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2023年,白酒赛道要火吗?-环球热议
2023-02-03 20:45:34 来源:云掌财经旗帜财经 编辑:news2020

在兔年的春晚,抢镜的除了收视率最高的脱口秀节目外,恐怕就要数白酒了。五粮液、劲酒、舍得、古井贡酒、习酒频频在春晚大尺度亮相,春晚活脱脱地成了白酒行业的品牌曝光会。2023年,白酒赛道这是要爆火的节奏吗?


(资料图片仅供参考)

作者/凌凌柒

往年的春晚,互联网巨头们“拼团式”霸占着广告C位,财大气粗的地产商们也是春晚广告位的“常客”。而不同往昔,随着经济环境震荡和时局的变迁,今年春晚的c位取而代之的是以白酒为引领的大消费行业。在新年钟声敲响之际,洋河股份准点报时,为海内外数以亿计的观众们送上了新春第一份祝福,可以说,在春晚这一波波的广告中,白酒行业没少撒钱。

随着消费市场的逐渐复苏,白酒行业开始蠢蠢欲动。春节后的首个交易日,白酒板块喜迎“开门红”,8成白酒股飘红,白酒收盘报5019.02点,涨1.85%,个股均呈现不同程度的增长态势。在今年年初,外资机构也争相入局白酒板块,资金净流入高达34.8亿元。

01

港股白酒第一股,估值超300亿元

中国酒文化盛行,堪称“社交货币”。说到白酒板块,近期准备IPO的港股白酒第一股——珍酒李渡迅速进入人们的事业。

近期,珍酒李渡披露招股书,拟赴港上市,有望成为港股第一个白酒IPO。通过招股书,我们不难看出珍酒李渡的“钞能力”。

招股书显示,2020年、2021年和2022年1—9月,珍酒李渡的收入分别为24亿元、51亿元、42.5亿元;经营利润分别为7.4亿元、14.7亿元、11.7亿元;毛利率分别为52.2%、53.5%、55.2%。

其中,珍酒李渡的营收依赖于酱香型珍酒品牌,其在报告期的收入占比分别为56.1%、68.4%和65%,数据比较亮眼。

也许,提起珍酒李渡,它不像国酒茅台人尽皆知,但它背后的白酒大佬,也被尊称为“白酒教父”的吴向东,可能更为人熟知。珍酒李渡赴港IPO是大佬吴向东的第二个IPO项目。

而吴向东的创业史,可以说浓缩了中国白酒几十年的发展史。

吴向东,1969年出生于湖南醴陵市,毕业后进入新华联集团,他的白酒帝国也是从这里起步的。

1996年,吴向东开始接触白酒,并在同年成功拿下五粮液旗下川酒王的代理权。在吴向东的努力下,川酒王的声名鹊起,问鼎湖南白酒第一品牌的宝座,这也为吴向东与五粮液的后续合作打下了坚实的根基。

竞争日益加剧的白酒行业,经销商的日子也不好过,于是吴向东萌生了自创白酒品牌的想法。他深谙站在巨人肩膀上才能走的更远,五粮液无疑就是这个最合适的“巨人”,吴向东顺利与五粮液签下了OEM代工协议,也就是我们常说的“贴牌生产”。

1998年,第一瓶金六福在五粮液酒厂生产面市。以此为标志,吴向东开创了白酒业的生产新模式。金六福诞生之后,首要任务就是打响品牌,毕竟名不转经传的小品牌最终会被淹没,只有人尽皆知的品牌才会走的长远。

独具慧眼的吴向东看好了央视广告,斥1.16亿元巨资获取了央视广告权,并且赞助高规格的体育赛事,还请来米卢担任代言人,操着外国口音的那句“中国人的福酒,金六福”深入人心。在各大渠道均能看见金六福发布的广告,高曝光度让金六福在短短几年时间内,迅速霸占了亿万家庭的餐桌,成为国民白酒。到2008年底,金六福的营业额仅次于茅台、五粮液,稳居第三位。

金六福一飞冲天,吴向东也大踏步进军前端白酒生产制造领域,他不断整合地方酒厂,收购多家地方性酒企,手里掌控了众多中低端的白酒品牌。同时,吴向东还将触角伸到白酒终端流通领域,2005年成立了华致酒行,借着消费升级的东风,华致酒行的业绩实现了高速发展,并且在2019年在深交所成功上市,成为中国第一家酒类流通领域的A股上市公司。

多年在白酒领域的闯荡磨砺,吴向东趟出了一条大路,打通了从前端生产到终端渠道的酒类产业全链路。以白酒行业为基石,吴向东的商业帝国板块拓展至金融、文旅、新能源、互联网等多个产业。在2022年,吴向东以260亿元的身家位居胡润全球富豪榜的854位,成为新晋的株洲首富。

这位白酒教父的唯一遗憾就是错过了名酒厂,没有打造出一款高端白酒,于是,吴向东带着珍酒李渡来了。在2003年吴向东收购湖南知名白酒湘窖和开口笑,2009年收购中高端贵州酱酒品牌珍酒和江西李渡,通过一些列股权并购,在2021年,吴向东将四者打包成了即将IPO的高端白酒品牌,珍酒李渡。

吴向东通过全资持有珍酒控股,拥有81.28的股权,私募股权巨头KKR通过Zest Holdings持股16.2%,目前,珍酒李渡的估值超过300亿元。对于IPO募集的资金,也将主要用于未来5年的产能提升上,可见,吴向东对于白酒赛道的未来是信心满满。

02

白酒赛道是黄金赛道吗

其实,最近几年A股市场对于白酒类企业也不算友好,尤其是3年大疫,人们社交受阻,叠加限酒令的出台等,白酒行业整体发展被拉胯。但是,作为大消费的主要类目,白酒行业依旧被众多的VC机构看好。

白酒行业是超高毛利率的行业,前面提到珍酒李渡的毛利率在2020年-2022年1-9月期间,毛利率在52%—55%上下浮动,这个看似很惹眼的毛利在行业来说并不算高,可以说还存在不小差距,白酒行业的品牌平均毛利均超过77%,分别为77.55%、82%、79.8%,尤其是头部的白酒企业,茅台、五粮液、泸州老窖等在2022年的前三季毛利最低也在75%以上。超高的毛利对于资本的诱惑力是无法抗拒的。

据弗若斯特沙利文数据显示,虽然中国白酒行业近几年增速缓慢,在2017年-2021年间,市场规模的年增速仅为1.6%,但在2022—2026年期间,中国白酒行业的市场规模有望达到7695亿元,年复合增长率5.5%。而酱香型白酒表现更为出挑,在2017—2021年期间,年复合增速达到了15.8%,预计在2022—2026年期间,市场规模有望达到3217亿元,年均增速可达12.2%。中国白酒的市场是巨大的,光看茅台一家就有2万亿元的市值,可以想想这个市场的空间有多大。

白酒行业背后是深厚的酒文化以及社交需求的支撑,白酒是餐桌上不可或缺的存在。逢年过节,尤其是刚刚过去的春节,白酒更是刷足了存在感,有关白酒的话题也纷纷冲上热搜。

曾有VC机构提出了一个观点,随着90后和00后的崛起,低度酒可能会取代成人白酒成为主力。但是,事实证明,逐渐成长起来的90后还是大概率会选择白酒,很多90后发展感慨,过年回家已经开始替父亲挡酒了,白酒已经潜移默化的成为了年轻人选择。在2022年低度酒火力减弱,但白酒依旧出现了大额融资事件。

2022年3月,肆拾玖坊完成B+轮融资,此前在2021年已经完成了凯辉基金、CMC资本等投资方的6亿元的B轮投资。较为轰动的事件是2022年8月,日初资本对国台酒业的数亿元的大额投资。同年11月,日初资本还投资了真工酒业……巨额资本争先入局白酒行业,客观印证了白酒行业是无限潜力。

白酒产业的集中化、高端化、酱酒化的趋势,使得酱香白酒迎来了难得的机构性调整机会,这也是很多VC机构看好白酒的投资价值所在。白酒市场规模巨大,零售规模超过万亿元。白酒单品价格的跨度极大,有十几元几十元的低端酒,也有3000元甚至万元的高端酒,这也给行业新入局者提供了机会。

被打上“年龄”烙印的白酒,之所以不会因为90后、00后成长起来而被抛弃,是因为这些年轻人兜兜转转,终究也会到了喝白酒的年纪。只要有社交需求,有礼尚往来压力,白酒这一社交的天然属性,就会激发白酒的强大市场需求,而历久弥香的白酒行业也会被投资者看好,成为投资客们“时间的朋友”。

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