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6月27日 9:10

本周末并未出现较为明显重磅的消息。唯一比较引人注意的是证监会就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》向社会公开征求意见。这一制度落地是有利于吸收更多增量资金入市，有分析预计未来可带来约7千多亿增量资金。但显然这些“增量资金”需要在未来的漫长时间中陆续进场，对当前盘面并不会直接影响，但在当前偏暖的做多氛围下，一些微小的利好或能带动较大情绪刺激。

回归至盘面上来，上周市场依旧延续以成长赛道为主的整体风格，而“汽车产业链”与“光伏”两大主线方向同样延续较强的赚钱效应。而主线板块内部来分析，主线板块在不断向上冲高的同时其实细分的不断切换，并通过对于板块内部的新题材的挖掘/事件驱动来维持热度。同时，炒作纵深发展，从“已经落地的东西”，进一步炒作到“未来将落地且看得到进展”的东西。最为明显的两个例子就是汽车产业链中的水冷板与光伏HJT概念。

另外从短线题材的角度来看，虽然短线接力呈现出现较高的赚钱效应，盘面中10板11板都出现了，但核心跟随着赛道的强势方向炒作，更像是作为赛道趋势走出加速之后的踏空资金进行短线抱团宣泄。因此目前市场重点关注的核心仍在于赛道权重，在其出现连续大幅的亏钱效应以前，本轮反弹仍有望延续。

而在上述的两大逻辑下，后续重点看看材料一端，汽车产业链的水冷板，ccs组件，热管理，高压快充，光伏的银浆、靶材以及硅片薄片都可能成为本周短线资金持续发酵的方向，应对上如此前没有先手的话，采用看长做短的策略更为稳妥。

从上周市场来看，一些相对位阶的方向同样获得自己大量流量形成明显补涨。其中赛道方向的军工与CRO就是两大典型代表，这两大板块与汽车、光伏主线涨幅仍有一定的差距，而业绩成长确定性同样较高的背景下，对于那些新晋入场的资金或存更多的吸引力。而随着上周五旅游与家电的异动，加之茅台重新站回2000元之上，消费方向同样呈现走出板块效应的迹象。而金融方面，6月25日全面注册制改革研讨会顺利举行，全面注册制有望加速，此则消息或对于券商板块形成一定的刺激。

在目前赛道方向在经历了连续上涨后已来至相对高位，存在技术修正的需求，当其后续上攻无力时，像消费与金融板块依旧能够及时站出来，为盘面提供较强的支撑，这样的良性轮动对于指数上涨的延续性是更为有利的。因此站在，高低切换的角度，消费与金融方向同样也是本周所关注的重点。

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