作为国内头部医药公司之一，药明康德（603259.SH）2021年的经营成果在3月24日正式揭晓，该公司营业收入和净利润同比都呈现大幅增长态势。不过，药明康德也面临多项业务毛利率下滑的问题。

营收、利润双增长

根据药明康德《2021年年度报告》，当期公司营业收入同比增长38.5%至229.02亿元，归母净利润同比增长72.19%至50.97亿元，扣非后净利润同比增长70.38%至40.64亿元。

药明康德表示，公司始终贯彻执行跟随分子的战略，整合后的化学业务WuXi Chemistry板块，持续建设一体化，端到端CRDMO（合同研究、开发及生产）业务，订单需求旺盛，推动了该公司2021年全年销售收入加速增长。同期，该公司下实验室分析及测试业务和临床CRO/SMO业务及生物学业务（WuXi Biology)也均实现了强劲增长。

分业务来看，2021年药明康德化学业务实现收入140.87亿元，同比增长46.93%；测试业务实现收入45.25亿元，同比增长38.03%；生物学业务实现收入19.85亿元，同比增长30.05%；国内新药研发服务部实现收入12.51亿元，同比增长17.47%。同期，该公司细胞及基因疗法CTDMO业务实现收入10.26亿元，同比下降2.79%。

中国产业经济信息网财经频道注意到，同期化学业务领域中，药明康德小分子药物发现（R）的服务收入61.67亿元，同比增长43.24%，工艺研发和生产（D&M）的服务收入79.2亿元，同比增长49.94%。在该领域方面，药明康德持续实施长尾客户战略，长尾客户增长表现强劲。当期，该公司小分子化合物发现服务长尾客户收入同比增长71%，收入占比持续提升。

测试业务方面，去年药明康德实验室分析及测试服务收入30.45亿元，同比增长38.93%，临床CRO及SMO收入14.8亿元，同比增长36.20%。药明康德持续发挥一体化平台优势，通过WIND服务平台，将临床前药效、药代、安全性评价以及申报资料撰写和递交整合在一起，为客户提供新药研发及全球申报一体化服务，加速客户新药研发进程。

从区域收入来看，2021年药明康德来自美国客户的收入121.46亿元，同比增长37.1%；来自欧洲客户的收入37.19亿元，同比增长40.3%；来自中国客户的收入58.02亿元，同比增长40.0%；来自其他地区客户的收入12.34亿元，同比增长40.7%。

从收入增量构成来看，2021年药明康德来自原有客户收入212.95亿元，同比增长28.8%；来自2021年新增客户收入16.08亿元。

毛利率下滑

中国产业经济信息网财经频道注意到，虽然药明康德2021年综合毛利从62.82亿元增至83.1亿元，但综合毛利率却从上年的37.99%降至36.28%。

中国产业经济信息网财经频道注意到，细分业务中，2021年药明康德化学业务、生物学业务国内新药研发服务部毛利率分别为39.51%、38.73%、43.9%，相对于上年同期均有所下滑。此外，当期，该公司细胞及基因疗法CTDMO业务（WuXi ATU）毛利为-2079.19万元，毛利率为-2.03%，上年同期公司该业务毛利率为14.03%。

2021年，药明康德细胞及基因疗法CTDMO业务（WuXi ATU）营业成本为10.26亿元，同比增长15.37%，而该业务同比收入下滑了2.79个百分点，导致该业务毛利率减少16.06个百分点。药明康德称，该业务毛利率大幅下滑，主要是由于客户产品上市申报推迟和新冠疫情的影响，整体收入较上年同期有所下降。

同期，药明康德国内新药研发服务部（WuXi DDSU）毛利率同比下滑，这主要是由于外包服务费用成本上升，以及上年同期的社保费用免征，从而使人工成本同比增加带来的负面影响。

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