伴随昨晚外围股市大涨，昨日金针探底的市场出现全面大反攻，但午后由于疫情线的暴力反弹，指数出现冲高回落的态势。今天我们来重点聊三个方面，包括疫情线再度大爆发的原因、光伏板块持续强势的原因以及军工锻造行业未来演绎的思考。

疫情线再度大爆发

今日疫情线成为日内最强方向，主要系近日国内新冠疫情再次爆发，深圳、上海、吉林等地成为重灾区。这次疫情爆发主要是因为奥密克戎传播力太强，这对新形势下疫情动态防控提出了更高的要求。

3月10日无锡市市场监管局“家庭自主核酸、抗原检测产品开发座谈会”引发市场关注，“居家抗原检测”相关的政策仍在发酵过程中。但其实“抗原检测”的概念并不陌生，目前在海外疫情防控中它是重要的初筛检测手段，国内由于坚持“严格清零政策”“认定核酸检测金标准”等原因，并未进行大量推广。抗原检测有“成本低”、“速度快”等优势，比如在美国，新冠检测工具已从核测向抗原检测转移。从2021年2月，FDA批准第一款OTC抗原检测产品以来，OTC抗原检测在美国需求提升迅速。特别是Omicron出现后，美国OTC抗原检测需求更是爆发，国内相关企业均已获得大额订单。

目前“抗原检测概念”在中国内地市场广泛推行仍处于“逻辑扩散的初期”，主要还是看国家“严格清零”政策的是否有松动和转向的可能性（人口密度大，担心完全放开后疫情失控）。之前市场也曾传闻政策会在今夏逐步放开国门，主要原因是疫苗的的普及、特效药的获批上市和使用，目前看来这几个因素都表现出较为积极的预期，具体来说，疫苗是“第三针序贯加强针”利好，特效药这边辉瑞已经授权中国医药负责国内的销售运营，同时国产的口服药上市也有进展。所以，年内国内放开抗原检测的预期也是有兑现落地的可能性，考虑到庞大的人口基数，抗原检测前景非常可观。

另外值得一提的是日本的新冠特效药，日本这个药是仅次于辉瑞、默沙东之后的第三款口服药，预计很快会在日本市场进行销售流通（目前在走审批流程），有消息称该药物的效果非常好，服药5天的新冠病毒治愈率达到100%。之前夜报也提过“特效药-CDMO原料药供应商-国内授权运营-国产仿制药”这条逻辑线，相关板块的CDMO原料药供应商、国内授权运营等板块也值得关注。

短期内疫情形势严峻，相关方向的个股涨幅暴力反弹，涨幅过大的个股谨慎追高。中期来看，受益企业的业绩会逐渐兑现，是值得重点关注的。

光伏板块持续强势的原因

今天光伏板块大涨，主要是欧洲光伏协会呼吁大幅度上调装机目标到2030年1TW消息刺激。其中N型电池是当前最强方向，主要是昨晚中核汇能组件首次集采开标，N型较P型溢价0.11-0.13元/W（平均价1.97元/W）；此次开标价也高于前几日晶科在华能N型报价（1.85元/W），高溢价给产业量产带来十足信心。

今日N型电池方面，表现较好的是设备方向，今天我们也简单聊聊TOPCON

电池设备情况。

市场规模来看，2021年底PERC电池产能有望达到340GW以上，考虑其中200GW可改造至TOPCON，按改造价值量0.5亿元/GW测算，则对应100亿元设备市场空间。TOPCon工艺路线差异主要体现在多晶硅生长及氧化层的制备上，目前主流的技术方案包括LPCVD、PECVD、PVD等；LPCVD法为现有主流且较为成熟，其中捷佳伟创基于自身在PECVD方面的深厚积累，推出了“三合一”设备，解决了传统TOPCon电池生产过程中绕镀、石英件高损耗的固有难点，另外在改造原厂线需要激光。串焊设备等；除了改造设备外，重点还有关注能够帮助TOPcon降本设备，比如提升硅片薄化的设备。

下游需求旺盛，先关电池设备企业会陆续签订新订单，中长期来看行业内的重点公司值得长期跟踪，但短期内也不要随意追高。

航空领域锻造行业的思考

昨天中航重机披露了业绩快报，上调了21年的盈利预期，预计2021年收入约87.90亿元，同比+31.23%，其中Q4同比+56.0%；实现归母净利约8.91亿元，同比+159.05%，Q4实现2.82亿元，同比+274.2%。今天锻造板块比较强势，其中中航重机和派克新材涨停。今天重点讲讲锻造这个细分支的发展情况。

铸造和锻压是航空领域主要的金属成型技术，其中锻压技术相比传统铸造件性能更加优良；商业模式类似于晶圆加工的企业，挣的是先进工艺的钱，因此热工艺特性带来了高壁垒，国内的竞争格局相对稳定；锻造行业是重资产行业，在航空制造基础设施建设中规模效应是最强的；锻造处于航空零部件产业链的中游位置，上游/原材料包括钛合金、高温合金、复合新材等，下游是精密加工的企业和主机厂；锻造标准化的产品弱化了下游型号研发失败的风险，制造工艺相对精简要比上游企业更容易扩产。

下游主机厂因为军方的压价，现在与中游锻造企业谈合同的时候会优先考虑价格，因此这个行业降价是未来大趋势。目前市场上最担心的是上游原材料涨价的问题，这个在之前的文章中提到过，因为行业内重点企业去年备货比较充足，短期内业绩还不会受到影响。根据研调信息显示，涨价压力主要是在产业链的上游与中游企业，但也在和下游主机厂进行协调，不过大概率还是以量补价，因为今年是重点锻造公司新增产能的密集释放期。

目前整个锻造行业处于发展初期，增长速度比较快。行业发展的核心逻辑有3个，分别是未来军机数量提升以及更新换代、锻件代替铸件渗透率提升、高端锻件的国产替代。同时，目前主机厂开始聚集主业，内部配套外协是未来的大趋势，中游企业可以享受外溢的额外订单。券商预测，锻造行业未来10年的增长空间有望破千亿，目前4家龙头企业的营收总和约100亿，因此这个分支的景气度是比较高的。

近期因为大盘的调整以及俄乌冲突造成的大宗商品涨价，锻造行业个股回调，今天随着大盘强势反弹，短期内涨幅过大谨慎追高。锻造行业的景气度是比较高的，中长期值得重点跟踪关注。

盘后其他一些重要消息：

1. 据俄罗斯卫星网消息，乌克兰外长库列巴称与拉夫罗夫的会谈进展“困难”，双方没有达成停火协议；

2. 美的集团公告：拟25亿元-50亿元回购股份，回购价格不超70元/股；

3. 泰格医药公告：1至2月新签订单同比增长超过65%，营业收入同比增长超过100%；

4. 北方华创公告：1至2月，公司实现营业收入13.66亿元，同比增长约135%；新增订单超过30亿元，同比增长超过60%；

5. 永太科技公告：预计2022年一季度净利3.71亿元-4.23亿元，同比增长410%-480%；公司锂电材料板块业务同比增幅较大；

6. 晚间建设.银行、工商.银行、农业.银行、中国.银行集体发布公告，均称今年前2月经营稳中有进，实现良好开局目；

7. 澜起科技公告：1至2月，公司实现营业收入6.2亿元左右，同比增长211%左右；实现归属于上市公司股东的净利润2.2亿元左右，同比增长157%左右；

8. 特变电工公告：2022年1至2月，公司实现营业总收入113.34亿元左右，同比增长86.94%左右；实现归属于上市公司股东的净利润20.68亿元左右，同比增长115.42%左右；

9. 欧洲股市低开低走，德国DAX指数跌3.27%，法国CAC指数跌2.8%，英国富时指数跌1.3%

今天就这样，上面没提到的我们留言区交流。

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