来源：壹财信

作者：陈思言

2021年6月29日，湖北省宏源药业科技股份有限公司（下称“宏源药业”）创业板IPO申请获受理，这是宏源药业第二次闯关IPO了。

公开资料显示，宏源药业成立于2002年，主要从事有机化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂的研发、生产和销售。2014年11月4日起，宏源药业在新三板挂牌交易，证券代码为“831265”，目前新三板股票已停牌。

或财务基础薄弱

《壹财信》注意到，宏源药业的财务基础或薄弱。

据招股书，宏源药业曾于2015年开具7,900.00万元无真实交易背景的票据，且在2015年半年报中未如实披露相应的事项。2016年9月13日，全国股转公司根据相关规定，对宏源药业给予约见谈话和责令改正的自律监管措施。

2016年12月13日，宏源药业对营收、资产等多项财务数据进行了前期差错更正，并在3天后向证监会提交了首次IPO的招股说明书，但终究未能如愿登陆上交所。

时隔半年后，宏源药业因收入确认时点、应付款项核算不清晰、个人借款等问题，对其2014年、2015年年度报告进行了更正，立信会所也对相关会计差错更正出具了专项审核报告。

2017年10月10日，宏源药业因在申请首次公开发行股票并上市的过程中，成本核算不规范、财务会计基础薄弱等问题，收到了中国证监会出具的警示函。

2018年4月17日，宏源药业再次发布关于前期会计差错更正及追溯调整的公告。公告指出，对2015年度、2016年度前期会计差错更正及追溯调整，包括：宏源药业2015年存货盘点差错，以及2015年至2016年间的危险废物的处置费用的年度确认。2015年和2016年年度报告、关联交易更正公告紧随其后，立信会所也对此出具了专项审核报告。

值得注意的是，宏源药业首次IPO的审计机构也是立信会所。但在2019年1月，宏源药业发布会计师事务所变更公告：拟聘请中审众环会计师事务所为2018年财务及内控审计机构，负责公司年度财务报告审计工作。

2018年至2020年（下称“报告期”），宏源药业在新三板挂牌期间的审计工作均由中审众环会所负责，此番拟在创业板上市，宏源药业并未更换审计机构。

不过，此次IPO前夕，宏源药业又对2018年度及2019年度财务报表相关科目进行了追溯调整，并且招股书中表示此次申报的财务和非财务信息与新三板披露内容不存在重大差异。但令人费解的是，宏源药业招股书披露的销售数据却仍与同期年报金额存在差异。

宏源药业招股书披露的2018年前两名客户分别为深圳市比亚迪供应链管理有限公司（下称“供应链公司”）、普洛药业股份有限公司（下称“普洛药业”，包括山东普洛汉兴医药有限公司和浙江横店普洛进出口有限公司），当期销售收入金额分别为4,911.25万元、4,750.70万元。而同期新三板年报披露的对供应链公司、普洛药业的销售金额分别为5,402.83万元、4,745.30万元。

2019年，宏源药业招股书前五大客户名单中新增DERETIL S.A.（下称“DERETIL”），当期销售收入为6,413.65万元；供应链公司排名降至第二，交易金额为7,308.32万元。但2019年的年报披露，宏源药业对DERETIL的销售金额为6,235.99万元，对供应链公司的销售金额为8,672.12万元。

此外，宏源药业的招股书和年报在采购数据方面也存在疑点。

据招股书，国网湖北省电力有限公司罗田县供电公司（下称“罗田县供电公司”）报告期内均是宏源药业第三大供应商，采购内容为电力，各期采购金额分别为5,490.92万元、7,363.57万元、4,953.07万元。

但宏源药业的年报中却没有罗田县供电公司的身影，取而代之的是国网湖北省电力有限公司黄冈供电公司（下称“黄冈供电公司”），并且报告期各期的采购金额分别为5,322.97万元、7,791.97万元、4,958.07万元。

根据企信网信息，罗田县供电公司成立于2010年10月29日，经营场所位于罗田县凤山镇前进街，负责人是郭侨；黄冈供电公司成立于2003年7月21日，经营场所位于黄冈市黄州区东门路80号，负责人为万康。

同时，罗田县是黄冈市下辖县，但两家供电公司是否存在合并口径关系，又为何宏源药业招股书和年报披露名称未统一且采购金额存在差异，我们不得而知。

关于其他供应商的披露，宏源药业同样也存在问题。

针对2018年供应商“湖北永鑫化工贸易有限公司”，招股书披露的采购金额为3,036.38万元，年报披露的金额为2,985.15万元。针对2019年第一大供应商“中国石化化工销售有限公司华中分公司”，招股书披露的采购金额为17,789.95万元，年报披露的金额为17,851.16万元。针对2019年供应商“罗田县宏焰煤炭有限公司”，招股书披露的采购金额为2,851.70万元，年报披露的金额为3,021.10万元。

募投项目备案申请存疑

此次IPO，宏源药业拟公开发行新股不超过4,725.72万股，募集资金65,073.00万元用于研发中心及多功能试验车间项目（下称“项目一”）、抗病毒原料药及中间体项目（下称“项目二”）和年产25亿片（粒）高端制剂车间项目（下称“项目三”），均围绕医药产业链进行。

其中，项目一和项目二的实施主体均为武穴宏源药业有限公司（下称“武穴宏源”，宏源药业全资子公司），项目三由宏源药业实施。武穴宏源成立于2019年10月14日，拟从事原料药及医药中间体、有机化学原料等的研发、生产和销售，目前尚未实际经营。

招股书披露，项目一取得的备案证代码为2020-421182-27-03-074220，项目二取得的备案证代码为2020-421182-27-03-074201。《壹财信》通过在湖北省投资项目在线审批监管平台查询上述代码，发现两项目的审核状态均是“申请人申请注销”。

（截图来自湖北政务服务网）

对于项目的注销原因及后续安排，宏源药业并未提及，招股书中也并未给出相关解释。

另外将招股书中项目一和项目三的建设内容与公开环评文件进行对比，可以发现两份环评文件披露的设备购置数量与招股书内容存在一定出入：

（数据来自招股书、环评文件）

根据备案公示信息，项目三还存在变更备案证的情形，详情页面显示该项目将购置湿法制粒机、干法制粒机、总混机等主要生产设备60余台（套）。而招股书披露，项目三的设备投资包括层流罩、制粒机等合计50台（套）。

（截图来自湖北政务服务网）

综上，宏源药业存在的诸多疑点，或需要进一步的核实并给出解释。

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