北向资金，也被称作聪明资金，资金动向一度被认为与市场行情变化是比较一致的。在市场行情上涨时，北向资金流入规模较大；行情不振时，资金流入就会明显减少。

上周(3月7日-3月11日)，大盘来个了三连跌，虽然后两日迎来修复反弹，但还是没能弥补跌势，主要指数周内均迎来下跌，跌最少的创业板指都跌了2.89%。这注定是A股股民难以忘怀的一周，同时也是北向资金惶恐出逃的一周。

北向资金单周净流出363亿

行情不振，北向资金流入会明显减少。但同样，北向资金出逃，或许也是A股上周表现不佳的原因之一。

数据显示，上周北向资金连续五日均呈净流出，其中3月9日当天净流出额更是高达百亿元，周内净流出额高达363.21亿元，创下互联互通市场开通以来周度净卖额的历史第三高，打破了两年来的纪录，仅次于2020年3月15日当周和2015年7月12日当周。

值得注意的是，截至3月11日，3月以来北向资金累计净流出额已经达到340.93亿元，可以说上周五个交易日以一己之力打破了此前的净流入态势。若是3月结束后，北向资金仍为净流出状态，就意味着此前连续17个月净流入(2020年10月至2022年2月)的历史最长记录将宣告终结。

哪些个股被“抛弃”？

一般而言，北向资金流对行业选择有显著的提示作用。因此，北向资金对于行业的态度对于二级市场的投资者们也具备一定的参考价值。

从行业板块来看，上周北向资金净买入的行业仅有5个，明显呈现防御态势。净买入最多的行业是公用事业，净买入额12.14亿元，也是唯一净买入超10亿元的行业。此外，国防军工、建筑装饰和有色金属等行业净买入也超亿元。

相反，银行、电力设备、电子、非银金融、医药生物等热门板块则被积极卖出，均超过30亿元，净卖出额分别44.44亿元、37.8亿元、36.88亿元、31.86亿元、30.27亿元。此外，食品饮料行业被净卖出28.27亿元。

与北向资金的行业选择具有相同效应的是，北向资金持有规模前十的个股通常也具有持续超额收益。通常，北向资金大手笔所持个股都是A股的“核心资产”。

但是从上周情况的来看，惨遭北向资金的“抛弃”的大多都是此前持仓市值较高的“核心资产”。

个股方面，宁德时代、中国平安、贵州茅台、招商银行、迈瑞医疗、恩捷股份和北方华创被北向资金净卖出额均超过10亿元；尤其是此前一度被认为有望争夺北向资金持仓第一的宁德时代，更是被净卖出超50亿元，达50.6亿元。

此外，中国中免、平安银行、美的集团、五粮液、伊利股份、兆易创新、格力电器、中信证券等热门股也惨遭北向资金“抛弃”，净卖出额均超过5亿元。

不过，上周的抛售，主要是情绪面影响，从股价表现看，被卖出的个股并不存在因北向资金卖出而股价必跌的绝对性。同时，被大笔卖出的个股中不乏行业龙头或是大市值白马，基本面表现还是十分优秀的。

哪些个股被“抄底”？

363亿元的净流出额，并不意味着北向资金对A股完全不看好，虽然不少核心资产被大手笔卖出，但也有个股迎来了北向资金的“抄底”买入。

上周，阳光电源、紫金矿业、国电南瑞被北向资金净买入超过10亿元，分别为14.19亿元、11.65亿元和10.42亿元。此外，长江电力、隆基股份、成都银行、京东方A、晶澳科技、航发动力、赣锋锂业等个股也被大手笔买入，净买入额度均超过2亿元。

整体来看，上周被北向资金大额买入的股票并不多。这些公司主要属于新能源大类、周期板块以及部分前期跌幅较大的白马。

外资流入仍是长期趋势

对于本周北向资金持续流出，有业内人士表示，主要还是俄乌冲突局势不明朗导致的，在这样的环境下，资金避险情绪本就十分浓厚。但从过往经验来看，影响总是短暂的，待到市场情绪稳定时，资金往往都是哪里来的回哪里去。

本文整理了当前北向资金持仓个股市值前十的个股。可以看出，目前排名靠前的仍是令人熟悉的老面孔居多。

不过，北向资金已连续17个月实现净流入了，累计净流入额高达5681亿元。这就跟股票不会永远涨也不会永远跌一样，在持续大量的净流入后，出现净流出也是很正常的现象。

截至3月14日午间休市，北向资金大幅流出76.86亿元，其中，沪股通净流出33.38亿元，深股通净流出43.48亿元。

兴业证券指出，2022年以来，北上资金净流入节奏明显放缓，本轮流出最大的边际变化则在于外资“长钱”对A股减持：近期外资配置盘、交易盘均转为净流出，代表外资“长钱”的配置盘较为罕见地连续五天净流出。

一方面归于海外市场波动加剧、滞胀风险导致美联储持续鹰派等因素，但另一方面，更重要的是，近期俄乌冲突之下，地缘政治风险及大国对抗与博弈加剧，或成为外资以及海外“长钱”大幅流出的根本原因。

中长期来看，第一，中美实际利差仍处于高位，支撑北上资金流入；第二，人民币汇率贬值压力较小，提升人民币资产性价比；第三，美国经济面临滞胀甚至衰退的风险，稳增长加码下中国基本面有望改善，中国相对稳健的基本面和投资环境也将吸引外资持续流入，外资流入A股仍是长期趋势。

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