这两天北京开了一个重要的会议，出台了很多利好政策，投资者又在憧憬下周A股大涨，问题来了，这次重大利好，真的能带动A股反弹吗？

先回顾本周的市场行情，上证指数周一开盘3206.95点，周五收盘3167.86点，区间涨幅-1.22%， 创业板指周一开盘2420.63点，周五收盘2373.72点，区间涨幅-1.94%，美股道琼斯指数本周报收32920.46点上涨-1.66%，标普500本周报收3852.36点上涨-2.09%， 纳斯达克本周报收10705.41点上涨-2.72%。从本周数据看，A股是连续调整，美股是先涨后跌，反正都是调整，并没有出现反弹。

再复盘一下上周市场的主要表现。节前资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

(资料图片仅供参考)

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是酿酒（ 招商中证白酒指数(LOF)A ）（1452亿）、医药（ 汇添富中证中药ETF联接(LOF)C ）（5218亿）、食品饮料（1040亿）、商业连锁（1255亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是酒店餐饮（30.27%）、旅游（20.18%）、医药（18.63%）、日用化工（16.56%）、商业连锁（13.47%）、食品饮料（10.81%），资金主要流入的板块明显就是医药、食品饮料（ 天弘中证食品饮料ETF联接C ）、商业连锁（ 易方达消费行业股票 ）三方向，总体来说就是大消费板块；成交量较大的领跌板块是有色（ 国投瑞银新能源混合C ）（1477亿）、电气设备（ 天弘中证光伏产业指数C ）（2710亿）、化工（2155亿）、医疗保健（1702亿），换手率靠前（10%以上）的下跌板块是医疗保健（11.71%），资金主要流出的是医疗保健（ 中欧医疗健康混合C ），这个也是大消费板块；由此看出，市场是分化、割裂的。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金全周净买入56.65亿，融资余额（借钱炒股）全周以流入为主，流入56.09亿；融券余额（卖股做空）比上周增加-13.92亿。整体来说本周资金面继续好转，其中国内资金流入约40亿（上周流入近100亿），北向资金流入50亿左右（上周流入60亿左右），虽然都是资金正向流入，但流入幅度均比上周少，出现了调整行情，说明资金流入要超过一个定值，才能维持指数走稳，低于这个定值就会走弱（潜台词：肯定是有资金离场了）。

这就很容易解释，为什么涨停板个股越来越少，成交量也越来越少。难道本周没有利好消息吗？并不是，所以周末出现的利好消息，只能说有市场走好的条件，如果资金继续离场，即使北向资金、两融资金继续流入但流入力度不足，还是会继续走弱调整。有投资者说，这么大的利好周一资金肯定是流入的，A股必须要上涨！很抱歉，这只是猜测，成功率只有50%，并不是真实的数据推导。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

市场不缺资金，也有热点，热点轮动过快，并不利于指数上行，涨了指数不赚钱的情况依然存在，结构化行情请做好高抛低吸策略。上证指数的市场内核是震荡市，继续反弹或探底确认支撑再上涨都可以，中线行情依然值得期待，最值得注意的是弱势反弹不能追涨，追涨出现被套就很容易站岗了。创业板指在5周线上方窄幅震荡，其实与10月，11月行情没有区别，谈牛市还早，做好高抛低吸就行了。别问我为什么老是高抛低吸，市场就这样情况，大家“睇送食饭”（随机应变的意思）。题材方面，本周资金流入明显大消费板块，震荡市+提前上涨+利好刺激可不是好东西，下周反而要提防获利兑现（剔除掉了）。上周说的地产和汽车下周有可能形成接力，这次是二选一，可能更容易选择方向。

从上周的展望来看，震荡市+热点快速轮动依然是主要特征，或许是这个原因导致指数出现调整，上证指数选择探底在上周看来是正常现象，创业板窄幅震荡基本不用关注，热点方面的确出现获利兑现的情况，比如中药、汽车、地产都有先跌后涨的区间震荡，全周看似没波动，但做好区间高抛低吸反而利润不错，无论是指数，板块还是个股，都是弱震荡市。

综上所述，我觉得下周可以这样展望：

1、市场不是没有利好，而是因为热点轮动过快，资金无所适从选择离场。假如下周热点板块依旧过快（一天三热点：上午、中午、尾盘都不一样），估计还是老样子以阴跌为主；热点持续稳定的情况下，才有可能进入正常的横盘，甚至出现反弹。

2、 上证指数 依然是弱反弹状态，上方阻力60周线，下方支撑是5周线在这个区间内无序震荡是大概率事件。如果要低吸的话，5周线与20周线的金叉位置（红色平台）可能支撑力度会比较大，高抛的话还要等角碰到60周线（还早），原则上不追高。

3、 创业板指 的波动更少，这个图很容易划，今年低点与7月高点的黄金分割线作图就行了，现在位于正常的38.2%的压力位，向上无动力（12月实际阳线比11月的还少），向下也没有抛压（队线力度也少于11月），更像是横向无序波动，向下破位不易，向上突破更难，这就是只能高抛低吸的原因。

4、题材方面，本周资金既流入大消费，又流出大消费，即结构性分化过于明显，下周只要成交量继续低迷，估计还是重演结构化行情（同一大板块内有涨的，也有跌的）。如果你是短线高手节奏感强，拼网速抢反弹也是可以的，如果你是中线选手对市场轮动反应慢，躺平可能是唯一解。

省流：周末利好是真利好，成交量继续萎缩的情况下没什么意义，可能还会加速资金离场，先以弱震荡市高抛低吸超短线博弈看待。

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