母净利润分别为6692.66万元、483.03万元、4211.79万元和-1175.8万元。

其中，2020年受到疫情影响较大，公司营利双双大幅度下降，2021年随疫情有所控制而略有回升。但2022年全年来看，疫情再次导致公司丧失了旅游旺季机遇，公司未经审计的数据显示，全年营业收入约7843.67万元，同比减少24.96%，实现归母净利润约1353.64万元，同比减少67.86%。

在疫情防控政策调整后，鄂旅股份表示2023年春节期间国内旅游已出现“报复性消费”，部分景区游客出现“井喷”现象，因此，预计新冠疫情对公司2023年度业绩无重大不利影响，但何时能恢复到疫情之前的营利水平还很难说。

鄂旅股份主营业务毛利率主要受单价以及游客量影响，因此在疫情的影响下，鄂旅股份的毛利率水平也出现大幅波动，报告期内，公司主营业务毛利率分别为65.68%、30.3%、61.18%和-37.96%。

但就公司现有的业务来说，客运索道业务一直是公司利润率最高的业务，无论是2019年还是疫情期间，客运索道业务均为公司当期利润率最高的业务。因此，公司业绩增长与否则很大程度上依赖那两条索道业务的客运量。