周二央妈操作的7天期逆回购利率由2%下调至1.9%，意味市场可能要降息了！关注6月15日的MLF续作利率，以及6月20日的LPR一年期和5年期利率。

前面聊过，当驱动经济的三驾马车消费、投资、出口，有两个出现问题时，100%会触发货币宽松政策。叠加银行已先一步降低存款利率，降息并未超预期，所以早盘冲高后，一度砸下来，埋伏资金兑现预期，但盘面支撑力度还是挺强的。

此外，在逆回购利率下调后，人民币汇率出现快速贬值。我认为人民币要阶段性见“顶”了，预计会稳在7.2附近震荡，对市场的影响将于6月底前结束。

【资料图】

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周二晚会公布美国5月cpi数据，市场普遍预期是在4-4.3%，均值是4.1%。若真是4.1%，或者更低，将是2021年4月以来最低的通胀水平。

这也是为什么近期美联储声音偏鸽派，6月不加息的概率大幅提升，7月加息25bp的概率上升，但若美国6月cpi数据也如市场预测的那样，即大幅降至3.2%，那么美联储的这轮加息就终止了！

基于此，若美联储停止加息，对全球市场都是好事，尤其风险资产，我们的货币政策也能更加有的放矢。当然，这里风险资产可能主要指我们，毕竟外围加息加出牛市，只有咱复苏复出个熊市...

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周二AI科技方向领涨，浪潮信息、科大讯飞大涨创历史新高，都是咱提醒过的。消息面，白等政府欲延长豁免，允许韩国、中国台湾芯片企业保持在中国大陆业务。此外，也传国内停止采购美光芯片，遂周二存储芯片更强。

盘后公布了5月社融信贷数据，新增社融1.56万亿，预估均值是1.98万亿；M2同比增长11.6%，预估为12%。5月人民币贷款增加1.36万亿，预估为1.45万亿，分部们看，中长期住户贷款增加1684亿，验证地产数据不景气。

随着美联储加息靴子即将落地，外围流动性转折点将至；国内数据差不多公布完毕，降息在路上，地产有无政策仍在观察中。在6月策略里聊得节点，都将在未来3-5个交易日逐一验证，而近期市场走的比预期强，是有韧性的。

总体而言，市场接下来就是端午假期+季末年中流动性考验，带给市场更多是股价上下波动，而非连续调整的预期，熬过去，曙光将至！操作上，低位基本面的拿好，高位+中报预期不景气的建议逢高逐步兑现。

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【6.14基金板块盘前点评】

1、中概互联：小涨，不动。5月底已经做好最坏打算，准备越跌越买超配，重演去年10月的一幕，结果6月小节奏的涨了七八个点，有点意外，也有些许遗憾，没给机会买更多。

2、证券：微涨，不动。说差也不差，说好也不算太好，市场围绕局部个股活跃，整体多头情绪还没调动起来，那么作为情绪放大器的券商自然表现平平，平常心。

3、军工：净值变化不大，不动。

4、半导体：小涨，周二延续上涨，符合近期的点评，短期由弱转强，暂时不会去考验5月初低点。消息上也有催化，如停止采购美光产品，甚至传韩存储火灾...

5、新能源：光伏、锂电净值变化不大，不动。周二轮到AI科技向活跃，一个是在高位创新高，一个是在筑底部结构，二者的持仓反馈肯定是不同的，但更有耐心的其实是后者，且近期AI对新能源的抽血已经不明显了。

6、周期：煤炭微跌，钢铁、有色净值变化不大，不动。煤炭除了等政策外，马上快到分红集中时间点了，普遍煤炭的股息率都在10%，若叠加后市的政策托底预期，是否会有资金做二者的逻辑共振，提前埋伏呢？且看。

7、医药：微跌，继续躺平！

8、白酒：微涨，无操作。

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