本文为企业价值系列之四【营运能力】篇，共选取38家体外诊断企业作为研究样本。

营运能力评价指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率以及应收账款周转率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年总资产周转率来看，博拓生物、安旭生物、东方生物、诺唯赞、奥泰生物、圣湘生物、之江生物等7家企业在1次以上，其中博拓生物平均总资产周转率达到1.60次。 博拓生物主营业务是POCT诊断试剂的研发、生产和销售。主要产品为生殖健康快速检测试剂-棒型、生殖健康、毒品、传染病、心肌、肿瘤快速检测试剂-滴板型、生殖健康、毒品、传染病快速检测试剂条型、毒品快速检测试剂插板型、毒品快速检测试剂杯型等。 收入构成上，传染病检测系列收入占比83.56%，毛利率81.49%；药物滥用(毒品)检测系列收入占比11.16%，毛利率43.97%。

从近五年流动资产周转率来看，博拓生物、安旭生物、东方生物、爱威科技、诺唯赞、亚辉龙、万泰生物等7家企业在1.5次以上，其中安旭生物平均流动资产周转率达到1.68次。 安旭生物专注于POCT试剂及仪器的研发、生产与销售，拥有抗原抗体自主研发生产的生物原料技术平台，以及成熟的免疫层析及干式生化诊断技术平台，发展形成了覆盖毒品检测、传染病检测、慢性病检测、妊娠检测、肿瘤检测、心肌检测、生化检测、过敏原检测八大领域的POCT试剂。 收入构成上，传染病检测收入占比84.24%，毛利率80.16%；毒品检测收入占比13.73%，毛利率54.17%。

从近五年存货周转率来看，华大基因、国发股份、达安基因、美康生物等4家企业在30次以上，其中华大基因平均存货周转率达到5.97次。 华大基因主营业务为通过基因检测,质谱检测,生物信息分析等多组学大数据技术手段，为科研机构,企事业单位,医疗机构,社会卫生组织等提供研究服务和精准医学检测综合解决方案。主要产品包括孕期营养检测、人体氨基酸检测、人体维生素检测等。 收入构成上，精准医学检测综合解决方案收入占比66.24%，毛利率66.54%；生育健康基础研究和临床应用服务收入占比14.03%，毛利率57.53%。

从近五年应收账款周转率来看，普门科技、科美诊断、爱威科技、硕世生物、赛科希德、热景生物、浩欧博、基蛋生物等8家企业在10次以上，其中普门科技平均应收账款周转率达到45.03次。 普门科技主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务。产品主要包括多功能清创仪、光子治疗仪、高频振动排痰仪、空气压力波治疗系统、红外治疗仪、脉冲磁治疗仪、中频干扰电治疗仪、冲击波治疗仪等。 收入构成上，体外诊断类收入占比70.10%，毛利率55.50%；治疗与康复类收入占比28.46%，毛利率75.47%。

体外诊断企业营运能力

注：营运能力榜单中，各项指标得分按照10/38的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。

数说商业

五张图看企业价值（成长能力、盈利能力、获现能力、营运能力、偿债能力）

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