2022年7月8日，科达利（002850.SZ）公开发行的可转换公司债券正式启动发行申购，发行数量为15,343,705张，本次发行可转债按面值发行，每张面值为人民币100元，初始转股价格为159.35元/股。

作为以锂电池精密结构件业务为核心、汽车结构件业务为重要构成的国内领先精密结构件产品研发及制造商，得益于新能源汽车动力锂电池行业近年来的高速发展趋势，科达利的市场需求旺盛，带动公司全面进入了快速发展期。更吸引了大量投资者的“追捧”，据悉，近三年其股价可谓节节攀升，2019年年中至今已累计上涨近9倍。而本次公司发行可转债，进一步引发了资本市场的高度关注，自7月5日发布公告后，截至7月7日收盘，公司股价两日累计上涨高达12.23%，体现了二级市场对公司发行可转债及未来发展的良好预期。

公开资料显示，科达利主要产品为锂电池精密结构件、汽车结构件两大类，并广泛应用于汽车及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。2021年，公司锂电池结构件业务收入为43.22亿元，占营业收入比重高达96.75%，是公司的主要收入来源。而公司本次发行可转债，拟募集资金15.34亿元，主要用于新能源动力电池精密结构件项目、新能源汽车锂电池精密结构件项目（二期）和补充流动资金。

(资料图)

下游客户需求剧增

募资扩产正恰逢其时

我国作为主要汽车生产和消费大国，近年来政策的持续出台大力推动了新能源汽车产业的发展，并有效带动了动力锂电池需求的快速提升。据高工锂电统计，2020年全球动力锂电池出货量达137Gwh，预计至2025年出货量将达1550Gwh，2030年则有望达到3000Gwh，其中，中国市场仍会维持全球最大动力电池市场地位，市场份额将稳定在50%以上。而在动力锂电池行业的迅猛发展下，精密结构件作为锂电池及锂电池组的主要构成材料之一，其需求量势必将与日俱增，市场空间极其广阔。

科达利作为国内领先的锂电池精密结构件提供商，经多年发展与创新，在锂电池结构件安全性、一致性、适用性和轻量化水平等关键技术方面形成了核心技术优势，并拥有业内最广泛的客户基础，与包括CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、松下、LG等在内的国内外优质动力锂电池生产商保持着紧密合作关系，具备良好的品牌知名度。2021年，公司坚定落实锂电池结构件发展战略并获得经济效益的显著增长，共实现收入44.68亿元，较2020年增长125.06%。未来，在新能源汽车行业尤其是动力锂电池市场的不断扩大下，科达利的市场空间将加速扩容，公司增长势头有望进一步延续。

而且，面对当下新能源汽车的迅猛发展浪潮，各大电池厂商均在积极加快产能扩张计划，也由此对动力锂电池精密结构件产生了更为强劲的需求，科达利的客户与订单数量随之水涨船高。由于公司采取“订单式生产”模式，2019年-2022年1-3月，公司产销率分别为96.24%、100.73% 、95.83%和 100.94%，产销率始终维持在较高水平，呈现供不应求的状态。为顺应行业发展趋势及自身的发展需求，公司本次发行可转债的募集资金将主要用于提升相关产能，强化自身产品供应能力，从而进一步满足客户持续增长的订单需求。

自身优势赋能项目建设

募投开启新未来

眼下，在加快推进实现“双碳”目标背景下，动力锂电池精密结构件的研发和生产技术已成为我国新能源汽车及动力电池行业产业链中的重要组成部分。而我国对新能源产业颁布的相关政策对精密结构件行业的长远发展起到正向推动作用，更为本次科达利的产能建设项目奠定了坚实的政策基础。

长期以来，通过不断发展与创新，科达利自主研发并掌握了包括安全防爆、防渗漏、超长拉伸、断电保护、自动装配、智能压力测试等多项核心技术，并在技术和专利领域具备显著竞争优势，这也为本次募投项目的规模化生产及产品的高精密度、高一致性提供了强大的技术保障。此外，科达利还通过自主设计和研发的自动装配线，极大提升了生产经营效率，在产线自动化、智能化方面领先于同行业平均水平，从而在生产模式及流程设计等方面极大地助推募投项目的高效开展和落地。

而且，科达利本次募投项目均紧密围绕现有主营业务，其中新能源动力电池精密结构件项目和新能源汽车锂电池精密结构件项目（二期）均为电池精密结构件相关的产能建设项目。两项目整体建投期均为18个月，项目达产后，两项目的投资回收期分别为5.21年（含建设期）和4.60年（含建设期），项目内部收益率分别为29.44%和31.27%。届时将进一步扩大公司生产经营的规模效应，并降低公司的边际生产成本，进而增强公司综合竞争力并巩固行业领先地位。

由此，可以预见的是，随着下游行业尤其是新能源汽车动力锂电池行业持续发展，以及下游客户生产基地的逐步投产，科达利的订单仍将不断增加，本次募投新增产能将被合理有效的消纳，公司的业绩水平也将“水涨船高”迈上新台阶。

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