四月开门红是忽悠吗？

本周，是一季度收官周，同时又迭加了四月的开局。

我们先说一季度，这是一个大调整之季，上证指数跌幅10.65%，创业板指数跌幅19.96%。这恐怕是让绝多数投资者大出年初意料的一个结局。一季度的三个月，是催枯拉朽的三连跌，没有任何抵抗。然而，当我们事后再冷静地回看这次下跌之时，是否可以发现一些前兆呢？

是的，如果放大技术周期到月线级别，我们会发现这一轮下跌大概率是不可避免的。这也正是年前笔者在做年度总结与新一年前瞻文章之时早已明确地描述过的。这次下跌，其实是对应于2019年初以来“慢牛”式上涨到末端形成滞胀后难以为继所造成的必然结果。其实，这样的下跌在历史的不久前已曾有过一次，即2016-2017年度以沪深300大蓝筹为首的所谓“慢牛”行情，最终也是以滞胀后的持续大跌为结局。

那么，为何会滞胀呢？笔者归结为过份追求慢牛而导致市场的不健康所致。在2015中叶后的那场股市非理性波动暴跌后，2016年初开局再一次熔断式暴跌，之后便出现了全力维护大金融股票的稳定低波动式上行，由此形成了后来的那段“慢牛”行情。当以大金融为首几乎只有上证50呈现抱团式慢牛上涨的局面形成，最终演绎为局部泡沫的必然破裂，与市场其它的绝多数长期下跌的股票共振下跌时，市场便开启了2018年2月起的那段长达一年的持续下跌。

而2021的滞胀慢牛走势，与2018年下跌前又是何其的相似，所不同的是，抱团品种有所增加而已。过份追求“慢牛”式的指数的上涨，到最后诞生出的肯定是一个不健康的怪胎，因为市场与资金无法形成良性互动，导致市场看不到未来，仅为追求某个看起来想要的结果，而过程与结构上却完全的似是而非。于是，2022年初的下跌，是必然的。

那么，是否要像2018年一样，2022年也得跌一整年呢？这并不是我预测得了的。目前看来确实有点像，因为，笔者并没有看到各方面实质性的改变。两周前，在大跌正酣之时的政策呵护，造就了一个阶段性的长针探底，但这远远还不够，因为笔者担心的是重复过往的故事，又只是人为地让股市走出一个所谓的指数“不跌”便无“系统性风险”的状态。至少，目前还是这样的，本周也正是这样。

这一周，市场是二次探“政策底”后造就的一根周阳线。这个周阳线，即是保住前面一次探底的胜利果实，避免了再次暴跌。但是，我们见到的市场，仍是按照如前一辙的方式在运行，即靠超级主力大资金发动“护市”，任务完成后再放任自流，再然后逐步演变成另版的“抱团”少部份大市值票。而另一端，市场的信心全无，人人自危，每天的个股涨少跌多。指数涨时，多数个股下跌；当指数以后形成滞胀开始转跌时，多数个股又与指数形成共振式下跌。长此以往，绝多数个股的重心只会是越来越低。

如果，能给予市场以信心、改变股市生态环境，全力呵护大中小参与资本市场建设的各路投资资金，那么，产生滞胀形态之后的K线，方能形成弯弓射日状的转身向上。只有这样，才能吸引更多的资金参与，且能留得住更多的资金成为沉淀在中国股市的中长期资金。稳定资金并不是靠喊口号来的，是要通过实际方针政策、更主要是以行动来引导，并亲身浸淫在其中的。我们期待着能够演绎发展成这类现象。如果不能，那么，股市的后几个月最好的结果仍只是反反复复，在120月均线之上绯徊，机构可能会再寻找一些困境反转式的产业板块中的大蓝筹抱个团慢牛上涨，而绝多数个股依然是涨少跌多。

四月开门红，但周五当天红盘家数仍只是1/3多一点，此前的地产与医药相继地在标杆的奔向跌停的效应中退潮。这一切，都只是在炒作。相信并非谁愿意炒作，只因现实的逼迫，不得已而为之。当前，热钱依然很少，所以也只够在少量板块中制造一些噱头，陡然大幅拉升再拉升，一直到结束后的一地鸡毛。在大盘被动地被拉起而显得稳定的时候，也许一跌下跌的个股会马上止跌反弹，但是，也只限于反弹。这边，从医药与地产中走出来的活跃资金，会开始寻找一些品种来打发无聊与寂寞。当前，也仅有元宇宙、部份数字货币、以及一些一季报绩优品种的形态比较好一些。

接下来有四天不开市，寂寞时看看天，人间四月天，几许烦恼，几多无奈，铺满往事的心径，剪不断，理还乱，似一曳浅笑的涟漪在心底依稀荡漾，飘散在流年……

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