4月8日 9:10

昨日地产迎来大面积退潮，多只高位股跌停。在地产板块的拖累下，昨日市场全面走弱，4000档个股下跌，市场情绪重回冰点。

正如昨日主线中所谈及，地产板块在前日情绪达到高潮后出现较为明显的高低切的现象，因此昨日分化整理整体在预期之中。在此背景下，后续重点关注板块内部的亏钱效应能否及时修复。由于资金前期介入程度较深，且市场也未出新热点进行资金的分流，地产板块就此直接转弱的可能性较低，后续大概率仍存在反复的机会。但在情绪面修复的过程中，资金会再度选择回流之前人气高标，还是另起炉灶在后排股中打造新龙头仍有待后续观察。

而随着地产产业链炒作的延伸，与之息息相关的基建方向，近期表现再度开始活跃。

从基本面来看，根据国家统计局发布的 1-2 月份投资数据，基础设施投资同比增长 8.1%，增速比 2021年全年加快 7.7 个百分点，投资新开工项目个数同比增长 1.1 倍，新开工项目计划总投资增长 62.8%，整体上看基建行业实现良好开局。

而从资金角度，地方政府新增专项债券发行提速更为显著。今年国家拟安排地方政府专项债券 3.65 万亿元，叠加 2021年四季度有 1.2 万亿专项债的实物工作量要转到今年，因此今年共有 4.85 万亿的专项债可供具体项目使用。另外，证监会正在研究制定基础设施 REITs 扩募规则。随着 REITs 制度的不断完善以及新产品的逐步增多，基建行业将吸引更多的社会资本参与投资，迎来新的增量资金。

川财证券认为：基础设施建设在上半年几乎处于“明牌”状态，就是要发挥稳经济、稳就业的作用，是确定性较高的板块，所以市场对基建板块的业绩增速是较好预期的，这种预期一定程度上对冲了利空因素对市场造成的扰动。

那么随着二季度传统旺季的到来基建板块能否取代地产成为市场新主线，或可关注以下两点？

其一则是，海南瑞泽与国统股份领涨股必须进一步打开上行空间。目前来看，海南瑞泽昨日经历了全天拉锯后终在尾盘成功完成回封，颇具龙头气质；而国统股份更是在前日上演“地天板”，当上述两大个股进一步冲高拉板，势必会吸引更多的资金入驻基建。其二则是当基建板块出现短线分歧整理后，次日能经得住分化惯性而反身强势修复，这也是主线板块的特征之一。

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