作者：夏天

“打铁还需自身硬”，凭借技术研发实力和市场竞争能力，三一重能在风电行业的排名持续提升，资本市场也给予了强有力认可，三一重能即将登录科创板。

2022年6月2日，三一重能股份有限公司（股票简称：三一重能，股票代码：688349）披露招股意向书，拟发行188,285,715股，约占本次发行完成后股份总数的16%，不涉及股东公开发售；拟募集资金30.32亿元，用于新产品与新技术开发项目、新建大兆瓦风机整机生产线项目及生产线升级改造项目等六大项目方向；初步询价日为2022年6月8日，网上网下申购日为2022年6月13日。

三一重能成立于2008年4月，前身为三一电气有限责任公司，其主营业务为风电机组的研发、制造与销售、风电场设计、建设、运营管理及光伏电站运营管理业务，在风电行业不仅构建了核心技术及产业链协同等核心优势，还通过数字化和智能化转型升级成为中国智能制造的典型代表。

风电行业群雄逐鹿 三一重能凭产业链优势顺势向上

在“双碳”的历史机遇下，中国的风电行业正在迎来一个新的发展时代。

据《“十四五”现代能源体系规划》（发改能源〔2022〕210号）指出，中国已经步入构建现代能源体系的新阶段，须加快能源领域关键核心技术和装备攻关，推动绿色低碳技术重大突破，加快能源全产业链数字化智能化升级。

与此同时，据全球能源互联网发展组织和君咨询数据，预计2025年中国累计风电装机量将达6.36亿千瓦时，占全国总发电装机比重18%；预计2050年累计风电装机量达19.67亿千瓦时，占全国总发电装机比重达33%。

在国家政策大力扶持与市场持续发展的广阔前景下，风电行业可谓群雄逐鹿，吸引了各路英豪，三一重能就是在这个背景下开始崭露头角，凭借硬实力持续向上，成为风电行业的一个重要参与者。招股书显示，过去三年，三一重能营收实现跨越式增长。2019年，三一重能全年营收只有14.81亿元，风机销售业务新增装机容量对应的市场份额为2.6%，然而一年之后，三一重能营收则达到93.11亿元，同比增长528.57%，2021年，三一重能营收突破百亿，达101亿元，新增装机容量市场份额达到5.7%，其风机及配件收入、发电收入、风电建设服务对应的营收增长率分别为1.59%、117.23%和199.95%。

（来源：三一重能招股书）

在营收高速增长的同时，三一重能毛利率领先于同行——招股书显示，从2019年到2021年，三一重能主营业务的毛利率分别为37.42%、30.16%和28.82%，风电行业其他上市公司同期的综合毛利率分别为19.75%、15.94%和19.32%。

三一重能在营收高速增长的同时能够保持毛利率优于同行，这与其科技硬实力密不可分:

从产品上来说，三一重能在风电行业内拥有领先的技术优势，具备从2.XMW到6.XMW全系列机组研发与生产能力，基本实现了陆上风电全功率覆盖；此外在核心零部件方面，三一重能还具备独立研发生产制造风机叶片、发电机的能力，并具备部分其他核心零部件设计能力；

从产业链来说，通过纵向业务布局，三一重能实现了风电产业链上下一体化协同，实现叶片与整机设计的最优匹配，通过降本增效提升了公司核心竞争力。

据华泰证券《风电行业专题报告：双碳战略引领，风电前景向好》显示，在风电产业链中，上游领域包括叶片、塔筒、齿轮箱、发电机和主控系统等，其中叶片既是捕捉风能的基础部件，也是产业链中供应紧缺的部分，其成本占比最高，达到整机的23%左右。

作为中国为数不多拥有叶片及电机协同生产能力的厂商，三一重能通过独立研发和生产叶片及电机，大幅降低了生产成本，其招股书显示，自从2019年以来，三一重能在掌握超高模玻纤的结构设计核心技术的基础上实现了整机叶片的一体化设计以及研发、生产的设计协同，有效降低了生产时间及制造成本。

过去五年，三一重能在中国风电市场占有率一直在稳步攀升。

据中国可再生能源学会风能专业委员会统计数据，从2017 年到2021年，三一重能的市场份额分别为 2.1%、1.2%、2.6%、5.6%、5.7%，其行业排名分别为第 11、14、10、8、8 位。在2021年，三一重能凭实力进入了前五——CWEA2021年中国风电吊装容量统计简报显示，2021年中国风电新增装机总量为55.92GW，其中陆上风电装机为41.44GW，三一重能以3.21GW新增装机量，跻身陆上前五。

现在，风电行业政策补贴已经退潮，拥有核心技术与产品、具备降本增效能力的三一重能已从风电行业的“黑马”成长为“白马”，并将迎来新的发展时代。

核心技术与数字化升级双管齐下 硬实力全面升级的三一重能有望持续增长

在国外，风电行业龙头一般都是通过长期研发实现长期技术及市场的垄断地位。

三一重能能够在中国风电行业持续向上，也同样经历了技术及研发的持续投入以及核心竞争力不断提升的过程。

据其招股书显示，三一重能从2019年到2021年的研发投入分布为1.41亿、4.6亿、5.4亿元，占营业收入比例分别为 9.57%、4.96%、 5.33%。在大量研发投入下，三一重能建立了一个完整的研发体系，形成了一个具备国际化研发水平的团队，在北京研究院、长沙研究院、欧洲研究院三地协同办公。截至 2021 年 12 月 31 日，三一重能研发人员总人数达577人，取得494项专利，在研发团队支持下，目前三一重能正在向整机大型化、零部件轻量化、核心零部件升级、风电场数字化运营等领域持续攻克相关核心技术。

此外，在风电行业整体数字化升级的当下，三一重能还率先布局数字化，最终推动实现智能制造全面升级。

招股书显示，三一重能高度重视数字化转型升级战略，不仅在公司内部建立了数字化专业组织机构，实现研发、制造、财务、人力等业务全流程的数字化运营，而且从项目生产来说，三一重能还通过制造设备“智能化”、生产制造、供应链及设备互联、经营决策、风机运营等实现项目制新型生产运营模式，从订单到交付，三一重能为客户提供了一个完整的风电数字化解决方案，提升了产业链运营效率。

未来，三一重能还将通过建立“数字化”、“智能化”创新研发生态系统持续提升数字化能力，最终实现通过交付运营数字化和服务数字化“双轮战略”，推动风电产品全生命周期数字化运营。

可以说，作为中国智能制造的一个典型案例，三一重能不仅为客户提供了覆盖“风电全生命周期”的一流产品与服务，而且还在此基础上积累了口碑与品牌，成为具备硬实力的全球风电整体解决方案提供商。

（来源：三一重能招股书）

此次登陆资本市场，三一重能还要持续提升其产品及技术的研发，招股书显示，此次三一重能公开募集的资金将投入到“新产品与新技术开发项目”、“生产线升级改造项目”等项目当中，募投资金的用途符合三一重能自身的经营目标和业务发展规划，在秉承“品质改变世界”的理念下，三一重能正向着风电行业“中国第一、世界品牌”的目标大步迈进。

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