(资料图片仅供参考)

​1、周四，市场终于放量了，两市重回万亿，只是，全天走了个冲高回落，并且，如果把10点多A50期指带指数拉的那一波剔除，相当于高开低走、回落了一天，从量价的角度，这属于放量回落，这意味着，放量不仅没能形成向上的合力，还对应了持股信心的连续松动，而这个松动的起始，就是周三尾盘了，因为周三尾盘就出现了遇阻的放量，短期遇阻的迹象已较明显。

不过，从局部题材角度，活跃度还不错，涨停83家，尽管不及昨天的94家，也还不错了， 并且，今天24家连板、是远超昨天的16家。所以，遇阻的是整体市场，局部仍有惯性发酵，只是，局部抱团的迹象也越来越明显了，而且还只在老方向里抱团。

2、一个靴子落地了，这周末还有个靴子，就是月底的ZZJ会议。不出意外，下半年的重心将以夯实基础、稳就业稳物价为主，淡化增长目标，重落实而非加码，从这个角度，7月份市场的表现，也算先知先觉、提前反应吧。

在这样的基调下，下半年向上的预期就没了，不过，持续的向下也不满足。从资金角度，7月以来持续缩量，不仅反弹没量，跌也没量，代表着风险释放的不充分，并且，资金虽仍在汽车+新能源+电的主线里打转，但活跃的标的、渐渐不是基本面预期支撑了，而是老主线里的题材分支，如一体化压铸、几个光伏电池题材等。

何为题材？打个比喻吧，你以前下半年、能累积赚10万，而今年下半年、你能赚20万，这就叫基本面预期的改善，改善是实实在在、大概率能落地的；假如你今年下半年，跟往年一样、甚至不如往年，但是，你的工作很有潜力，可能用不了几年，你半年的收入就有50万，这就叫题材预期，未来有可能实现、甚至大概率实现，但什么时候能实现，一时半会见不到。

当资金在主线里的活跃，开始从基本面驱动、往题材驱动切，一般意味着这个主线的活跃到了后期，类似去年12月的炒妖。炒妖过后，或者市场转入调整，或者调整退潮后、换一个主线再活跃。从这个角度，中期的最后一踩、8月大概率会有，往3200点以下的回踩，踩完之后，才有望迎来新的一片艳阳天。

3、就短期来说，遇阻又较为明显了，接下来又要注意随时的再回落了，只是，什么时候能回下来，就不好具体了，预计是下周，周五僵的概率仍偏大，但接下来要结合盘面、随时留意着。

当然，这个遇阻再回落，仍是短线性质，至于中线的最后一踩，可能仍需等下8月中旬，然后才会迎来1-2个月的新反弹或稳定阶段。

4、操作上，短期整体还是继续收一收的策略，至少不宜重仓，因为最近的机会主要在强者恒强、反复抱团活跃的强势题材里，只是，不善做这些强势股、或者卖出容易犹犹豫豫的，还是看戏为好。至于其他的，就是纯做轮动，有合适的、短做即可，其他不宜想多。

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