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行业观察|业绩密集披露电解液行业“大赚”价格回调或延后至下半年
2022-03-15 17:18:18 来源:财联社 编辑: news2020

财联社(厦门,记者 李子健)讯,业内曾普遍认为6F价格在2022年一季度得以回调,但从目前价格仍在高位盘整可看出,“之前的判断太过乐观,很多新产能要2023年才能建成,难以解决行业面临短缺的问题。”有业内人士表示。

上海钢联新能源事业部电解液分析师邵健对财联社记者分析称,预计2022年我国对6F的需求为9.88万吨,供应量超过12万吨,随着下半年供应量上行,下半年六氟价格或将理性回调。从公开消息则可获悉,6F企业在2021年大赚之后,今年一季度仍是“派发利好”的主旋律。

业绩利好陆续兑现

电解液作为锂电池的“肾宝”,在2021年6F产能紧张及VC等添加剂紧缺的情况下,价格“一路高歌猛进”。由于电解液的价格采取成本加成的公式定价,及6F占电解液的成本超过50%,因此6F供需格局成为了决定电解液价格走势的核心因素。

财联社记者整理国内A股电解液相关公司2021年业绩显示,多氟多(002407.SZ)净利润同比增速最猛,高达2491%;而天赐材料(002709.SZ)“最赚钱”,净利润高达21-23亿元;也有如奥克股份(300082.SZ),因VC外业务拖累,净利润不升反降。

对于业绩大增的原因,大部分电解液产业链公司归功于新能源汽车行业景气高企,电解液相关产品产销两旺,新增产能逐步达产。多氟多更为坦率,直言以六氟磷酸锂为代表的新材料产品市场需求旺盛,销售价格迎来新高。

尽管2021年电解液相关上市公司的业绩均表现不俗,但市场并没有完全满意。如“尖子生”天赐材料,作为“最赚钱”的电解液公司,据2021年业绩预告倒推,其2021年Q4净利预计5.46亿元-7.46亿元,相对Q3净利7.71亿元,环比下降3%-29%。

对于2021年四季度公司净利润环比下降,天赐材料相关人士对财联社记者解释称,主要是因为公司为了满足客户的订单需要,加大外部采购6F比例及其他原材料价格上涨,随着6F新建产能爬坡,一季度6F外采比例已恢复正常。而从2022年1-2月的业绩可看出,仅二分之一季度,天赐材料就赚近8.6亿元。

实际上,由于天赐材料电解液放量及6F新产能爬坡,通过外采6F来满足客户的需求情有可原,相对而言,永太科技(002326.SZ)的2021年业绩更为意外。永太科技2021年业绩快报显示,公司实现净利润2.84亿元;实现扣非净利润4.4亿元,两者差额巨大。据公司2021年度业绩预告披露,主要是因为2021年三家苏北地区的子公司根据园区的要求进行退出处置。

而若以扣非净利润为例,以此倒推,永太科技2021年Q4实现扣非净利润为0.3亿元,相比Q3扣非净利润2.34亿元,环比下降87%。据公司2月6日电话会议解释,大部分公司第四季度涉及年末资产减值测试、费用预提等核算内容,会对当季度业绩产生一定的影响,同时还有可能由于原材料价格波动、汇率波动等外部客观因素而产生暂时性的影响。

但上述情况或在一季度得以改善。2022年一季度预告中,永太科技实现扣非净利润3.62亿元-4.13亿元,一季度几乎顶去年全年。根据前期公告显示,公司有年产6000吨六氟磷酸锂项目于上年末投产,增加了公司产能。公司有关人士对财联社记者表示,一般项目我们预计是2-3个月,具体以项目实际推进情况为准。

价格回调会延至下半年

前期财联社报道《锂电材料前瞻一:新增产能将于下半年陆续释放 电解液产业链或迎“量价齐升”》指出,随着6F等新增产能的上线,供应紧张边际得到缓解,预估电解液价格会在明年1、2季度回落至正常水平。

据上海钢联发布数据显示,3月15日,磷酸铁锂型电解液均价报12.9万元/吨,较高点稍有回落,但仍于高位盘整。据邵健分析,下游需求尚未完全恢复,但碳酸锂/氟化锂价格持续上涨,目前6F厂家报价较混乱,部分小厂散单商谈重心甚至低于50万元/吨。

但相比于“回落至正常水平”的预判,6F即使报价50万元/吨,显然亦处于高位。“之前的判断太过乐观,很多新产能要2023年才能释放,难以解决行业面临短缺的问题。”有业内人士表示。

而从产业链消息获悉,6F价格想到2022年上半年大幅回落或无望,邵健进一步分析,“预计3月底电解液市场受春节淡季影响将有所消退,下游数码及小电池厂家逐步开工,需求或将有所提升”,一季度六氟磷酸锂价格或将维持高位盘整,随下半年供应量上行,下半年六氟价格或将理性回调。

鑫椤咨询研究员张金惠则表示,由于一季度锂电产业链需求并未减弱、碳酸锂等原材料上涨、新增产能企业爬坡不及预期等原因,电解液价格回调或延至今年下半年。

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