转型布局东南亚市场，掘金出海新蓝海

天鸽互动（01980.HK）3月30日公布2021年财报，期间纯利7897万元，同比增长16.2%；经调整纯利9650万元，同比增长11.6%。而经调整EBITDA为1.2亿元，同比增加31.4%。

2021年公司收益2.1亿元，同比减少36.1%，主要原因为，一是疫情影响，二是海外战略调整仍处于过渡期。

由于直播行业竞争激烈、直播网站促销活动减少、直播平台精简等原因，天鸽互动月活用户数量出现下滑。2021年月活用户总数约为164万人，虽然同比下降82.7%，但环比增长4.7%，或将触底反弹。

同时，财报显示，其他收益703.3万元，较2020年增长299.1%。这部分收益主要来自于海外直播社交视频平台提供技术支持服务，标示着海外直播业务开始发力。

另一方面，来自在线互动娱乐的收益为2.035亿元，较2020年同期人民币3.279亿元，减少37.9%。公司仍处于拓展海外业务的过渡期，而国内直播视频业务受到监管，直播视频娱乐市场整体萎缩也有影响。

2021年，持续经营业务盈利为8010万元，较2020年同比增加10.9%。主要是由于其他收益淨额增加，部分被毛利减少及所得税增加所抵销。

天鸽互动是一家实时社交视频平台，2014年在香港上市。截至2021年6月30日，主要股东包括Blueberry Worldwide持股26.1%，新浪香港持股23.68%，IDG-Accel China Growth Fund持股8.06%。

作为中国线上直播行业的开创者之一，天鸽互动始终坚持“移动+PC”融汇全民直播的发展策略，专注于核心业务，集中发展核心直播平台。

天鸽互动旗下拥有8个多对多实时社交视频社区，拥有“喵播”、“9158视频社区”、“新浪SHOW”等品牌，曾投资移动社交直播平台“花椒直播”、 摄影美化APP“无他相机”等产品。其中，9158主打18岁到30岁年轻人群，主要居住于华中、华东和华南的二线至四线城市；新浪SHOW则主要面对30岁以上较高收入人群。

从业务调整看，2020年，天鸽互动开始精简国内业务，12月出售无他相机业务后，不再保有广告服务板块，仅剩主营业务在线互动娱乐服务板块。

2021年，天鸽互动继续战略调整，大力推进海外业务发展。目前，海外市场已成为天鸽互动重要的业务板块，并加快对东南亚市场布局。

根据2020年和2021年报，天鸽互动在东南亚地区的直播产品Mlive（旗舰产品－“喵播”的海外版）和Bunny Live持续受到欢迎。2020年，主打印尼和越南市场的Bunny Live在iOS越南地区娱乐App畅销榜排名，有64天处于前10名，最高达到第3名。

另一方面，天鸽互动积极布局多元化业务，密切关注智能硬件、自动驾驶汽车、工业互联网、智能可穿戴设备、SQL数据库等行业，并参与该类行业的风险投资及私募股权基金。截至2021年12月31日，天鸽互动共持有14只股权投资基金，历史投资总额为2.64亿元，截至2021年底，这些股权基金的公允价值达到5.79亿，较2020年增加1.45亿，增长32.1%。

2021年6月，公司参与跨境电商WOOK C轮融资。WOOK是一家跨境S2B2C移动电商平台，业务分主要分布在于印尼和其他东南亚地区。

随着国内用户红利消失和监管政策原因，互联网出海已是大势所趋，作为国内直播行业的开拓者，天鸽互动致力于多元化核心业务，看好全球移动直播行业发展带来的机遇，在亚洲市场机会中，挖掘新的增长曲线。

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