4月21日早盘，煤炭板块震荡走强，郑州煤电涨停，上海能源、安源煤业、辽宁能源、新集能源、山西焦化、大有能源、兰花科创、陕西黑猫等跟涨。

4月20日召开的国常会会议指出，要应对外部环境新挑战，抓住重点，强化能源保供，未雨绸缪推进条件成熟、发展需要的能源项目开工建设，促进能源结构持续优化。要发挥煤炭的主体能源作用。落实地方稳产保供责任，充分释放先进产能。通过核增产能、扩产、新投产等，今年新增煤炭产能3亿吨。

百瑞赢证券咨询了解到，煤炭价格从去年来一直维持高位运行，地缘冲突下，海外能源价格维持高位，进口煤价优势消失，进口量减少，对国内煤炭价格形成较强的支撑，其次日前国常会释放降准信号，基建稳增长、地产政策放松等预期有助于改善需求预期，市场对板块的盈利预期不断上调国内煤炭企业有望保持较高景气。煤炭行业本身估值水平普遍低于其他行业，未来随着上市公司陆续释放业绩，板块动态估值仍偏低，存在一定修复空间。从目前市场公布的煤炭板块一季报预告来看，多家煤炭公司一季度业绩超出市场预期。

近期多家煤炭上市公司预告2022年一季度业绩，华金证券指出，根据目前公布的一季报预告，各家煤企一季度业绩超出市场预期。未来随着上市公司陆续释放业绩，板块动态估值仍偏低，存在一定修复空间。此外，目前上市公司盈利水平较高、资本开支下降、估值水平普遍低于其他行业，高分红值得期待。对于煤炭板块，投资者可以通过煤炭ETF(515220)一键布局煤炭股龙头参与煤炭股行情。但也要注意监管政策的变化，尤其在价格方面。

信达证券表示，继续全面看多煤炭板块，可以关注3条投资主线：1)低估值、高股息动力煤龙头兖矿能源、陕西煤业、中国神华；2)兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份；3)国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。

（投资顾问：江淑姣 执业编号：A0840619120001）

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