大家好，我是初善君。A股冠军企业是我的小号，先关注一波。

去年初善君梳理了如何构建投资体系，字数超过2万字，现在把内容整理一下分享给大家。

说起来你们可能不信，我之前从未想过构建投资体系的事情，炒股不就是选股吗，能不能赚钱就看选股牛不牛逼呗，这跟投资体系有什么关系呢。事实上也确实如此，很多小伙伴赚钱都是来源于选股选对了。

(相关资料图)

6月份以来，初善君分享了许多右侧股，成功率也比较高，没有80%，至少也有70%左右，在这种成功率下，很多小伙伴都赚了不少钱。但是右侧股那么高的成功率，依然有很多小伙伴亏钱。

这件事情让我不得不思考，这背后的根本原因是什么。

初善君觉得虽然选股很重要，但是如果放到投资体系里，选股仅仅是投资体系里一部分，选股选出来了，如何买卖也是一个重要的问题。对于右侧股来说，也仅仅是投资流派中的一种中短线流派，右侧股的买卖择时、仓位分配、止损等等都是非常重要的环节，这些环节相辅相成，共同构成了右侧股的投资体系。

这意味着，光靠选股是不够的。

因此初善君打算整理总结一个课程，从底层逻辑梳理如何构建适合自己的投资体系。当然，这种课程适合有一定基础的小伙伴，没有基础的话，也可以作为启蒙课程来深入地了解投资。

第一课：为什么要建立投资体系

我们都知道，证券交易所1990年成立以来，已经过了30个年头，跟初善君的年龄一样大。据统计，目前累计开立证券账户的人数高达1.9亿人，活跃账户大概在几千万人。这个市场，有很多老股民，也有很多新股民。初善君只想问一句入市三五年以上的老股民，你们炒股这么多年，赚钱了吗？如果赚钱了的话，那么你是靠运气还是靠体系呢？

从生活中大家对炒股一事嗤之以鼻来看，炒股能持续赚钱的人少之又少。

为什么很多人炒股这么多年，依然在亏钱？

1、炒股有没有门槛？

今年年初，网上到处都是各种小白分享买基金或者股票赚钱的视频，基金更是火出圈了，一度让很多人觉得投资没有门槛，炒股也没有门槛，只要来股市，谁来都能赚钱。然后一季度核心资产的暴跌，在那之后，网上的这种视频几乎全部消失殆尽。这波95后的韭菜还没入市，就先被基金收割了。实话说，这对我们不是好事，但是对他们来说是好事。

炒股确实没有门槛，你只要去证券公司开个账户就可以赚钱进去实现财富自由了；基金更没有门槛，你只要有银行账户或者支付宝账户就可以买了。

但是炒股又是最有门槛的事情之一。一直有句老话，散户基本都是七亏两平一赚，初善君还要在前面加一个限制条件：长期看。长期看，散户七亏两平一赚，这意味着长期看，真正在股市赚钱的只有少部分人，大部分人都是被收割的韭菜。

从这个角度来看，真正的投资是有门槛的，尤其是投资赚钱门槛是很高的。

我们换个角度，可以看到，管理公募基金的正规军里，公募基金经理的学历主要是硕士和博士，占比高达96%，其中北、复、清、交、上财和南大是基金经理最多的学校。可见想在正规机构里管理别人的资金，好学校、高学历几乎是必要条件。

当然，这也并不意味着所有的高学历、好学校出身的投资者都能做好投资；也不意味着不是高学历、好学校出身的人就做不好投资。其中的关系可以理解为：好学校、高学历的人投资成功的概率高一些，当然，也不妨碍很多草根出身的人可以成为投资高手，在股市赚大钱。

投资成功的关键不是学历、不是学校、不是出身，也不是懂不懂财报、不是懂不懂行业、不是懂不懂公司，这些东西对投资重要，但是不是决定性的因素。

那么究竟什么最重要呢！

2、你们的投资风格是什么？

我先问大家一个问题，你们如何总结自己的投资风格？

是技术分析投资呢，是价值投资呢，是价值投机呢，是主题投资呢，是趋势投资呢，还是以抄作业为主呢，又或者没有风格，一般就是别人买什么自己就跟买什么。

兄弟们，股市这里可是真金白金的炒股，不是模拟炒股，除非你们的钱是大风刮来的，或者是拆迁得来的，不然的话，能不能对自己搬砖赚的钱负责一点？？

肯定会有很多小伙伴说，初善君，你知道我们为了炒股赚钱付出多少努力吗？

可以想象，很多非金融专业的小伙伴投资多年，可能看过各种各样的投资书籍。一般情况下，大家可能是从技术分析开始，比如《股市趋势技术分析》、《日本蜡烛图技术》、《艾略特波浪理论》等等。同时，为了实践技术分析，经常会参照各种图形自己画图，研究各种爆发前的图形，期待天天买到涨停股。

不幸的是，很多纯粹依靠技术分析路线的归宿大概率是亏损，这是一条必然之路，除非你遇到了牛市，即使遇到牛市，我们A股也是牛短熊长，最终归宿一定还是亏钱。这时有些人开始怀疑技术分析，痛定思痛之后，开始了价值投资之路，然后开始看价值投资的书籍，比如格雷厄姆的《聪明投资者》、彼得林奇的《战胜华尔街》、巴菲特的《致股东的信》等等。同时为了实现价值投资，开始看财报，预测业绩。

不幸的是，很多价值投资者的归宿也不好，2018年之前明明买入的是好企业，可是好几年股价都不涨，甚至远远跑输小盘股，于是呢，着急之下纷纷卖出，可惜的是随后核心资产股价就开始了上涨之路。直到2020年底，核心资产涨了多年之后，有些小伙伴又相信价值投资了，选择卖出垃圾股，拥抱核心资产，相信好企业可以穿越牛熊。万万没想到，2021年初核心资产抱团抱不动了，只能暴跌。这时候，很多人开始怀疑股市了，要么销户，要么装死不动了，只有少部分人开始了进一步进化，开始看交易类的书籍，比如利弗莫尔的《股票大作手回忆录》、索罗斯的《金融炼金术》等等。

然而很不幸，很多人依然在股市赚不了钱。这时候有些人可能觉得是因为海外的股市书籍在A股水土不服，于是开始了投资书籍的国产化之旅。这些年国内投资大神著书立说的很多，也吸引了一批粉丝，比如但斌的《时间的玫瑰》、李杰的《股市进阶之道》、邱国鹭的《投资中最简单的事》、张磊的《价值》等等。从销量来看，这些书领跑国内投资类书籍，轻松秒杀初善君的《扫雷：读财报做投资》。

然而还是很不幸，很多人在股市还是赚不了钱，他们写的东西读起来都有道理，但是到了自己操作层面，基本上就是演变成追涨杀跌、频繁交易了。随着这几年大V的兴起，很多人又开始了抄作业之旅，抄机构的作业，抄大佬的作业，抄高毅的作业，抄社保的作业，抄牛散的作业，抄大V的作业等等。

然而还是很不幸，抄作业依然是有赚有亏，综合算下来，好像还是不赚钱，为什么作业提供者们的净值曲线都在不断上涨，而你抄的作业却不行？仅仅是因为有些人作假吗？

有句老话，为什么我懂了那么多道理，却依然过不好这一生。这句话放在股市里同样适用：为什么我炒股一生，看了那么多投资书籍，懂了那么多知识，却依然赚不了钱？

很简单，别人的东西永远是别人的东西，如果你不能把别人的东西转化为自己的东西，看得再多也只是知道，并不是明白，即使明白了没有知行合一的去执行（本质还是不明白）。

总之，投资是有门槛的，这个门槛跟学历、学校无关，也跟你看了多少书无关，这个门槛就是找到一套适合自己的稳健盈利投资体系。

投资体系因人而异，不同的人认可的投资体系可能完全不一样，甚至经常相反，但是有可能都是对的，原因就是大家的投资体系是不一样的。投资体系并不需要普适性，有些人擅长追涨杀跌，有些人擅长价值投资，有些人擅长困境反转，有些人喜欢成长股。但是不论哪种体系，只要能稳定盈利，都是正确的投资体系。

那么问题来了，究竟怎么样构建适合自己的投资体系呢？

本节课小问题：想稳健盈利，就需要构建稳定的盈利体系，那么你投资这么多年，有没有自己的投资体系，如何有，能把你的投资体系简单地表达出来吗？

投资这么多年，你最赚钱的一笔投资是什么样的，这笔投资究竟是能力多一些还是运气多一些呢？

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