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10月12日港交所披露，风华秋实集团控股有限公司(以下简称“风华秋实”)再次向港交所主板递交上市申请，同人融资有限公司为其独家保荐人。

据悉，这已经是风华秋实第五次向资本市场发起冲锋，此前公司曾分别于2021年1月22日、2021年9月27日、2021年11月15日、2022年4月1日四次递表港交所，均以招股书“失效”告终。这一次，风华秋实通过更新资料重新申请再次"激活"上市程序。

风华秋实是一家在中国经营超过 10 年的音乐娱乐服务供应商，主要专注于授出音乐版权及音乐录制业务，辅以演唱会主办及制作及艺人管理。按 2021 年中国授出音乐版权及录制产生的收益计，该公司在 400 多间音乐唱片公司中排名第 15 位，市场份额约为 0.6%，算得上是内地头部唱片公司之一。风华秋实公司目前共有11名音乐艺人及10名练习生艺人，包括黑豹乐队、鹿晗及郝云等人。除此之外，集团还于2021年得到王若蕾、李思宇及 Oh My Uncle乐队的加盟。

财报数据显示，风华秋实公司2019年至2021年收入分别约为5560.5万元、7056.1万元、8185.8万元，净利润分别为1881.8万元、4271.7万元、3325.1万元。2022年上半年收入4223.9万元，净利润83.3万元。可见，风华秋实的营收在增长,盈利虽有波动但目前交出的成绩单还算不错。

风华秋实的收入来源主要有三部分：音乐版权许可和音乐录制、演唱会主办及制作、艺人管理。其中授出音乐版权和音乐录制业务，贡献占比均超过90%。

从公司近年经营活动来看，风华秋实的营收、净利润的变化很大程度上与艺人鹿晗的演艺事务相关。在招股书上，鹿晗的名字出现了超百次，基本涉及风华秋实的每部分业务。2019至2021年间，鹿晗直接应占收益金额分别为约1420万元、1500万元及760万元，分别占集团总收益约25.5%、21.2%及9.3%

除了鹿晗，这几年风华秋实还离不开一个重要客户X。根据招股书上纽交所上市、中国线上音乐及音乐娱乐平台运营商、拥有中国最大的音乐版权库和风华秋实的业务走向等种种迹象来看，大家推测这一客户为腾讯音乐。据了解，2018至2022年6月，客户X产生的收益分别占风华秋实总收益的26.2%、78.6%、68.1%、38.1%及4.9%。

尽管上述数据显示公司客户存在一定程度的集中，但风华秋实方面认为，该集团的业务模式为可持续的。因为其与客户 X 的业务关系性质在音乐娱乐行业属常见及普遍，随着公司音乐库的多样化和音乐制作项目的增加可以进一步扩展客户基础来减少在授出音乐版权和音乐录制分部对客户 X 的依赖。

中国音乐版权行业的市场规模由2016年的22亿增加至2020年的120亿，预计2025年市场规模将达到377亿，而风华秋实作为一家老牌唱片公司，目前地位仍在。

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