您当前的位置 :三板富> 商业 > 正文
风电的硬核逻辑!
2022-02-17 21:01:28 来源:飞鲸投研 编辑: news2020

今天的市场走势倒是有些低于预期,因为外围火热下很多投资者预期比较高。

在当前这种散乱的行情下,这样的走势也符合A股的特性。从市场表现看,有很明显的快速切换特性,基建、赛道、大金融等都有热度,但都很难有持续性的行情,特别是赛道方向,需要更多的产业政策以及市场数据来支撑,现在还看不到这些促进因素。

所以,目前的投资重点,要么在坚定逻辑的地方坚守,要么等待春天;要么做一些短期逻辑的切换。没有谁对谁错,策略执行好了都能应对市场的波动。

就比如新能源龙头宁德时代,面对前面股价的大跌,老张在周一《两个龙头,逻辑未变!》一文中也是解读了其中的逻辑,现在也是实现四连阳,尽管当前说底部还早,后面也会面临不断地调整。但是逻辑对,就能应对股价的波动。

从市场催化因素看,尽管市场轮动比较快,但还是要侧重基建发力以及疫情复苏产业链,这个地方是目前能看得到、有市场数据支撑的地方。

……

今天锂电、光伏、风电等赛道出现回暖,这里需要说一下风电,大家可能也能发现行业有明显的分化特征。分化在哪,就是海洋风电的走势要远远强于陆上风电,比如做海缆的东方电缆、中天科技股价接近新高,比如做塔筒的大金重工底部反弹近50%。

对于海洋风电的逻辑,前面文章也详细地解读过,这里再补充一下。海上风电比陆上风电的优势更明显。

第一体现在资源优势,我国海岸线长,可用海域面积大;同时海上风大,风资源利用更充分,发电量更多。

第二就是就近消纳优势,陆上风电多分布在我国“三北”地区,与经济中心距离较远;而海上风电则分布在沿海地区,紧邻电力负荷中心,电力输送距离大大缩短。

第三,成本优势,海上风电目前随着风机功率大型化的趋势,度电成本已经下降得非常快,以前受制于度电成本推广慢,现在成本优势下得到了大幅扩装的基础。

而海上风电需求最大的有三部分,一个是对海缆的需求暴增;一个是对塔筒的大型化需求增加,这也是大金重工强势的原因;一个就是风电叶片大型化的需求。

这里我们先来说一下海缆这个小细分领域。

海缆有四大下游应用市场,分别是海底观测、海上石油开发、通信电力网络以及海上风电;其中海上风电是海缆最大的下游应用市场,并随着双碳政策的推动不断扩张。受2020年十三五期末抢装潮影响,2021年风电全年新增装机量为47.57GW,同比下滑33%;但海上风电新增装机16.9GW,是2020年(3.06GW)的5倍左右。

海缆是海上风电必备的传输媒介,海缆的需求增长将会高于海上风电装机的增长。这主要得益于海上风电项目离岸化这一大趋势,通俗一点来解释“离岸化”,就是指项目将会向距离更远、水深更深的海域发展,目前大丰H8-2项目的离岸距离就已经超过了70km。

因此,向深远海发展也意味着海缆的需求也将增加。从交付量来看,近年来我国海缆交付量持续增长,2020年已达到2904km。随着海上风电的装机量增加,海缆交付量也将保持增长趋势。

从市场格局来看,海缆赛道的市场份额主要集中在头部玩家身上。目前,东方电缆和中天科技占据绝大部分份额,市场格局类似美的与格力。截止到2021年第三季度,东方电缆占我国电缆市场29.8%的市场份额、中天科技占27.5%的市场份额,其余42.7%的份额则由亨通光电、宝胜海缆、汉缆股份等其他企业占有。

同时,海缆这个行业,由于品牌及业绩壁垒、资金壁垒共同构就了海缆行业的准入门槛。除此之外,技术以及港口资源等也加固了海缆行业的壁垒。

飞鲸投研长期跟踪特色榜单:《成长50》:汇总各热点行业具备成长潜力的股票;《医药20》:医药行业确定性最强的股票;《消费20》:大消费行业最值得关注的股票。更多精彩,请持续关注飞鲸投研。

飞鲸投研:聪明的投资者都在关注!

标签:

相关阅读
版权和免责申明

凡注有"三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台"或电头为"三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台"的稿件,均为三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台独家版权所有,未经许可不得转载或镜像;授权转载必须注明来源为"三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台",并保留"三板富 | 专注于新三板的第一垂直服务平台"的电头。

最新热点

精彩推送

 

Copyright © 1999-2020 www.3bf.cc All Rights Reserved 
三板富投资网  版权所有 沪ICP备2020036824号-16联系邮箱:562 66 29@qq.com