先扯下电力：

(相关资料图)

前几天复盘文章说了几次最近电力缺，这不电力板块70多个个股几乎全红。缺电，电力公司涨。供需紧张。

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聊下光伏大跌野史和正史的解读：

光伏今天跌幅较大，连隆基都跌了接近8%。

野史：

通威之前是跟隆基混，刘老板虽然很傲气，但是开会都说以隆基为大哥，带通威小兄弟玩。两个公司产业链是齿轮咬合状的，合作的很好，干翻了协鑫。

但是降基后来上了电池片，踩了通威。这时候多晶硅稀缺，通威也恶心隆基。隆基又转手找协鑫合作，这基本就是彻底闹翻。

通威开始当大哥，带着天合玩，然后今年天合宣布开始扩产多晶硅，又踩了通威。

通威一直讲产业化分工，结果以前的小伙伴都嘴上说的好，行动上全一体化了，都耍他玩。要是我等普通人，赚点钱就很开心了，但刘老板还是很枭雄的，他应该咽不下这口气的。

正史：

通威组件低价中标。

8月17日华润电力公示第五批光伏组件集采3GW中标候选人，通威排名第一，价格在1.942元/W，这也是通威首次获得行业内GW级规模大单；市场担心通威进军组件板块后会对行业格局造成一定冲击。

从报价看，通威较三线企业亿晶光电低5分以上，较一线企业隆基低8分，幅度较大。

参考分析如下：

1、是否有预期

通威进入组件环节，是市场已有预期的。同时组件先打国内地面电站市场，最后打海外分布式市场，也是市场有认知的。

2、短期影响

从报价看，通威较三线企业亿晶光电低5分以上，较一线企业隆基低8分，幅度较大。如果按这个幅度持续下去，国内地面电站市场会出现通威份额提升，专业组件厂被迫退出，仅剩一体化企业的情况。

但是，全球范围看，国内地面电站是对价格最为敏感的市场，因此也是价格手段最有效的地方；而分布式需要铺设渠道，海外地面电站需要可融资性评级，都不是短期可以完成的，所以这些细分市场的盈利尚不受影响。

3、长期影响

此前市场对组件环节终局的预期大致是四大龙头占据80%以上份额，其他企业占据不足20%份额，通威的进入或将进一步挤压二三线企业，尤其是主打国内地面电站的小企业。

但是，类比隆基进入组件环节后行业格局实现了加速集中，通威的进入实质上是大幅提高了组件企业的壁垒，全一体化的产能与品牌渠道资金需求巨大，新进入者几乎不再可能完成对传统组件企业的冲击（传统组件企业凭借海外和分布式市场可以获取利润，但所有新进入者在国内均要面临通威的价格竞争，难以实现渠道扩张），因此组件环节的最终格局会更具确定性的集中在头部具有品牌渠道、规模优势、先进技术与供应链管理能力的企业手里。

说回市场：

今天指数的分化太强了。科创板跌幅跌超3%。上证才跌0.6%。因为今天电力煤炭等权重都不错。高位强势股今天也跌很惨。市场割裂，轮动。前几天光伏大涨今天就大跌。

板块：

都是养鸡猪肉、电力、煤炭。数字货币。

猪肉鸡肉是防御。

电力煤炭是缺电。

数字货币消息刺激：中国加入《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）工作组正式成立】据商务部网站消息，2022年8月18日，根据《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）联合委员会的决定，中国加入DEPA工作组正式成立。

市场继续轮动。轮动低吸吧在热点赛道。

下周老外有军演，注意市场风险。

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