【概述】

8月4日晚间，招商轮船（601872.SH）公告，境外全资子公司CMES LNG与中化航运完成3份《LNG船舶长期运输协议》及《补充协议》，三份协议预计运费总额不高于25亿美元。租船年限不超过30年，期间租家享有多次租期选择权，协议涉及三艘船舶预计在2025年至2026年之间交付。

【科普】

(相关资料图)

招商轮船主要业务有国际原油海运、国际干散货海运、国内沿海干散货运输、LNG运输、内贸滚装。

【解读】

按照当前汇率，25亿美金折合人民币168.9亿元，招商轮船去年营收244.12亿元，这笔租金相当于招商轮船去年营收的69.19％。

不过，值得注意的是，今日公告提到：“租期内运费按月结算，以美元结算。三份协议预计运费总额不高于25亿美元，具体金额由双方协商确定的运费和租家选择的租期确定。”结合“租船年限不超过30年”这一超长年限，对招商轮船业绩的实际积极影响可能很有限。

公告还提到“该长期运输协议的航次开始执行时间预计为2025年下半年，该协议签署对公司2022-2024年度利润无影响。”

不过，招商轮船强调，本协议“是本公司实施大客户战略的重要体现，有利于公司自营LNG运输业务长期健康、稳定发展，并为公司后续继续扩大LNG船等清洁能源运输方面的投资提供良好基础。”

LNG即液化天然气。当前LNG需求旺盛。

国际能源署《全球能源部门2050年净零排放路线图》数据显示，从目前到2050年，LNG用量将大幅增长，煤炭用量下降，石油步入平台期。LNG需求量将从2020年的3.9万亿立方米增加到2030年的4.6万亿立方米，进而增至2050年的5.7万亿立方米。

俄乌冲突也加剧了LNG船舶的运力需求。博众智合（Agora）能源转型论坛中国区总裁，曾担任国际能源署中国合作部主任的涂建军对指出，俄罗斯是全球第一大天然气出口国，“欧盟去年从俄罗斯进口1550亿立方米天然气，现在有一部分要通过增加LNG进口来替代，所以欧洲对LNG、LNG运输船的需求都异常旺盛。”

对于LNG市场，未来招商轮船将通过自营LNG船舶和参与国际LNG运输项目投标两种方式积极参与。

今年3月末，招商轮船与大连重工、中船贸易签署《船舶订造协议》，订造2+2艘17.5万立方米大型液化天然气（LNG）运输船，其中2艘17.5万立方米LNG运输船舶总价格3.8亿美元，2艘买方选择权船舶每艘2亿美元。据悉，该船舶的交付时间预计在2025年及以后。

长江证券认为，招商轮船LNG业务将开启新篇章。长江证券称，目前公司LNG业务主要依托于持股50%的CLNG 开展，贡献稳定的投资收益。1）公司4月28日公告与中海油下属公司海油气电、海油发展及NYK签订《合作框架协议》，四方拟共同投资建造6艘LNG船舶并与海油气电签署长期期租合同，公司拟持股25%（若海油气电和海油发展不入股则持股50%），同日NYK 与沪东中化船厂签订船舶订造协议。2）公司同意下属子公司与K-LINE、招商租赁组成联合体参与马来西亚LNG长期运输项目招投标，如中标后，联合体将投资建造4 艘LNG 船舶，公司股比不超过30%；3）CLNG 将与NYK、K-LINE、MISC组成联合体参与卡塔尔能源12 艘LNG 运输项目的投标，如中标将以各方25%股比新建12 艘LNG 船舶。加之此前公司已公告3月31 日签订“2+2”的LNG 船舶订造协议，若上述合作全部落地，公司LNG船舶（按权益比例加总）或将净增加8.2艘，进一步加强公司于LNG业务的布局。

【相关企业业绩近况】

招商轮船预计2022年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为27.40-30.28亿元，按未作同一控制下合并调整口径同比增长188%-219%。扣非净利润增加166,758万元-193,858万元，同比增长185%-215%。

来源：泡财经

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