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13日，三大指数震荡反弹，深成指领涨，沪指录得5连阳。沪深两市成交9423亿，较上个交易日缩量231亿。

结构上看，“AI+”方向偏好回升，存储芯片、AI芯片、算力、数据要素等板块领涨。医药、煤炭、采掘等板块领跌。

近期，大盘情绪有所回暖，核心原因在于政策面利好持续释放。

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继国有大行与股份行下调存款利率之后，6月13日，央行下调7天逆回购利率，让市场有些“意外”，但也在预期之中。日前高层在上海调研时重提“加强逆周期调节”，释放了更加宽松的货币政策信号。

本次降息可以看做是存款利率下调之后的被动跟随，但根本原因还是基本面复苏动能减弱。尤其是，5月出口数据重回负增，物价延续低位运行，制造业PMI连续两月低于荣枯线，逆周期政策需要持续加码。

对于A股市场而言，降息可以改善经济增长预期，提振投资者信心。不过，这也进一步加大了人民币的贬值压力，不利于外资进场。综合来看，本次降息操作对大盘整体影响比较有限。

并且，虽然指数有所反弹，但两市成交依然比较保守，说明场内资金谨慎情绪依旧。因此，短线市场大概率延续结构性格局。

配置上，汽车链中，整车正在分化，但零部件受政策+业绩的强势催化，可持续关注；电力板块（发电企业和电网设备）在高温蔓延的驱动下，有望迎来阶段反弹；

大消费方向预计持续演绎轮动修复行情，重点关注啤酒、家电与旅游、影视等；此外，AI、芯片、数字经济等主线的部分细分再次表现，但需注意波段炒作。

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