作者：杨雷，编辑：小市妹

2月16日，稀土永磁板块大涨，华阳新材、英洛华、五矿稀土等六家公司涨逾5%。

消息上，最新稀土价格指数达到420以上，创历史新高，相较去年6月30日低点涨超110%。

因市场供需失衡，所以导致稀土价格持续上涨。

供给方面，受环保、政策管控等因素影响，中国稀土矿开采指标增量处于被控制管理状态。

今年1月下旬，高层部门披露了首批稀土年度开采配额，数量为10.08万吨，相比去年首批开采配额增长20%。

但是，这个供给量难以匹配终端需求，且依赖进口的稀土矿如缅甸稀土又受地区政局变动、政策等因素影响，对国内供给不稳定。

需求方面，春节过后，新能源汽车等下游市场对稀土需求旺盛。

数据显示，1月份国内新能源汽车销量超预期，比如比亚迪、广汽埃安、小鹏分别实现销量 9.3万辆、1.6万辆、1.3 万辆，分别同比增长 362%、118%、115%。

据券商机构预测，如果到2025年新能源汽车销量达到2000万辆、风力装机量达到147GW，未来四年国内稀土配额的复合增速要达到20%才能达到市场需求。

另有机构预测，未来五年，新能源汽车、风电、消费电子三大行业对稀土需求增量超过14万吨。

可以说，在新能源汽车等行业保持高景气度背景下，对稀土会一直有较高需求，又因国内供给不足，会使稀土价格持续走高。

接下来看稀土产业链细分情况，稀土的上游为资源开采，中游为稀土材料制备（包括稀土永磁、抛光等材料），下游为新能源汽车、风电、消费电子、航空等等。

从国内稀土分布情况看，表现特征为“南重北轻”。

北方以轻稀土为主，北方稀土（600111）是主要代表，该公司旗下有白云鄂博稀土矿山。该矿已探明的稀土折氧化物储量达3500万吨，位居世界第一。

公告显示，北方稀土2021年预计归属净利润为40.68亿元-42.28亿元，同比增长489%-508%。目前，公司股价为46.15元，相比2020年7月份阶段低点涨幅接近390%。

南方以中重稀土为主，五矿稀土（000831）是主要代表，该公司是中国产能规模最大的中重稀土分离企业。

财报显示，五矿稀土2021年前三季度实现归母净利润2亿元，同比增长47%。目前，公司股价为36.45元，相比2020年7月份阶段低点涨幅接近218%。

有观点认为，稀土已成为格局较好的资源品，随着产品价格上涨，龙头企业盈利将逐渐兑现。

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