今日大盘冲高回落，创业板才强了一天又弱了下去，最终收跌-1.38%，主要还是赛道反弹市场分歧很大，特别是半导体这边业绩略微低于预期的机构G韦E股份和华F测控被资金无情抛售，让市场信心丧失。

目前整体市场情绪较为低迷，沪深两市今日缩量成交7794亿，不过缩量也是好事，这意味着卖盘变少了，随着逐步缩量筹码走向稳定，这里的市场底可期。

每次缩量的市场，特征就是市场缺乏核心主线，资金进攻方向轮动非常快，投机资金可能会选择次新、新股、转债这种纯情绪的地方进行博弈。我们之前聊过，市场风格正在从连板投机转向趋势行情，在过渡期很容易出现像今天半导体这种莫名被砸的情形，因为新老风格还在相互博弈。那么这里最好的策略就是瞧准趋势已经起来的方向，沿趋势线低吸板块内趋势最强势的个股等待轮动。

今天市场虽然轮动了好多方向不好参与，但有几个方向后续我觉得后续仍然值得跟踪看看是否能持续，我们重点聊聊表现强势的钢铁板块、核电板块以及暴涨的种业板块。

粗钢减产，需求侧矛盾突出

钢铁板块今日表现强势，金L矿业、八Y钢铁、盛D鑫泰、酒G宏兴等表现不错。消息面，发G委表示今年将继续压减全国粗钢产量，确保实现全国粗钢产量同比下降。

从现实层面考虑，ZC旨在引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，保持钢铁行业供给侧结构性改革政策连续性和稳定性。数据上，1-3月粗钢产量同比下滑10.50%，背景在于去年下半年产量低位延续、华北采暖季与冬奥会限产以及弱需求的共同作用。因此，仅从供给角度而言，今年粗钢实现减产，压力相比往年较小，开端可谓轻装上阵。

而本轮供给侧改革，将给行业带来以下几个方面的影响：

（1）稳增长下需求矛盾可能更突出。3-4月份受困于疫情影响，复工复产将迎来快速赶工，在经济稳增长放在首要位置，地产、基建、制造业投资等将全面发力，因此直接利好钢材需求。

（2）供给减少将带来明显的价格弹性。2021年国内主动压减粗钢产量3200万吨，预计2022年压减政策有望持续。另外，除中国外其他国家地区近10年没有新增产能，且国内外钢铁价差有望进一步拉大，粗钢价格未来将持续走强，利好钢铁出口。

（3）长期钢铁逻辑明确：当下强预期与弱现实的博弈，仅是短期因素，长远而言，双碳时代下，格局优化且自身不断进化的优质区域龙头钢铁股，此部分定价有望回归，低估值、高分红，性价比高的上市企业将备受市场青睐。

但需要注意的是，盘后酒G宏兴一季度业绩大幅不及预期，同比下滑98%，短期钢铁板块有可能承压。

全球进入新一轮核电投资建设期

今天核电板块异动，消息刺激主要是“华龙一号”海外首个工程全面建成；我们重点聊聊核电中长期逻辑，全球进入新一轮核电投资建设期。

根据我国《中国核能发展与展望（2021）》以及政府工作报告中强调积极有序发展核电下，我国自主三代核电核准审批有望加速，按照每年6-8台机组的推进。自福岛核泄露以后，国内对于核电审批比较谨慎，近两年基本保持每年4台机组的审批节奏。

如果每台按照18000元/KW造价计算，一套100万千瓦核电机组的总造价为180亿元，若按照每年新增6-8台机组推进“十四五”期间我国每年国内的核电建设市场空间将达到1080-1440亿元；另外，国内核电发电量占比不足5%，而相较世界其他主要国家来看，中国核能发电还有巨大提升空间；

海外来看，俄乌冲突以后，欧洲能源价格暴涨，核电低碳能源属性突出，欧洲多国对核电态度转变，计划将通过大力发展核电来降低石化能源发电比例，法国政府表示将投入超过3600 亿元人民币在未来几十年内建造至少6座新的反应堆，英国首相3月份表示政府希望英国未来25%的电力来自核电，欧洲将加大核电投资。

综上，在全球新一轮核电投资下，行业将迎来爆发，重点关注核能建设厂商以配套设备厂商的投资机会。

如何看待大涨的种业板块？

种业板块日内大涨，核心标的登H种业、荃Y高科均涨约4%。直接催化来自国际粮价上涨，海外小麦、大豆、玉米期货昨夜分别上涨2.15%、1.73%、2.84%。

除此之外，种业未来上涨的预期差，主要有3方面：

（1）粮价上涨具有持续性。未来2年内，国际粮价大趋势将是易涨难跌。主要原因是供给收缩。一方面，俄乌冲突导致乌克兰错过春耕播种，且俄化肥出口受限将导致巴西等主产区单产下降。另一方面，全球极端天气频发影响农业生产。

（2）粮食安全提升，强化种业景气度。从去年7月以来，《种业振兴方案》、新《种子法》施行，以及领导讲话，都预示“中国饭碗装中国粮”将成趋势，意味着国内优质种业景气度的上升。

（3）转基因商业化渐行渐近。2020年，8个国产转基因玉米获生物安全证书。预计经过2～3年的实验性生产和品种鉴定，转基因商业化进程有望在今明两年迎来临界点，转基因商业化将给相关种业公司带来明显的业绩弹性。

综上，种业股短期受益于粮价上涨，且中长期逻辑难以证伪，后市可以密切关注。

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盘后其他一些重要消息：

1. 美国2年期国债收益率飙升逾10个基点，美国30年期国债收益率自2019年以来首次升至3％。

2. IMF下调全球经济增长前景，提高通胀预测，将2022年全球经济增长预测从4.4%降至3.6%，同时，通胀预期失控的风险越来越大，这将促使各国央行采取更积极的紧缩措施。

3. 钢铁板块酒G宏兴发布一季度业绩，利润7.9亿，同比大幅下滑98%，不及预期。

4. 光伏板块阳G电源发布一季度业绩，扣非净利3.7亿低于预期，同比下滑2%，利润不及预期的在于上游成本压制，还有销售人员增加导致销售费用大增，不过出货量还是符合市场预期。

5. 特斯拉上海已恢复单班产能。

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