【概述】

8月17日晚间，云海金属(002182.SZ)发布2022年半年度报告，该公司营业收入49.65亿元，同比增长37.98%。归属于上市公司股东的净利润5.03亿元，同比增长253.30%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.88亿元，同比增长339.70%。基本每股收益0.7776元。

(资料图片仅供参考)

【科普】

云海金属主营业务为镁、铝合金材料的生产及深加工、销售业务。主要产品为铝合金、镁合金、中间合金、压铸件和金属锶等。

【解读】

云海金属上半年业绩符合预期。此前7月11日，云海金属发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润5亿元-5.5亿元，同比增长251.45%-286.59%，今日半年报业绩预测值刚过预测下限。

公司业绩延续一季度以来的高增长。此前，云海金属2022年一季度归母净利润实现3.04亿元，同比增长302.67%。

公司将上半年业绩增长归因于原材料价格上涨产品销售价格上涨。公司与去年同期相比产品销售价格上涨，产品结构优化，毛利率上升，业绩同比大幅度增长。

云海金属主要产品为铝合金产品和镁合金产品。公司产品主要应用于汽车、电动自行车轻量化和消费电子及建筑领域。

镁合金相对铝合金、高强钢优势明显，吸振性、重量等性能更加优越。截至2022年6月，镁铝比价已经从2021年年底的2.5下降至1.4左右，替代优势凸显。

2021年，受到能耗双控政策的供给扰动影响，镁价波动幅度加大，低点和高点分别为13750和71750元/吨；2022年以来，镁价合理回归，6月初创本轮调整低点27500元/吨，较年初回落49.5%。对于云海金属而言，镁价回落至市场平均成本线附近，公司原镁冶炼仍有4000元/吨左右利润。

受益于汽车轻量化风口，镁需求或将迎来爆发。根据IHS数据，2025年全球轻型车产量将达到9890万辆，预计对应镁合金需求量将达到112万吨。

公司抓住汽车轻量化发展的时机，着力拓展下游深加工业务。2021年度镁、铝深加工产品营业收入占总营业收入的19.47%；2022年上半年，深加工产品营业收入占总营业收入的22.71%。公司产品方向盘骨架、仪表盘支架、中控支架、座椅支架、显示屏支架等镁质汽车零部件产品业务量同比增长，市场占有率进一步提升。

另外，随着“绿色建筑”概念的提出，镁铝材料成为理想的“绿色建筑”材料。今年上半年，公司镁合金模板已经实现规模销售，开拓了在建筑领域的新应用。

此前3月15日，公司与南京领航签署《投资合作协议》，拟在安徽巢湖共同投资建设镁铝建筑模板项目，意为更好地拓展镁合金建筑模板的应用。

云海金属正处于新建产能逐步落地期。公司已实现镁合金产能20万吨，市占率约为35%；原镁产能10万吨，市占率10%。青阳项目23年投产后，原镁、镁合金产能将翻倍。此外，随着重庆博奥二期项目的逐步投产，巢湖云海压铸产能的释放，以及青阳项目的稳步建设，公司未来2年内在镁铝材料及上游资源端产能有望实现飞跃式发展。

首创证券表示，汽车轻量化市场以及镁建筑模板市场广阔。2022年，公司镁合金电池结构件、镁汽车轮毂及仪表盘背板等汽车轻量化材料有望放量；同时，绿色建材-镁建筑模板或将实现渗透率的突破。随着围绕轻量化材料和镁建筑模板的布局不断完善，公司有望享受行业成长红利。

【相关企业业绩近况】

公司2022年第一季度营收约25.02亿元，同比增加44.03%；净利润约3.04亿元，同比增加302.67%；基本每股收益0.4699元，同比增加302.66%。

来源：泡财经

标签： 云海金属 汽车轻量化