本文完工于：2022年2月13日

写在前面：

虎年首个交易周落下帷幕，过去这一周，可谓是精彩纷呈，有许多值得玩味的地方，恰逢周末，和大家梳理下。

一，我命由天不由己

人都说：「我命由我不由天」，但是在证券市场，大概率是由天不由己的。本周前三天承接节前最后一日的反弹势头，持续反弹，再加上各路媒体的吹捧，似乎A股真要翻身了，可就在一片叫好声中，周四开始市场风云突变，而周五更是雪上加霜，超过4000家个股的下跌，看上去行情还没开始，又要画句号了。

1.「多空概率」的约束

然而如果用「博尔系统」去量化本周的市场，就会发现，调整并非是突如其来，实则是有迹可循。以上证指数为例，上证指数本周四触及「博尔系统」中反映，关键位置涨跌概率的「多空数据」的红色68%做空概率线，这意味着指数运行到此处，接下来震荡是大概率事件，而事实也正是如此。

而且往前看的话，会发现这一现象绝非孤例，以最近三年上证指数表现为例：

2019年2月13日，沪指触及「做空概率68%」位置，此后调整三日，继续上涨；

2019年3月7日，沪指触及「做空概率68%」位置，次日，即：3月8日，当日跌幅4.4%，此后继续反弹；

2019年3月12日，沪指再度触及「做空概率68%」位置，此后3月13日下跌1.09%，3月14日1.2%，之后继续上涨；

2019年4月3日，沪指触及「做空概率68%」位置，两个交易日后，沪指开始调整，这次调整持续6天；

2019年6月11日，沪指触及「做空概率68%」位置，次日沪指开始震荡走低，共持续6日；

2019年6月21日，沪指触及「做空概率68%」位置，之后调整3日，然后开始继续上涨；

2019年9月6日，沪指触及「做空概率68%」位置，之后股价连续5日横盘震荡，之后开始出现一波10天以上的调整，一直到9月30日才结束；

2020年2月21日，沪指触及「做空概率68%」位置，次日横盘震荡，微跌0.28%，之后突然跳水下跌，尤其是2月28日当天跌幅3.71%；

2020年7月7日，沪指触及「做空概率68%」位置，此后沪指在3300点位置徘徊一周左右开始调整，而7月16日单日跌幅超过4.5%，也创下了近年来沪指单日最大跌幅；

2021年2月10日，沪指触及「做空概率68%」位置，次日沪指冲高回落，此后开启13天调整，一直到3月10日才结束；

2021年5月27日，沪指触及「做空概率68%」位置，次日开始连续4天横盘震荡，之后从6月2日开始一路调整，到6月17日才结束；

2021年9月10日，沪指触及「做空概率68%」位置，次日冲高，但第三日开始指数持续调整，4天之后，调整才结束；

复盘这三年沪指触及「做空概率68%」位置的表现，会发现一旦触及，市场都将面临震荡，短则三无日，长则半月有余，所以数据规律告诉我们，无需心存侥幸，看到市场触及这一幕，至少短线应该退避三舍，起码周五市场的震荡下跌可以规避，而且万一出现历史级别的调整，那就真的欲哭无泪。

PS：「多空概率」数据是博尔系统核心数据之一，是价格量化体系的表现形式，是一组关于风险和机会的统计数据，用来判断股价、行业以及指数在某个区域的涨跌概率，即：在什么位置上涨或下跌的概率更大（注：这是概率，而不是简单的买入或卖出）。

从2021年的《量化大数据报告》开始，博尔研究中心特别强调市场中目前正在形成的量化思维方式，从去年量化投资的大行其道也可见一斑，实际参与市场交易的资金规模越大、资金管理能力越强，则「多空概率」数据的效果越明显，因为作为一种量化统计方法，在更多的时候，大家会得到一个趋同的结论。

2.「得利回吐」的警示

不仅如此，实际在周四、周五市场调整的过程中，我们通过「博尔系统」会发现，「主导动能」数据呈现的是黄色「得利回吐」数据，这意味着前期得利资金正在兑现利润，按照惯例，势必引发市场震荡，而这点一直关注「博尔系统」的用户，对于「得利回吐」行为的印象应当是相当深刻的，在1月27日《大概率事件又要发生》一文中有过详细的阐述，这里就不赘述了。

二，调整就是新一轮行情的起点

相信此刻，大家或许有些不寒而栗，看上去数据还挺吓人，但实际看清数据之后，会更有信心。

从上述「多空概率」对指数的影响来看，主要是引发急跌和横盘两种状态。急跌之后往往很快反弹，有的甚至出现一波新的行情，如2019年3月的那次调整；而横盘现象这也是出现频率最高的一种，之后市场或涨或跌都存在，这时候结合「主导动能」行为会发现，多数时候「得利回吐」主导的话，市场的横盘震荡持续的时间比较短，而后继续寻找上涨空间。之所以这样，实际就是赚多了，有的资金开始兑现利润，但兑现利润并不是一定要做空，相反逢高减磅是更好的操作，反言之，如果真的是频繁的砸盘行为，倒要重视，毕竟砸下来股价也就便宜了，便宜是永恒的主旋律。

那么始于牛年最后一个交易日的这四天反弹，究竟是什么水平呢？粗略统计下来，沪指从2022年1月28日到2月9日，四天时间反弹了5.5%，而市场中有2400家个股的涨幅竟然是大于5.5%的，也就是说半数个股跑赢市场，这个比例还是非常高的，换言之，抄底资金四天时间已经是盆满钵满，所以这就是为什么周四周五市场调整，主导行为却是「得利回吐」引发的。

震荡行情只有大资金才能发动，而发动的意图，要么掩护高位出货，要么就是中途吸筹，寻找新的标的，而目前的点位绝对不算高位，显然更有可能是一次赚钱后的换血再战。而这种情况下，最应当注意大资金的「横盘蓄势」行为，接着市场震荡悄悄吸筹。

三，机构蓄势才是王道

以年后涨幅居前的翠微股份（603123）为例，节后的三连板大家都看得到，但如果没有「博尔系统」则极少有人注意到从2021年12月17日到2021年12月31日该股股价还在低位徘徊的时候，「机构库存」数据已经开始活跃，构成典型的「机构蓄势」现象，大家都清楚机构拉升股票都是有预谋的，但却极少有人关注拉升前的「蓄势」状态，而这点通过「博尔系统」可以看得很清楚。

再如设研院（300732），大基建成为最近的主题，而设研院属于节后才开始拉升的个股，但实际准备工作早在一个多月前就开始了。

以上两只个股出现「机构蓄势」的时间恰好是市场最折腾的时候，多少人在当时长吁短叹，但是真正做盘的资金哪有这闲工夫，却是早早开始布局，而且偏就是大家最不敢动手的时候开始动手。

写在最后：

美国著名的社会派心理学大师，认知理论之父杜班拉就说过，恐惧是由认知的边界决定的，而提高认知的最佳途径就是接触。对于多数投资者来说，不妨从接触量化思维方式，接触博尔系统开始。

博尔量化研究中心

2022-02-13晚

后记

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