今天市场2800只股票上涨，1900只下跌，中位数涨幅0.26%。但估计盈利的人不算多，因为领涨的主要是大金融、造纸、互联网等板块，整体还是低估、且受益经济复苏的逻辑，相比昨天来说，板块轮动的很快，所以操作短线实在是太难了，普通散户还是不要做这种高难度动作，把操作频率放低一些，咱就比拼耐心。

另外，今天成交量也只有7800多亿，很低迷，今年因为过年早，春节前还剩下12个交易日。要是按照以往的节奏，接下来的5-8天，往往是垃圾时间，很多资金无心恋战，马放南山。然后在节前最后几个交易日，想卖的都卖的差不多了，部分资金可能搞个偷袭，搞个节前红包行情。

以上纯属YY，如有雷同，纯属巧合。

今天的新闻方面，最吸引眼球的，恐怕就是苹果砍单、果链受伤了。

立讯虽然也是优秀的制造业公司，但必须承认，这种过于依赖美国大客户的代工商业模式还是有硬伤的，在智能车tier1供应商的逻辑被验证前，这个问题会一直压制估值。。

苹果供应链逐渐往印度和越南迁移已是大势所趋，阿三也能组装出先进的苹果产品，不过好在也是富士康、立讯等在当地设厂为主，只影响咱们的GDP，但对上市公司影响不太大。

当然，即使真的砍单，由于立讯在手机、手表、耳机的代工份额均呈上升趋势，里外里算下来，实际的业绩应该也没那么悲观，但只能做超跌反弹的逻辑，不能纳入景气度选股的标准。

上面说到景气度，今天就聊聊景气度策略的一些思路。

复盘历史，A股系统性的风格切换只有两种情形：

一是政策系统性的放松，

二是经济趋势性的复苏。

如2014年底的大盘股行情，背后是经济下行压力下，“9·30新政”、央行降准降息等政策宽松不断加码推动。

又如2016年初，市场在完成股灾的最后一波下跌后，随着经济强势复苏、再融资政策收紧，行情主线由成长转向价值。

那么未来一年，能不能走出阶段性的风格轮动？关键还是景气的相对强弱、业绩的相对变化。从三季报业绩来看，原先景气度较高的以“新半军”为代表的板块，已经开始出现了分化，而受益经济复苏的板块，承接了不少分流出来的资金。

不知大家是否还有印象，去年8月，华商基金高兵的大胆言论曾经刷过屏。他坦言，现在没啥框架，以前有，现在都抛弃了。现在就是一门心思让净值跑快点，跟随市场变化，找出能挣钱的品种。

​这几年是景气投资的大年，他的业绩也不错，但不管怎么样，敢把真实想法这样直接说出来的基金经理，是值得尊重的。

你认同，你去买；

你不认同，可以很容易避开。挺好。

虽然话说的有些“出格”，但整体内容，还是挺贴合当时的市场情况，一些观点站在这个时间点来看，也依然挺有意思，值得读一读。

1、选行业不要看太远

比如说现在观察消费这个板块，它能不能起得来？站在疫情复苏的角度，相信今年的消费整个板块，包括白酒、啤酒，包括鸭脖子、火锅、肉丸之类的，一定会比今年的基本面改善的更好一些。

但是如果现在去买，缺乏高频数据的变化，环比没有很快的上涨，现在去买有可能正赶上反弹回落的时候，属于浪费时间。所以不要过早过左的去潜伏，要么纯粹超预期，要么等确切的数字出来再去做。

2、拒绝画饼讲故事

一般就是壁垒特别高，然后业绩在当期能够很快的得到兑现，或者项目落地或者订单能够很快的落地，而不是说画一个饼讲一个故事，这东西如果兑现不了，最后就变成事故了。

你在等待的时候不是闲着没事干，而是说你得去找别的方向，别的领域，比如新半军领域现在一直在不停的扩散，经常会涌现出来一大堆子赛道，要多做点功课，看看哪个公司的转型。

3、研究要拼命，买入要快

以前花一两周、一个月把行业研究清楚，也许那个公司股价还没涨，现在不好意思，你得把那十几场的会议给它压缩到 1~2 天。你得尽快把它买到你想要的仓位。否则的话，你再买的话就5个板 、6个板了，前面的1倍你就什么也吃不到，所以现在就需要更加勤勉的态度去做这些功课，说白了，研究要更卷。

作者几乎每天或每周都要对组合进行一个审视，还在不断的纳入新的标准或者估值性价比更合适的标准，这是一个动态调整的过程，它是一直会持续的进行下去。

4、供需格局是最重要的指标。

比如说高纯度石英砂，作为认为未来 2~3 年仍然是供需最紧张的格局。因为全球就三雄争霸。

5、尊重短线机会

其实每个月、每个阶段、每个季度它都有能涨的板块，既然有这样的机会，你就尊重这样的机会，努力把握住。

以上看下来，高经理给人的感觉，就像是一个极度勤奋的超级牛散，短线高手。不看太远，只争朝夕。只不过小散追题材，看图买股，高经理是快速做大量研究，然后抓住稍纵即逝的赚钱机会。

当然，这种风格遇到回撤，幅度往往也不小，像他去年的最大回撤也有40%左右。虽然我没买他的基金，但是目前持仓的基金中，确实也有侧重于景气度投资的风格，根据天风的统计回测结论，景气度投资在A股，是一种非常有效的投资策略，这个咱们之前也已经讲过好多次了。