文/周 苏

北京华航唯实机器人科技股份有限公司（下称“华航唯实”）是一家以工业机器人离线编程软件及系统集成技术为核心，面向智能制造领域提供技术服务和人才培养服务的高新技术企业。

早在2018年，华航唯实曾向深交所递交过创业板申报材料。首次IPO折戟后，华航唯实将保荐机构更换为国泰君安，并于2021年7月改道深交所主板。

账上现金充裕仍募资重复补流

据招股书，华航唯实的主营业务为工业软件及智能制造系统集成产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为工业软件和智能制造系统集成产品。

2018年至2021年1-6月（下称“报告期”），华航唯实分别实现营业收入22,022.58万元、17,972.60万元、27,603.72万元和6,487.31万元，2019年和2020年的营收增幅分别为-18.39%、53.59%；同期，华航唯实净利润分别为3,825.02万元、2,189.41万元、5,414.19万元和-1,023.20万元，2019年和2020年的净利润增幅分别为-42.76%、147.29%。

通过财报可以看出，华航唯实的营收和净利润波动较大，2019年营收同比下滑近两成，净利润则同比下滑超四成，但2020年业绩实现反弹。

华航唯实在招股书中称，2019年度公司营业收入同比有所下降，主要系当年度国家在职业教育领域陆续出台了一系列重要政策文件，致使当年度职业院校的学科建设计划及相关采购计划普遍有所调整；随着政策落地，2020年度公司业绩快速增长。

同时，华航唯实的现金流和账上货币资金也较为充裕。

2018年至2020年，华航唯实经营活动产生的现金流量净额分别为2,597.05万元、4,456.40万元以及3,690.71万元，同期货币资金分别为13,082.83万元、11,172.87万元、16,907.99万元，以银行存款为主。

在招股书中，华航唯实选取的同行业可比公司为捷安高科、汇博股份、三向股份和华中数控四家，但未披露上述公司的资产负债率和短期偿债能力。《商务财经》通过同花顺iFinD查询到的数据发现，华航唯实的资产负债率远低于同行业平均值，短期偿债能力也优于同行。

（数据来自招股书、同花顺iFinD）

综上，华航唯实账上资金充裕，资产流动性较好，短期偿债能力也较强。2019年和2021年1-6月，华航唯实还进行了两次现金分红，金额分别为2,400.00万元、2,610.85万元。

招股书披露，华航唯实此次IPO拟募集资金40,680.00万元，用于机器人系统集成设备生产基地建设项目（下称“生产基地建设项目”）、研发中心建设项目、营销及服务网络建设项目以及补充流动资金。

除了补充流动资金5,000.00万元之外，生产基地建设项目还有铺底流动资金3,279.86万元，合计补流8,279.86万元，占比20.35%。

值得注意的是，华航唯实2018年闯关创业板时的募投项目也包含了生产基地建设项目、研发中心建设项目和营销及服务网络建设项目。相较彼时的募投项目，华航唯实此次IPO不仅新增了补充流动资金，三个项目的投资金额也增加了12,696.33万元。

募投项目与环评文件信披矛盾

据招股书，生产基地建设项目与研发中心建设项目使用同一个备案项目代码和环评文件，两个项目的合计总投资28,994.70万元，新增设备1,622台/套，建设期均为36个月。实施主体均是嘉兴华航唯实机器人科技有限公司（下称“嘉兴华航唯实”，华航唯实全资子公司），生产基地建设项目项目达产后，嘉兴华航唯实预计每年可以为客户提供系统集成产品990台（套）。

而环评文件相对应的是“新建年产机器人系统集成设备1515台（套）生产基地及研发中心项目”（下称“生产研发项目”），具体分为生产基地建设项目和研发中心建设项目，与招股书项目名称一致。

另外，环评文件披露嘉兴华航唯实已审批产能为年产机器人系统集成设备525台（套），生产基地建设项目新增年产能990台/套，与招股书中新增产能一致。

尽管项目名称和新增产能与招股书内容一致，但生产研发项目的总投资39,500.00万元，比招股书总投资多了10,505.30万元；施工工期33个月，比招股书短了3个月；新增设备542台/套/批，也与招股书数量存在差异。

（图片来自环评文件）

与代理商共用商号并存在纠纷

商号作为企业正常开展业务重要的资源，一旦出现管理混乱或者被他人不当使用的情形，将导致拟上市公司的品牌受到负面影响，甚至因面临产品质量等问题涉诉的风险，从而影响持续盈利能力。

值得一提的是，华航唯实就曾与同商号公司发生过纠纷，其商标也曾被侵权抢注。

2015年7月3日，华航唯实与西安华航唯实机器人科技有限公司（下称“西安华航唯实”）签订《销售代理协议》，约定：西安华航唯实在陕西地区代理销售华航唯实的工业机器人教学系统及相关产品。华航唯实授权西安华航唯实为陕西地区的非独家总代，即陕西地区的办事处，协助其开展销售和相关辅助工作，协议的代理期限为3年。

后由于双方产生合同纠纷，西安华航唯实于2018年将华航唯实诉至法庭，两次审理中，华航唯实均得到了支持。

企查查网站显示，西安华航唯实曾于2016年5月9日提出“华航唯实”商标（下称“争议商标”）的注册申请，并于2018年11月20日取得注册公告。

2018年12月28日，华航唯实对争议商标提出无效宣告请求，并表示西安华航唯实申请注册争议商标系采用了不正当手段进行了注册，侵犯了华航唯实的合法权益。经审理，上述争议商标予以无效宣告。

截至目前，西安华航唯实仍使用着“华航唯实”商号。

此外，还有一家使用“华航唯实”商号的公司—广西南宁华航唯实机器人科技有限公司（下称“南宁华航唯实”）连续三年被列入经营异常名录信息，最终于2021年4月4日被吊销。

南宁华航唯实的经营范围包括：机器人技术开发、技术推广、技术咨询、技术服务；机械设备、电子产品（除国家专控产品）、计算机、软件及辅助设备的销售，不知其是否与华航唯实存在联系。

根据监管部门的审核要求，即便是未完成驰名商标认定的拟上市公司也应当建立健全下游经销商使用其商号的专项管理制度。华航唯实也应当尽早采取措施规范下游经销商、代理商对商号的使用，否则未来或存在一定的隐患。

标签：