众所周知，科创板在医药类企业的融资中承担了重要的角色。

自2019年6月开板以来，科创板市场已经迎来了上百家医药类企业上市融资，期间也造就了许多千亿市值企业。

根据同花顺数据显示，截至2022年12月30日，科创板共有102家医药相关企业，其中有23家企业于2022年上市，主要涉及医疗器械、创新药及相关产业链。

(资料图片)

市值方面，2022年有6家企业市值超过300亿元，其中有2家市值超过千亿；股价涨跌幅方面，在102家医药相关企业中，仅有19家实现上涨，意味着有八成企业下跌，其中有45家跌幅超过30%，足见行业“寒冬”。

一、两家千亿市值巨头：百济神州、联影医疗，康希诺市值腰斩

从市值来看，2022年科创板总市值排名前十的医药相关企业市值均超过240亿元，其中百济神州、联影医疗分别达到1633亿元、1458.59亿元。

在总市值TOP10企业中，有3家为2022年上市的企业，除了联影医疗以外，还包括华大智造、荣昌生物；另外，昔日的疫苗巨头康希诺，2022年总市值被“腰斩”至仅剩246.71亿元，相较于2021年总市值（539.3亿元）减少了292.6亿元，跌幅高达54.25%。

百济神州：

作为从Biotech成功转型至Biopharma的创新药巨头，百济神州2022年半年度产品收入为36.76亿元，上年同期产品收入为15.83亿元，产品收入的增长主要得益于自主研发产品百悦泽®（泽布替尼胶囊）和百泽安®（替雷利珠单抗注射液）的销售增长。其中，BTK抑制剂百悦泽®全球销售额总计15.14亿元，同比增长263%；PD-1单抗百泽安®在中国的销售额总计12.51亿元，同比增长56.4%。

联影医疗：

联影医疗于2022年8月在科创板上市，主要为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案。其中，在大型医疗装备领域，联影医疗的MR、CT、PET/CT和PET/MR产品在国内新增市场占有率均排名第一，DR及移动DR产品市占率分别排名第二和第一。

2022年前三季度，联影医疗实现总营收58.59亿元，同比增长25.55%，归母净利润为8.99亿元，同比增长16.62%。

华大智造：

华大智造是全球可以量产测序仪的三大生产厂商之一，实现了测序仪国产化，占全球测序行业上游市场份额约为3.5%。

2022年前三季度，公司实现总营收32.90亿元，同比增长15.57%，归母净利润为20.22亿元，同比增长339.85%，其中第三季度单季营收约9.29亿元，同比增长4.63%，净利润约16.78亿元，同比增长4717.83%，主要系收到Illumina支付的3.25亿美元诉讼赔偿款。

产品收入方面，前三季度基因测序仪业务成为增长主动力，基因测序整体收入13.21亿元，同比增长51.29%。

荣昌生物：

荣昌生物一直专注于抗体药物偶联物（ADC）、抗体融合蛋白、单抗及双抗等治疗性抗体药物领域，聚焦自身免疫疾病、肿瘤疾病、眼科疾病等重大疾病领域，研发first-in-class与best-in-class生物药，目前开发了20余款候选生物药产品。

在泰它西普（RC18）和维迪西妥单抗（RC48）两款商业化产品的持续增长下，荣昌生物2022年前三季度实现总营收5.7亿元，但净利润仍亏损6.88亿元。

二、上海谊众夺涨幅榜榜首，跌幅榜TOP10“腰斩”起步

再来看股价涨跌幅方面。

先以涨幅榜TOP10为例。根据同花顺数据显示，截至2022年12月30日收盘，上海谊众以111.52%的全年涨幅夺得涨幅榜榜首，其次为澳华内镜、特宝生物、苑东生物。

在涨幅榜TOP10企业中，位列第7至第10名的医药类企业全年涨幅仅有个位数，这也从侧面反映出了医药行业正在面临的“寒冬”。

上海谊众：

上海谊众主要从事创新药物及相关产品的开发，目前仅拥有一款商业化产品——2.2类创新药注射用紫杉醇聚合物胶束，获批适应症为一线治疗非小细胞肺癌。

凭借创新剂型、显著的临床疗效以及大适应症市场，注射用紫杉醇聚合物胶束自获批上市后便迅速放量：2022年前三季度，公司实现总营收1.66亿元，同比增长430%，归母净利润为1.04亿元，同比增长617.6%。

澳华内镜：

澳华内镜主要从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售，2022年前三季度业绩“增收不增利”：实现总营收2.81亿元，同比增长22.55%，归母净利润为858.21万元，同比下滑58.64%。

业绩不佳、股价却大幅上涨，主要是受政策推动：央行创设2000亿专项再贷款，释放了医疗机构设备采购需求，利好内窥镜等医疗设备类资产。消息面上，央行设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，支持领域为卫生健康等10个领域设备购置与更新改造。

再来看下跌幅榜TOP10。

根据同花顺数据显示，截至2022年12月30日收盘，跌幅榜排名前十的医药类企业全年跌幅均超过51%，其中洁特生物、欧林生物分别以跌幅61.53%、61.27%位列第一、第二名，其次为成大生物、奥精医疗、天智航等。

整体来看，跌幅榜TPO10企业股价暴跌的原因，主要还是在于业绩表现不佳。

例如，洁特生物主要从事细胞培养类及与之相关的液体处理类生物实验室一次性塑料耗材研发、生产和销售，但业绩不容乐观：归母净利润同比增速自2020年一季度开始一直处于下滑的态势。

欧林生物的业绩同样欠佳，2022年前三季度实现归母净利润为4017.65万元，同比下滑48.27%；过于依赖人用狂犬病疫苗（营收占比超96%）的成大生物，不仅业绩不佳，而且一直在跌破发行价。

另外，在新冠疫情中担任疫苗接种重要角色的康希诺，也出现了业绩增速下滑的情况。

2021年，在新冠疫情的推动下，康希诺研发的重组腺病毒载体新冠疫苗在全球多个市场的接种率攀升，使得公司实现总营收43亿元（其中境外收入占比71.1%），同比大幅增长17174.82%，同时使得总市值一度飙涨至近2000亿元。

但是，随着全球新冠疫苗接种率增长放缓，疫苗需求减少及产品价格调整，康希诺业绩出现大幅下滑，市值也随之腰斩。2022年前三季度，公司实现总营收7.07亿元，同比减少77.08%，归母净利润亏损4.74亿元，同比大幅下滑135.57%。

三、新股表现：微电生理位列涨幅榜榜首，赛伦生物、迈威生物股价“腰斩”

允许未盈利的生物科技公司上市，使得科创板成为医药类企业上市融资的“摇篮”。根据同花顺数据显示，2022年有23家医药类企业成功在科创板上市。

在2022年上市的涨幅榜TOP10企业中，前8名均实现了上涨，其中微电生理以70.77%位列榜首，其次为荣昌生物、诺诚健华、药康生物等；排名第9和第10的海创药业、益方生物虽然上榜，但2022年全年涨幅却分别下跌1.66%、5.14%。

微电生理主要专注于电生理介入诊疗与消融治疗领域创新医疗器械研发、生产和销售，此前连续多年处于亏损状态，2022年前三季度实现扭亏为盈：总营收为1.92亿元，同比增长39.71%，归母净利润为270.82万元，同比增长149.22%。

诺诚健华作为一家典型的Biotech，此前也一直处于亏损状态，直到创新药产品奥布替尼于2020年12月获批上市后，开始于2021年贡献销售收入，并于当年实现总营收10.43亿元，净利润亏损从2020年的3.91亿元缩小至6454.6万元。

药康生物的主营业务为实验动物小鼠模型的研发、生产、销售及相关技术服务，属于国内创新药和CXO的上游领域，多年来业绩保持稳健增长，2022年前三季度实现总营收3.86亿元，同比增长38.09%，归母净利润为1.28亿元，同比增长50%。

另外，2022年上市的跌幅排名前十的企业跌幅均在17%以上，其中赛伦生物、迈威生物两家企业“腰斩”，亚虹医药、盟科药业、仁度生物的跌幅均超过30%。

赛伦生物是国内唯一一家抗蛇毒血清生产制造商，主营业务分为抗蛇毒血清和马破伤风免疫球蛋白两大块，2021年营收占比分别为58.7%、40.73%，但历年来净利润同比增速波动较大，其中2022年前三季度净利润同比下降13.01%。

迈威生物主要从事治疗用生物制品的研发、生产与销售，以生物类似药及针对成熟靶点的创新药为起点完成完整产业链布局，现有上市产品1个，以及分别处于不同研发阶段的在研品种13个，包括10个创新品种和3个生物类似药，其中2个品种的NDA申请已经受理，3个品种处于关键注册临床试验阶段，目前仍处于亏损状态。

亚虹医药主要专注于泌尿生殖系统（UrogenitalSystem）肿瘤及其它重大疾病领域，主要产品管线拥有9个产品、12个在研项目。其中，First-in-Class产品唯施可（APL-1202）是国际上首个进入关键性/III期临床试验的非肌层浸润性膀胱癌（NMIBC）口服靶向治疗药物；海克威（APL-1706）是目前全球唯一获批的辅助膀胱癌诊断或手术的显影剂类药物。

四、结语

总结来看，2022年科创板全年涨幅居前或市值规模靠前的医药类企业，主线逻辑都在于要么拥有重磅创新药产品或创新医疗器械产品，要么就在于业绩保持稳健增长。

反之，股价跌幅居前的企业，大部分都是由于业绩表现不佳，或是正处于管线研发关键布局阶段的Biotech为主。

（完）

本文所写的内容，不同投资者有不同的看法，难念存在争议性。由于粽哥阅历所限，如有不足之处，还请批评指正，多多担待。

本文所提个股，不做投资买卖建议，仅供参考，不喜勿喷。

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