据兴业证券研究，今年以来，联储加息预期持续升温，而回顾历史上联储首次开启加息周期后，不同的节奏对美股的表现影响存在较大差异：

当无固定节奏加息时，首次加息后一年美股仍能维持上涨；

当加息较为平缓时，美股虽有所震荡但仍会继续上行；

而在快速加息时，对美股的拖累最为明显，首次加息后一年美股呈现震荡下行。

编辑/somer

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