周三，美国公布6月通胀超预期达到9.1%，随后美股三大指数走低，但油气板块亮眼，$EQT能源(EQT.US)$、$西方石油(OXY.US)$等明显反弹。

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今年上半年，能源板块是美股表现最好的板块，但随着经济衰退担忧加剧，油价近期大幅回调，油气股也从高位回落。不过有分析师认为，原油只是暂时回调，油气板块也还有潜在回报不错的标的。

投行Truist的能源研究常务董事Neal Dingmann指出，OPEC国家和美国目前都没有多余的产能，而唯一真正具有更多产能的国家是俄罗斯。若俄罗斯减产而供应缺口无法被填补，油价年底前可能会上涨50%。

摩根大通能源行业专家Christyan Malek认为，能源股被「过度」抛售了，最近表现不佳是技术调整，而非基本面驱动，需求将「因油价下跌而保持稳固」。

摩根大通股票分析师Arun Jayaram认同上述观点，并挑选出两只最有上涨潜力的能源股——Antero Resources和马拉松石油。

1、$Antero Resources(AR.US)$

Antero Resources一家在阿巴拉契亚地区俄亥俄河谷上游进行天然气勘探和生产的公司。该公司的土地资产位于北美一些天然气产量最高的盆地。

受益于美国能源价格上涨，该公司一季度调整后净利润同比几乎翻了一番，从1.83亿美元跃升至3.6亿美元，调整后每股收益为1.15美元。

Arun Jayaram表示，Antero Resources正在加速增长，「由于定价优势，预计公司二季度运营稳健，息税折旧摊销前利润（EBITDA）将增长10%。」

该分析师认为，公司执行现金回报管理框架，将推动自由现金流改善，从而为股东带来实质性回报。值得一提的是，Antero Resources打算在今年二季度偿还贷款后，将股票回购幅度从自由现金流的25%提高到50%以上。

据此，Arun Jayaram给予Antero Resources「增持」评级，未来12个月目标价52美元，意味着较当前价有57.6%的上涨潜力。

2、$马拉松石油(MRO.US)$

马拉松石油专注于油气勘探和生产，作为精简运营举措的一部分，早在2011年就将子公司马拉松原油分拆出去。公司总部位于德克萨斯州休斯顿，在北美一些最大、产量最高的油气盆地运营：德克萨斯鹰福特页岩、二叠纪盆地的新墨西哥一侧以及北达科他州Bakken油田等。在马拉松石油的资产组合中，石油和天然气各占约一半。

今年一季度马拉松石油收入17.5亿美元，同比增长48%，稀释每股收益同比增长363%至1.02美元，显著高于预测的96美分。

油价上涨并非马拉松石油高收入和高利润的唯一驱动。该公司第一季度产量强劲，达到每天28.1万桶油当量，其中包括15.8万桶石油，其余为天然气和液化天然气。

经营业绩良好，促使公司通过派息和回购回报股东。股息是很小的一部分，目前的股息率只有1%左右。回购方面，自去年秋季以来，其回购计划总计超过16亿美元。截至第一季度末，总现金回报率达到公司经营活动现金的16%。

在分析师Arun Jayaram看来，现金回报是马拉松石油的主要看点，他表示，「估计2022年马拉松石油可能会向股东回报约29.6亿美元，对应20%的现金回报率。」

该分析师称，马拉松石油依然是其覆盖的股票中最看好的个股之一，重申「增持」评级，目标价33美元，意味着较当前价有59.1%的上涨潜力。

编辑/lydia

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