【概述】

招商银行A股（600036.SH）股价10月13日上午以30.47元开盘后持续下跌，截至午盘收29.85元，下跌3.55%。根据中报，招行截至2022年6月30日每股净资产为30.17元，也即其A股股价已跌破净资产，为2016年2月25日以来首度破净。港股方面，招行H股价已于10月11日收盘后破净，目前PB报0.85。

【科普】

(资料图片仅供参考)

招商银行是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行、国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行，也是一家拥有商业银行、金融租赁、基金管理、人寿保险、境外投行等金融牌照的银行集团。

【解读】

这是招行2016年2月25日以来首度破净，市净率为0.99。

10月13日，A股三大指数集体低开，煤炭、房地产、石油石化、银行板块跌幅居前。截至10月13日收盘，42只银行股中有38只下跌，3只横盘，只有苏州银行1只微涨0.28%。宁波银行、杭州银行、江苏银行、招商银行四只跌超3%，领跌板块。

今年以来，招商银行A股股价累跌36.66%，跌幅居板块第二位；与上年末1.23万亿市值相比，市值已蒸发超4700亿元。

目前，银行板块估值普遍偏低，多数银行股依然处于破净。Wind数据显示，截至10月13日收盘，银行板块市净率仅为0.46倍，位列申万一级行业倒数第一。

对于银行股基本面良好但股价长期低迷的困境，机构人士认为，主要原因是市场对银行板块的长期基本面不看好。除了个别几家优秀的银行外，大型银行受中国融资结构从间接融资转向直接融资影响，中长期规模空间受限，中小银行则受到区域经济结构调整和数字化转型的双重挑战，经营前景不确定性变大，在这个角度看，多数银行股依旧缺乏长期配置价值。

有分析人士指出，今年很多银行股一直出现阴跌，而且股价跌破净资产，主要是以下几大原因所致：银行股盘子太大，一般的资金涨不动，需要大量资金才能撬动银行股，因此很难被炒作；银行盈利模式受到金融开放，投资多元化、地产红利退潮等影响，赚钱没有以前那么轻松，虽然盈利仍坚挺，但是资产质量却有所下降，行业ROE水平降低，息差下降，对估值有一定压力；今年A股市场行情因素影响，金融板块出现持续杀跌，也就是板块效应，随着金融板块走跌之后，必然会拖累银行股走跌，出现持续阴跌。

【相关企业业绩近况】

2022年上半年，招商银行实现营业收入1790.91亿元，同比增长6.13%，归母净利润694.2亿元，同比增长13.52%。

来源：泡财经

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