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CFi.CN讯：数据显示，8月底秦港动力煤价达881元/吨，周涨21元；京唐港主焦煤价2670元/吨，周涨50元。8月以来动力煤、焦煤分别上涨6.8%、27.8%，板块周涨幅跑赢沪深300超5个百分点。

近期机构研报指出，本轮涨价表观驱动是‘金九银十’非电旺季与冬储需求释放，但底层逻辑在于安监趋严带来的供给系统性收缩。研报认为，即便旺季过后需求季节性回落，因表外产能永久性减量(动力煤约1%、焦煤约4%)及进口煤受限，价格底部显著抬升，回调空间有限。

研报指出，电厂当前煤价下尚未现金亏损，盈亏平衡线约1056元/吨，而明年长协电价上调预期可进一步打开至1153元/吨；焦钢企业即期毛利距现金亏损线仍有近百元缓冲，价格传导顺畅下焦煤易涨难跌。供给刚性叠加需求韧性，中期价格中枢稳中向上。

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