《电鳗财经》 赵超/文

炭黑总销量位居行业前列的龙星化工(002442.SZ)，却因多年未能将实控人弟弟刘红山实际控制的两家公司识别为关联方，而收到《监管函》。

刘红山控制的两家公司为沙河市奥翔运输有限公司与沙河市通泰汽车运输有限公司。龙星化工2022年报显示，公司实际控制人为刘江山，其弟弟刘红山的子女刘凯飞，为公司第六大股东。

(资料图片)

《电鳗财经》注意到，工商资料显示，虽然刘红山本人没有直接持有上述两家公司股份，且未在两家公司主要人员名单中，但两家公司的主要人员名单中都有一个名叫的刘凯飞的自然人，与刘红山一个子女同名。

如此明显的痕迹，龙星化工为何未将两家公司识别为关联方?

多年隐瞒关联交易

近日，龙星化工收到深交所下发的《监管函》。2023年4月，河北证监局对龙星化工出具了《关于对龙星化工股份有限公司采取责令改正行政监管措施的决定》(〔2023〕3号)。

河北局在现场检查中发现，沙河市奥翔运输有限公司与沙河市通泰汽车运输有限公司分别于2018年12月、2019年4月开始由刘红山实际控制，刘红山为龙星化工实际控制人刘江山的弟弟。

2019年至2022年，龙星化工与上述两家运输公司发生运输交易金额(合并计算)分别为2641.76万元、4311.56万元、5140.29万元和5522.17万元，各年度关联交易金额占公司上年经审计净资产的比例分别为2.49%、3.08%、3.58%和3.48%。

龙星化工未将上述公司识别为关联方，相关关联交易未按规定履行决策程序和信息披露义务。龙星化工的上述行为违反了深交所《股票上市规则(2023年修订)》第2.1.1条、第6.3.6条的规定。

《电鳗财经》翻阅龙星化工2019年至2021年年报，在关联交易中，未见披露上述两家关联公司与龙星化工的交易情况。

而在2008年，龙星化工控股股东刘江山出具了《关于规范和减少关联交易的承诺函》：其在持有公司股份期间，将尽可能减少与公司之间的关联交易。对于无法避免的关联交易，其承诺按照《公司章程》和《关联交易管理办法》规定的程序和正常的商业条件进行交易，不损害公司和中小股东的利益。

工商资料显示，沙河市奥翔运输有限公司成立于2018年，股东为郜凯旋，主要人员信息中，刘凯飞为监事。沙河市通泰汽车运输有限公司股东为郜凯旋、刘凯飞。

《电鳗财经》注意到，龙星化工2022年报前十大股东中，一名叫刘凯飞的自然人，持有公司1.29%的股份。刘凯飞为控股股东、实际控制人刘江山之弟刘红山之子女。

从上述情况可以看出，如果龙星化工股东刘凯飞，与沙河市奥翔运输有限公司、沙河市通泰汽车运输有限公司主要人员名单中的刘凯飞为同一人，那么凭借刘凯飞的关系，是否能认定两公司为龙星化工的关联方?

既然上述两家公司为刘红山实际控制人，那么郜凯旋是谁?龙星化工过去几年未将上述两家公司识别为关联方，是无意还是有意?

业绩呈现波动

2023年4月，龙星化工发布《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，公司拟发行可转债募集资金总额不超过7.94亿元(含本数)，上述募集资金拟用于山西龙星碳基新材料循环经济产业项目(一期)，该项目总投资额为16.04亿元。

2020年至2022年，龙星化工营业收入分别为23亿元、34亿元、46亿元，归母净利润分别为0.77亿元、1.72亿元、1.04亿元。2021年公司营业收入及归属于母公司所有者的净利润增长，主要原因系当年国内、外炭黑市场需求快速恢复，炭黑产品价格上涨所致。

2022年，公司营业收入增长但归属于母公司所有者的净利润下降，主要系当年原材料价格上涨，营业成本较2021年度增长所致。

炭黑作为高分子纳米材料，应用于轮胎、橡胶制品、导电、色素、新能源等领域，受2022年经济下行影响，炭黑行业经受了上游主要原材料价格大幅上涨、下游轮胎行业市场需求减弱等因素影响。据中国橡胶工业协会炭黑分会统计数据显示，2022年全国会员企业炭黑生产总量471万吨，同比减少3.82%，行业利润同比下降76.78%。

龙星化工自成立以来，始终致力于炭黑产品的生产和销售。2022年，公司炭黑总销量达到46.79万吨。根据中国橡胶协会炭黑分会统计数据，公司位列行业第三位。

炭黑、白炭黑、电及蒸汽是龙星化工主要产品。2022年，公司营业收入中，炭黑产品收入为42亿元，占营业收入比例高达91.77%，但该产品毛利率同比下滑5.73个百分点至8%。

2023年一季度，龙星化工业绩有所好转。当期，公司营业收入同比增长12%至11亿元，归母净利润同比增长12%至0.13亿元。

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