3月14日，A股没能延续上周五的反弹走势，大盘再度急转而下。

截至收盘，沪指下跌2.61%，深证成指下跌3.08%，创业板指下跌3.56%。行业板块几乎全线下挫，两市超4100只个股下跌，上涨个股不足500只。沪深两市全天成交额9630亿，较上个交易日缩量872亿，北向资金净卖出144亿元。

港股方面，恒生指数一度跌逾4%，时隔六年再次跌破两万点大关；恒生科技指数一度跌逾9%，再度续刷新低，同时创下了2021年7月以来最大单日跌幅。

如此情形之下，“基金 股票”的话题也再次登上热搜榜，俨然成为了近期热搜的“常驻嘉宾”。

起起落落，是人生常态；涨涨跌跌，则是股市的常态。不过A股如今反复拉锯，也让投资者担忧后续到底还要不要“坚守”。

大跌之下，“勇夫”出手

目前来看，基金经理对于市场走势还是保持乐观的。

兴证全球基金副总经理谢治宇认为，目前市场上有很多令大家担忧的情况，比如经济环境、外部因素等等，并且以比较悲观的预期反映在股价上，“但如果我们认真去分析，其实并没有什么值得特别恐慌的因素。相反，经历了大幅调整后，市场上已经出现了一批估值比较合理，企业长期向好，有望通过长期持有获得合理回报的投资标的。”

基于乐观的预期，已经有多只基金充当起“勇夫”的角色，开放了大额申购。

3月11日，兴证全球基金公告称，旗下兴全绿色投资混合基金自2022年3月11日起，复接受对本基金单个基金账户单日申购(包括日常申购、定期定额申购)、转换转入累计金额达到5万元以上的申请。

据不完全统计，仅3月以来恢复大额申购的基金就已经超过50只。

分析人士认为，在当前时间点选择放宽基金申购的限制，一方面可以补充弹药，市场不好的情况下不担心大家蜂拥买入推高基金规模；另一方面，可以引导投资者更理性看待市场下跌，掌握基金投资的正确姿势，不要盲目追涨杀跌。

“勇夫”不止有基金经理，上市公司也是信心十足。

“医药一哥”恒瑞医药3月13日公告，拟以6亿元-12亿元回购股份，回购股份资金来源为公司自有资金；采用集中竞价交易的方式从二级市场回购公司股份，回购的股份将用于员工持股计划或股权激励。本次回购价格为不超过人民币60.22元/股。

值得注意的是，星矿数据显示，这是恒瑞医疗上市二十多年以来，首次大规模回购。目前，恒瑞医药最新股价为37.40元，距离回购价格上限仍有近60%的空间。

何时迎来反弹？

市场触底，但也少不了短期震荡行情。因此，普通投资者现在更关心这种“拉锯战”合适能够结束，更关心A股何时能够“向上走”。

信达证券认为，季报是重要的业绩验证期，是修正预期和估值匹配度的时间窗口，下一次反弹的核心时间窗口为3月下旬到4月。完全反转需要看到以下三个变化中的一个：原油转弱1 个季度以上、房地产销售企稳改善、估值达到极值。目前还不具备。

招商证券表示，2月社融低于预期，疫情散点爆发，外部风险扰动仍未消除，外资流出增添新的压力，目前市场上悲观情绪较为浓厚。不过，当前市场已经开始出现一些积极信号，市场可能已经开始进入经典的寻底、筑底的过程。4月中旬至5月中旬，等待诸多不确定因素落地，A股有望重新回到上行周期。

天风证券认为，当前Wind全A平均成本线位于5500点附近，当前赚钱效应为-5.05%，下行趋势格局仍倾向延续。

短期而言，密切关注成交变化，目前成交仍处于万亿附近，但成交开始有所减少，未来一周，核心风险在于美联储议息会议的内容，各类风险事件已经逐步落地，预计观望情绪将逐渐抬升，成交有望萎缩。

天风证券建议分批布局，预计成交跌破7500亿或将迎来第二次反弹。

哪些板块值得关注？

虽然目前市场环境整体略显低迷，但对于两会后的行情，机构认为还是机会大于风险。

“事实上，我国经济具备一定的独立性，受全球风险影响的程度较低。”平安基金直言，外围政治经济冲击市场的时间和空间都有限，恐慌情绪后市场有望回到合理区间。

山西证券表示，目前A股市场已经历了较为充分的调整，部分板块的配置价值开始凸显，在反复刺激之下，俄乌冲突、美联储加息等外盘事件的边际冲击或已相对有限，而国内近期有望进一步调降政策利率，同时加强产业政策引导，落实“稳增长”。

国内延续宽货币、强化宽信用的政策环境或将成为A股市场情绪修复的“强心剂”，但在多重不确定性风险仍存的背景之下，短期内市场或仍将以震荡中的结构性行情为主，当前市场主线尚不明朗，建议在配置中重点关注以下两点：一是继续聚焦“稳增长”产业链；二是结合估值变化，适时介入具有产业逻辑支撑的高景气赛道。

东北证券认为，目前来看，超跌反弹可能延续，超跌成长和新旧基建可能偏强。首先，市场趋势上，社融增速下滑和国内疫情可能使基本面修复预期受限，但修复趋势不会逆转，且俄乌可能达成协议，反弹结束的标志并不具备。

其次，行业方向上，当前景气上行趋势且估值已较为合理的医药、新能源、半导体等超跌成长板块，以及稳增长政策导向的新旧基建可能偏强。

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