本文来源：时代周报 作者：黄坤

时隔七年，东莞证券终于迎来IPO大考。此番上会是好事多磨，还是功亏一篑，结果即将揭晓。

证监会发审委上会信息显示，东莞证券将于2月24日接受发审委审核。如若顺利通过，A股上市券商阵营将增至42家。

东莞证券早在2008年就透露上市计划，2015年正式启动IPO，首次披露招股书。然而，这家老牌券商的上市之路一波三折，延宕至今。目前，除东莞证券外，还有万联证券、渤海证券、信达证券、首创证券等正在排队申请中。

苦等多年重启IPO

东莞证券IPO闯关之路，可谓“起了个大早，赶了个晚集”。

该券商成立于1988年6月22日，注册资本15亿元，是全国首批承销保荐机构之一。截至目前，东莞证券在全国分支机构达88家，营业网点遍布珠三角、长三角及环渤海经济圈，在2020年和2021年均获得证监会券商分类评级A级。

招股书显示，锦龙股份（000712.SZ）是东莞证券第一大股东，持股40%。不过，东莞证券的实际控制人是东莞市国资委，它通过东莞金融控股集团、东莞发展控股股份有限公司、东莞金控资本间接控制东莞证券55.40%股份。

来源：招股书

2015年6月，东莞证券正式启动IPO，向证监会提交IPO申请并获受理，拟在深交所上市，并在2017年1月递交了更新后的招股书。

怎料中途突遇“黑天鹅”。2017年年底，锦龙股份实际控制人杨志茂被曝在收购东莞证券过程中，向工作人员行贿，且最终以单位行贿罪宣判，被判处有期徒刑二年，缓刑三年。

在杨志茂被提起公诉后，东莞证券即主动中止了IPO审查。不过，在2018年的经营发展计划中，锦龙股份仍表示将积极推进东莞证券的IPO工作。

2020年8月，锦龙股份又发布公告称，杨志茂和新世纪公司放弃表决权承诺生效，朱凤廉将被动成为锦龙股份的实际控制人。由此外界猜测，此举或为推动东莞证券上市而为。

2020年9月17日，A股上市公司东莞控股（000828.SZ）在互动平台表示，公司参股的东莞证券正在积极推进IPO事项。次年2月，东莞证券终于再次迎来上市的曙光。证监会对其提交的恢复IPO上市申请文进行了审查，认为符合条件。

时代周报记者了解到，东莞证券以经纪、资管、投行三大业务为核心，业绩表现不俗，锦龙股份披露子公司东莞证券2021未经审计财报，东莞证券实现营业收入27.29亿元，同比增长11.48%；实现净利润9.42亿元，同比增长23.60%。

中小券商上市不易

截至目前，还有多家中小券商谋求A股IPO上市。

今年2月18日，证监会曾表示，一直支持证券公司在依法合规前提下充实资本实力，优化公司治理，夯实基础功能，提升核心竞争力，并提供相关配套政策支持。

据时代周报记者梳理，在过去两年里共有5家券商完成上市，包括中银证券（601696.SH）、中泰证券（600918.SH）、国联证券（601456.SH）、中金公司（601995.SH）、财达证券（600906.SH）。

自1994年首家券商登陆A股市场以来，除1997年有6家券商在A股上市之外，其余年份券商上市的节奏均较为缓慢，2018年以来略见加快。2022年如果进展顺利，券商板块有望实现可喜扩容。

根据2月18日证监会公示的信息，除了东莞证券即将上会外，信达证券、首创证券的审核状态为“预先披露更新”，万联证券和渤海证券为“已反馈”。

此外，财信证券、华宝证券、华金证券、国开证券、华龙证券、东海证券等多家券商的审核状态处于“辅导备案”阶段。

“当前券商IPO上市已经扩展到中小券商，我们也在坚定寻求IPO上市。作为一家新三板挂牌券商，也不排除通过转板等方式上市。”日前，粤开证券董事长严亦斌也曾公开表示。

时代周报记者梳理发现，上市这条路中小券商走得并不容易，大多都是IPO长跑多年，譬如渤海证券从开始接受上市辅导至今已历时6年；首创证券苦等十年借壳上市计划破灭后，2020年与国信证券签订了辅导协议；万联证券2018年接受IPO辅导至今近4年，2020年前董事长涉嫌严重违纪违法其IPO尚存变数。

与此同时，老牌券商民生证券也曾预想在2016年或2017年IPO上市，但至今无果。一名接近民生证券的业内人士告诉时代周报记者，民生证券近年“引战增资”迁址上海，由单一的民营企业控股变为“国有控股+民营股东+员工持股”三位一体的混合所有制股权结构，或将推动其上市进程。

此外，部分中小券商还存在由于上市进程中业绩堪忧而不能满足条件的情况。注册地位于辽宁的中天证券曾谋求A股IPO上市，但2017年和2018年连续两年亏损；国开证券2018年启动上市辅导，2019年营收净利同比双降，计划受阻。

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