据新浪财经，光伏设备龙头相继业绩预喜。4月25日晚，昱能科技公告一季报净利润同比增长282.91%；派能科技公告一季报净利润同比增356%。此外，两大千亿巨头通威股份和阳光电源也交出不俗的成绩。

光伏作为新能源领域最具代表性也最吸睛的行业，业绩延续了22年以来的高增，显示行业高景气依旧。

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【资料图】

具体来看，量价齐升和新技术迭代是龙头公司业绩放量的主因。一方面，中国企业加速出海，全球新能源转型趋势提振景气度，3月电池组件、逆变器出口金额均出现翻倍增长，其中微型逆变器呈现高景气；另一方面，产业链价格下行刺激下游快速放量（1-2月装机突破历史最高水平）。

展望后市，硅料价格大降背景下，行业新发展趋势值得关注：

1）上游价格回落是大势所趋，设备商景气度明显提升。据大厂（协鑫科技、通威股份、特别电工）的扩产计划，硅料产能在2023年三季度增长明显，硅料降价将持续带动产业链价格整体下行，让利下游环节，2023或是装机大年（22年趋势反转）。

2）辅材环节和新技术环节受降价影响小，后周期景气度好转。辅材如高纯石英砂、胶膜等技术门槛高，价格支撑因素强；新技术关注电池片产业化，随着产业链价格回落。终端对新技术溢价接纳度会更高，如TOPcon电池迎技术元年,N型电池迎来快速增长。

具体到A股市场，光伏设备行业估值已回落至历史最低水平，大部分公司估值处于20倍以下，基本面超预期推动板块估值修复可期。方向上可留意：

1）一体化龙头：全产业链布局，充分受益于行业利润向下传导的产业趋势；

2）拥有技术壁垒的方向：如辅材（高纯石英砂、胶膜等）、新电池技术等。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：晶科能源（688223）、钧达股份（002865）、阳光电源（300274）、禾迈股份（688032）。

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