【笔者简介】松果出自私募冠军团队，累积规模10位数。13年投资经验，擅长抄底和重组，现为阳光私募基金经理。

股市和经济密切相关，但A股是政策市，政策关联度更强~

上周无论是碧桂园、中融信托等，各种不好的消息集中在地产有关的资产，这些问题都裸露在外，好多年了，就像脓包一样，早点挤掉对谁都有好处。

(资料图片仅供参考)

地产和信托公司有问题，终究还是底层资产，这些大部分是非标类的房地产或关联金融资产，割的是富人和金融寄生虫的韭菜，老美都能把两房和雷曼置救出来，我们也有能力解决问题，只是决心有多大和代价有多大的问题。

风物长宜放眼量，为什么在7月份的会议，提到要提升股市活跃度，因为无论是上面，还是下面普通人，都意识到房地产已经不能成为拉动消费火车头，只能靠消费和高端产业链，这就是排除法，消费以后重点看A股，高端产业链重点看国产替代~

这样逻辑就通了，先把问题爆出来，然后逼迫大家达成共识用较大的代价解决，最终更受益的，肯定是活下来的人。

先看下周末的消息：

1、7月社融规模增量5282亿元 预期1.1万亿

消息利空

一般货币三季度是个拐点，四季度是淡季，三四季度要看财政政策，央妈只能扣666，这次属于比低预期当中的更低，利空整个A股，好在上周大盘跌一周，一个是低开解决问题。

2、碧桂园11只境内债宣布停牌；中融信托产品踩雷，但光大、五矿、中航信托紧急辟谣

消息偏空

如开篇所说，这些有问题的金融资产，集中在民营地产项目。而截至2023Q1，信托资金投向基础产业、房地产、证券市场(股票)、证券市场(基金)、证券市场(债券)、金融机构、工商企业、其他的占比分别为10.23% 、7.38% 、4.45%、2.07%、23.40%、13.93% 、25.52%、13.01%，绝对数确实大，但占比没有那么不可克服。

3、下周经济数据相当平淡，周二有规模以上企业增加值、零售，周三有70个城市的房价数据

整体消息偏空点，但属于靴子落地，影响可控，重点看“有关股市的利好消息”，以及房地产拆雷的消息。

大盘最新观点

如如下图所示，日K线光出光角阴线，短期空头泄力并没有结束，预计下周一将跳空低开，回补前期3178~3189的缺口，随后将迎来多头的回补，预计周三前将回补3200附近的年线，指数快速回撤，反弹也会非常快，大震荡期间各位要有心理准备。

热点和方向

热点伴随大盘泥石俱下，虽然近期医药和超导概念活跃，但市场的希望还是在大金融，尤其是政策预期强烈的券商，这段时间不良资产问题频繁暴露，关注AMC方向。

研究方面

A股跌破3200点，市场二次探底明显加快，预计个股筹码将明显分散，所以，只能自下而上找机会，需要更加注重基本面。研究跟踪，行业增长确定，央企中航工业旗下，明显收益上游碳纤维价格松动的“碳纤维航空复材龙头”的上市证券公司。

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