7月20日，苏州市世嘉科技股份有限公司（证券简称：世嘉科技；证券代码：002796.SZ）发布公告，控股股东、实控人拟通过大宗交易方式减持公司股份不超过1.9412%（含），持股5%以上股东减持公司0.2966%股份。此前，世嘉科技股价录得六连板。减持公告发布后，世嘉科技股价连续4个交易日大幅下跌，相较于15元/股的阶段高点，股价跌至10.40元/股，跌幅30.67%。

涉储能柜概念，世嘉科技股价大幅上涨

世嘉科技的主营业务包括移动通信设备业务和精密箱体系统业务，其中，移动通信设备业务的主要产品为滤波器和天线，主要客户为通信设备集成商，精密箱体系统业务的主要产品为电梯轿厢系统和专用设备箱体系统，专用设备箱体系统主要涉及储能设备、医疗设备、半导体设备、安检设备、通讯设备等。

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据2021年年报，电梯轿厢系统为世嘉科技主要贡献收入的产品，2021年贡献收入4.06亿元，占其营业收入的比重为31.31%，天线、射频器件产品分列第二、第三位，2021年分别贡献营业收入3.14亿元、2.35亿元，占世嘉科技营业收入的比重分别为24.21%、18.09%，专用设备箱体系统2021年贡献收入1.69亿元，占世嘉科技营业收入比重为13.01%。

从收入增速情况来看，2021年，世嘉科技的电梯轿厢系统、天线、射频器件产品收入较2020年均有所下滑，同比分别下滑15.25%、31.42%、48.63%，专用设备箱体系统2021年销量为19071套，同比下滑15.42%，但收入同比增长127.11%。

世嘉科技解释称，2021年其专用设备箱体系统的营业收入大幅上升，主要由于其储能柜等专用设备箱体的收入增长所致。世嘉科技在业绩说明会上表示，医疗、新能源、半导体业务是其未来重点拓展的业务领域，目前，其在新能源储能柜领域发展迅速。

在年报问询回复中，世嘉科技表示，2021年，世嘉科技加大了储能柜市场的开拓，并成功开发了新客户江苏阿诗特能源科技有限公司（以下简称：阿诗特能源），并于2021年第四季度开始批量供货。

据世嘉科技2021年11月发布的公告，阿诗特能源的经营范围包括锂离子电池、风能及光伏逆变器、储能设备的研发、生产、销售等，世嘉科技与阿诗特能源在储能柜领域建立战略合作关系。

据该框架协议，自2021年11月1日起的一年内，阿诗特能源预测向世嘉科技授予约2500台QQ柜的采购量，总金额预计约1.6亿元，实际采购数量及采购价格以实际订单为准。

主要股东、实控人接连减持股份

近期，公司股价更是突然大涨，自7月12日起获得连续六个涨停板。股价录得六连板后，7月20日，世嘉科技发布了实控人减持的预披露公告及持股5%以上股东通过大宗交易减持的公告。

韩裕玉、王娟、韩惠明三人为一致行动人，三人合计持有世嘉科技39.3353%的股份，为世嘉科技的控股股东、实际控制人，其中，韩裕玉持有世嘉科技28.4589%的股份。

据减持公告，韩裕玉因个人资金需求，计划自公告披露日起3个交易日后的6个月内通过大宗交易方式减持世嘉科技股份数量不超过490万股（含），拟减持股份比例不超过世嘉科技总股本的1.9412%（含），减持价格区间为不低于调整后的发行价格5.15元/股。7月19日，世嘉科技的收盘价为14.32元/股。

世嘉科技发布实控人减持预披露公告的同日，还发布了持股5%以上股东通过大宗交易减持暨权益变动的提示性公告。据该公告，陈宝华原持有世嘉科技5.2964%的股份，为其持股5%以上的大股东。7月19日，陈宝华通过大宗交易减持世嘉科技74.86万股股份，占其总股本的比例为0.2966%，减持均价为13.05元/股。

该次减持完成后，陈宝华持有世嘉科技的股份比例降低至4.9999%，不再是其持股5%以上的大股东。

据世嘉科技的公告，陈宝华原为苏州波发特电子科技有限公司（以下简称：波发特）的董事长、总经理，2017年8月，世嘉科技向陈宝华、张嘉平等发行股份及支付现金购买波发特100%的股权，交易对价合计为7.5亿元，其中，世嘉科技以股份方式支付6.75亿元，以现金方式支付7500万元。

收购完成后，陈宝华曾于2018年11月起担任世嘉科技的董事、副总经理，2021年11月，陈宝华因任期满离任，目前为世嘉科技的子公司波发特、昆山恩电开通信设备有限公司（以下简称：恩电开）的董事。

收购标的承诺期后大额计提商誉减值

世嘉科技上市之初的主营业务为精密箱体系统的研发、生产及销售，2017年，世嘉科技实施了重大资产重组收购了波发特。

公告显示，波发特专业从事射频器件和天线产品的研发、生产及销售服务，是通信领域的射频器件及天线产品的专业供应商。同时，波发特通过收购恩电开，拓展了基站天线业务的发展平台。

据公告，世嘉科技收购波发特产生商誉5.69亿元，同时，世嘉科技曾与陈宝华、张嘉平签订《业绩补偿协议》。根据业绩补偿协议，波发特承诺2017年至2020年实现合并报表归母净利润（扣除非经常性损益及资金使用费后）不低于3200万元、4000万元、5400万元、7700万元。

2017年至2020年，波发特实现扣非后归母净利润3287.57万元、4119.63万元、9431.07万元、3272.87万元。不过，2021年，波发特的净利润为-7220.57万元，世嘉科技对收购波发特产生的商誉计提了5.49亿元的减值。

2022年5月，交易所对世嘉科技计提大额减值的情况进行了问询，要求世嘉科技说明波发特在业绩承诺期内和期后的主要业务和客户是否发生重大变化，以及波发特在业绩承诺期后业绩大幅下滑的原因及合理性，并说明波发特发生商誉减值迹象的时间，说明2020年商誉减值准备计提是否充分、2021年计提的商誉减值准备是否合理等事项。

世嘉科技称，波发特的主要业务和客户均未发生重大变化，但由于自2020年下半年起，下游应用需求匮乏、成本上升、行业竞争日趋激烈，波发特的业绩受到影响。

同时，世嘉科技表示，因并购波发特所产生的商誉开始发生减值迹象的时间为2020年，2020年一季度，波发特开工率不足，加之下半年起5G基站建设整体放缓、4G网络建设进入后期，导致波发特2020年未完成当年度的业绩承诺及累计业绩承诺，商誉开始出现减值迹象。2020年，世嘉科技计提了1938.74万元的商誉减值准备。

2021年，波发特前三季度经营业绩与预期偏差程度较大，商誉减值迹象进一步加剧。2021年，世嘉科技计提了5.49亿元的商誉减值准备。

大额的商誉减值也影响了世嘉科技2021年的业绩。年报显示，2021年，世嘉科技实现营业收入12.98亿元，同比下滑20.89%，实现归母净利润-6.67亿元，同比由盈转亏。

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