作者：王莉

出品：全球财说

据建设银行官网消息，4月15日下午，受中央组织部领导委派，中央组织部有关干部局主要负责同志出席建设银行领导干部会议，宣布中央决定：张金良任建设银行党委副书记。

这是张金良在邮储行工作3年多后再次回到原四大行队列。

公开信息显示，张金良出生于1969年11月，是经济学博士，高级会计师，注册会计师。曾历任中国银行财会部副总经理、IT蓝图实施办公室主任、财务管理部总经理，中国银行北京市分行行长，中国银行副行长，中国光大集团执行董事，中国光大银行执行董事、行长等职。

2018年8月，张金良调任中国邮政集团，出任公司董事、总经理、党组副书记。2019年5月起，任邮储银行董事长及非执行董事。

《全球财说》研究发现，根据该行2021年报，邮储银行副行长中有5位均是出身于邮政体系。算是空降的张金良，这3年多磨合是否顺利，外界无从得知。下一步邮储银行董事长谁来接位，外界颇为关注。

经过多年市场化发展，邮储银行正逐渐减少大股东邮政的特色痕迹，但与生俱来的基因并没那么容易彻底改变。

运营效率仍偏低

邮储银行加入国有大行阵列才没几年，之前一直被单列，但不久前有几篇新闻报道称该行从国有大行阵列退出，又被单列，报道的媒体并非自媒体，而是有刊号的媒体。

根据当时报道，银保监会发布银行业金融机构法人名单，将邮储银行的机构类型单列为“国有控股大型商业银行”，而工农中建交则是国有大型商业银行。

很快，有新的新闻报道面世，称“国有六大行”阵容未变，《全球财说》通过银保监官网查阅也发现目前官网名单中，的确还是国有六大行。

图片来源：银保监会官网

不过过往的文章链接也依然能查到，并未撤稿或删除。

当然，身份问题重要，而经营则更重要。

2021年度，邮储银行营收和净利增速还不错。2021年实现营业收入3187.62亿元，增长11.38%；净利润765.32亿元，增长18.99%。

运营效率偏低的老毛病依然存在。近三年来该行成本收入比不降反增，2019、2020、2021年分别为56.57%、57.88%和59.01%，远远高于行业水平；存贷比一定程度上也可以反映出其资金使用效率情况，近三年来存贷比有所提升，但也仅是微升，水平和很多未上市农商行差不多，2021年末邮储银行存贷比为56.84%。

图片来源：邮储银行2021年年报

曾经银行业有过一个75%的存贷比上限，当时上市银行屡屡突破红线，其后该指标取消，而这个指标即便存在，看起来也和邮储银行没多大关系，突破的概率很低，侧面说明该行也面临一定“优质资产荒”，贷款投放不足。

同时该行的净利差和净利息收益率近三年逐年下降，2021年净利息收益率和净利差分别为2.36%和2.30%，同比均为下降。

在信贷平均成本率下降的大背景下，邮储行也不例外，2021年其所有生息资产的平均收益率均同比下降，而其过往的存款优势似乎也正在减弱，2021年所有负债中，除了向央行借款的平均成本率下降外，其他负债的平均成本率均在上升，包括存款的平均成本率。

邮储银行除了自己的营业网点可以揽存外，依赖于大股东的邮政储蓄代理点也是让很多银行羡慕的存在，这些代理点能深入到乡镇揽存，邮储行过去从来不担心自己的揽存问题，但现在看来优势也在弱化，当然也不排除邮储行有意弱化与代理网点关联的可能性。

2021年邮储行对公存款平均成本率下降，但个人存款平均成本率上升，其中个人活期存款平均成本率未变，个人定期存款平均成本率增长，增幅高过了对公存款平均成本率的降幅，由此推动该行存款平均成本率的整体增长。

在此，不得不提下该行特有的一项费用—储蓄代理费，这笔费用是由于邮政代理网点代理银行业务而产生，这是一笔不菲的费用。

储蓄代理费是该行业务及管理费的大头，远远高于员工费用，在业务及管理费项下，该行2021年储蓄代理费及其他891.82亿元，同比增加68.69亿元，增长8.34%，该行称主要是由于邮政代理网点吸收个人客户存款规模增加，而员工费用为592.28亿元，同比增加78.73亿元，增长15.33%。

该行按照 “固定费率、分档计费” 的原则计算向邮政集团支付的代理吸收人民币存款业务储蓄代理费，报告期内，该行为代理吸收人民币存款服务支付的储蓄代理费总额为人民币933.76亿元（口径应与业务及管理费下的储蓄代理费不一致），综合费率为1.29%，这笔费用甚至超过了当年净利润。

根据向邮政集团支付的各档储蓄代理费情况看，一年期和活期的日均余额最高，相应储蓄代理费也最高，不过还是活期的分档费率最高，为2.3%。

2021年向邮政集团支付的各档储蓄代理费

图片来源：邮储银行2021年年报

该行收入结构中，其他非利息净收入超过了手续费及佣金净收入，为273.73亿，同比增长67.63%，其中投资收益增长最多，2021年该行投资收益161.73亿元，同比增加53.93亿元，增长50.03%，该行称，主要是本行积极优化资产结构，加大对轻税负证券投资基金的投资，分红收入增加，以及丰富交易策略，扩大交易规模和频次，买卖价差收益增加带动。

从业务类型看，该行对公业务有所发展，但仍重点在个人业务，该行配备的零售人员数量最多，个人银行业务收入占比近7成，个贷中，个人消费贷和个人住房贷款最高。

从地区来看，邮储银行比较着重中部地区和西部地区，两个地区的存款量最高，营收也最高，营业网点数量更是遥遥领先其他地区。

逾期增长

邮储银行不良率较低，且拨备水平较高。

截至报告期末，该行不良贷款率0.82%，较上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率418.61%，较上年末提高10.55个百分点。

有这样的水平也并不奇怪，毕竟该行贷款投放并不充足。

并且贷款投向也能相对保证资产质量水平，该行公司贷款中第一大贷款行业与邮政有些关系，第一大贷款行业为交通运输、仓储和邮政业，占比超30%。房地产业位列第五大行业。且在十大单一借款人中，交通运输、仓储和邮政业就占了8席。

不过一个好的迹象是，2021年邮储银行单一和最大十家客户贷款比例下降，意味着集中度降低。

邮储银行的拨备覆盖率已经远高于监管标准，比较富余了，如果再计提或又到了监管提醒调整的界限。

财政部2019年9月曾发布《金融企业财务规则(征求意见稿)》，对于大幅超提准备金予以规范。以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。若120%-150%为标准区间，不得超过2倍即240%-300%。需要注意的是，上述意见稿尚未正式落地。

4月15日，银保监会有关负责人在国新办举行一季度银行业保险业运行发展情况发布会上也提到，鼓励拨备较高的大型银行及其他优质上市银行将实际拨备覆盖率逐步回归合理水平。

因此，邮储银行2021年信用减值损失下降也在意料之中，其中该行贷款信用减值损失下降超4成。

邮储银行虽然实现不良贷款率下降，但不良贷款余额上升，其中主要是次级和损失类贷款增加。从行业来看该行不良率，比较能反映出疫情影响下对小微及个体工商户的影响，该行2021年住宿餐饮业和批发零售业的不良率最高，2020年时该行不良率最高的行业是农林牧渔，2021年余额急剧下降，同步不良率大幅下降；此外，建筑业的不良率也在上升。个贷中，个人小额贷款和信用卡不良率最高。

逾期贷款也在增加，逾期1年以内的各期限贷款均增加，也意味着新增逾期增加不少。

图片来源：邮储银行2021年年报

该行没有披露2021年具体被投诉情况，4月，湖南银保监局发布了《2021年度辖内银行业消费投诉情况的通报》（下称《通报》），其中邮储银行、农业银行、建设银行的投诉量位列辖内国有大型商业银行前三位。而邮储银行又是前三位中“最稳妥第一位”，2021年邮储银行624件投诉，同比增长128.57%，占国有大型商业银行投诉总量的32.93%；邮储银行投诉量远超384件投诉的农业银行和359件投诉的建设银行。

山西银保监局办公室【关于2021年第四季度山西省银行业消费投诉情况的通报】显示，邮储银行投诉量位列前二位。

根据中国银保监会发布的《关于2021年第四季度银行业消费投诉情况的通报》，其中理财类业务投诉方面，邮储银行理财类业务投诉量位列国有大型商业银行第一。另有投资者称，购买的邮储净值型理财产品，宣传初期该行公布的是平均收益率，当时收益率水平还很不错，后来随着收益率的降低，该行改为披露净值，有点欲盖弥彰之嫌。

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