近期有机构指出，目前的科创板与10年前的创业板类似，处于牛市启动初期，牛市启动的三大条件（政策支持、资金流入、业绩拐点）均已具备。

从板块构成来看，以半导体为首的硬科技占科创板的权重较大。因此， 科创会不会走出牛市，大概率取决于半导体板块会不会迎来新一轮上行周期 。

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(资料图)

近期半导体行情的核心逻辑是AI革命。复盘历史来看，半导体作为典型的周期性行业，与科技发展紧密关联， 每一轮科技革命大都会带来半导体的复苏周期，本次大概率也不会例外。鉴于板块前期调整比较充分，故短线可以持续关注 。

回归指数，国内外环境相对平静。而核心主线AI+持续退潮，指数整体难有亮眼表现。沪指运行至年内高点，向上突破缺乏超预期利好刺激，大概率仍会保持区间整固， 继续关注结构性机会 。

配置上，注意以下几点：

一是，ChatGPT概念连遭全球监管利空后短线有所调整是必然。虽长期机会不改，但因获利盘巨大，短线也不宜一调就再次上车，继续观望政策风向变化；

二是，半导体在AI革命与外部压力下接棒轮动，持续性机会可期 ；

三是，部分资金从高位科技向低位的消费、周期股、新能源切换的尝试仍在进行；

最后，4-5月外事活动密集，相关的中字头、工程基建开始预热，可持续关注。

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