《投资者网》孙先锋

编辑 吴悦

面对深交所针对年报的“十连问”，广东创世纪智能装备集团股份有限公司（以下简称“创世纪”，300083.SZ）如期给出了回复。

近日，创世纪在年报问询回复公告中，一一否认了深交所担忧的信贷担保刺激销售、应收账款拖欠、坏账准备计提，以及利息收入小于支出与存贷双高等十大问题。这也是创世纪连续四年，因年报相关问题回复监管的问询。

“年报连续四年被监管问询，这在两市中也是比较少见的。”北京某私募人士表示，“从监管的十大问题来看，每一个几乎都是直击痛点的尖锐问题，换一般的公司是很难如期回复的，也许是年报被问询次数多有了一定的经验。”

看起来，在连续四年的监管问询关注下，创世纪回复监管尖锐问题的经验也随之丰富。比如，在本轮关于应收账款坏账计提与营收增长的问询回复中，都能灵活切换概念巧妙地化解掉前后不一致的尴尬。

再收“十连问”

资料显示，创世纪成立于2003年，其前身为广东劲胜智能集团股份有限公司,2010年5月正式登录创业板上市，公司主营高端装备制造业务与智能制造服务业务。

2月19日，创世纪披露了《2021年年度审计报告》，报告期内实现营业收入52.62亿元，同比增长53.60%，实现归属于上市公司股东的净利润5亿元，同比增长171.71%。属于近年来较大增长水平。

但关于于业绩增长具体原因，创世纪在报告中并未透露，因此，深交所要求创世纪说明业绩增长的原因、同行业可比公司业绩情况及变动趋势等，说明业绩情况是否与行业趋势相一致，并结合即征即退增值税项目内容说明与收入的匹配关系。

同时，由于创世纪部分客户采用银行贷款及融资租赁方式购入机床产品，创世纪及子公司对该类客户提供买方信贷担保。截至报告期末，提供买方信贷担保的实际担保金额为4.56亿元，对买方信贷计提预计负债387.2万元。

对此，深交所要求创世纪补充披露被担保人的具体信息，包括名称、成立日期、注册地点、法定代表人、注册资本等，并说明该业务模式的客户选择标准、决策审批程序等，以及在进行担保时，是否存在通过向客户提供买方信贷刺激销售的情形，是否向买方信贷结算方式的客户收取担保费用。

根据深交所的问询函发现，创世纪部分客户采用银行贷款及融资租赁方式购入创世纪机床产品，而创世纪及其子公司则为该类客户提供买方信贷担保。

“所谓的买方信贷就是如果有企业要买创世纪的机床，没钱也不怕，创世纪会提供贷款担保。”前述私募人士称，“往往这种买方信贷刺激形成的销售，监管都比较关注。”

值得一提的是，除了可能存在买方信贷担保手段刺激销售的情况外，创世纪的赊销和坏账风险的情况也被监管关注。

年报显示，创世纪应收账款和应收票据期末账面余额合计18.96亿元，占总资产的比例为18.04%。其中，银行承兑票据期末终止确认9.12亿元，商业承兑票据账面余额3.83亿元，较期初减少56.95%，但坏账准备余额较期初增加140.76%；应收账款期末账面余额12.82亿元，坏账准备余额2.36亿元。

深交所表示，创世纪应补充说明报告期内使用银行承兑票据和商业承兑票据的主要客户情况、结算周期、是否为关联方、客户是否变更结算方式及其原因。同时，说明坏账准备计提的依据，计提金额显著增加的原因，票据转让、兑付等风险是否显著增加，是否存在期后未能兑付的情形。

事实上，监管机构的上述担忧也不无道理。年报显示，创世纪将关联方东莞华杰通讯科技有限公司（以下简称“东莞华杰”）的0.84亿元应收账款进行了核销。资料显示，东莞华杰是创世纪联营企业常州诚镓精密制造有限公司（以下简称“常州诚镓”）的子公司。

可见，连关联方的应收账款都难回收存在全额计提的风险。那么，数十亿元的非关联方应收账款和应收票据又将如何来保证呢？

计提对象是否为壳公司

针对关联方东莞华杰应收账款无法回收被全额计提的情况，创世纪在问询回复中称，2019年1月起在精密结构件业务开展过程中公司作为接单平台，将精密结构件产品订单发给常州诚镓及其子公司东莞华杰进行生产制造。也就是说，创世纪接到客户订单后，再将订单和采购好原物料按原价出售给东莞华杰，由其生产制造加工成成品后，创世纪再采购回成品并销售给终端客户。

看上去这是一门稳挣的生意，既不用操心订单和销售的问题，原物料采购还可向创世纪赊购。而东莞华杰硬是将这门“好生意”做到了倒闭。

创世纪称，之后，因东莞华杰等经营运转能力有限，无法承接公司转发的大规模加工业务订单，公司于2019年5月后独立运营，不再转发相关订单给东莞华杰等生产。截至2020年末，公司向东莞华杰出售精密结构件的原物料应收账款余额为8389.75万元。对此，创世纪认为均系正常生产经营产生的应收款项。准确来说，应该属于创世纪代东莞华杰采购的原物料款。

企查查显示，东莞华杰成立于2018年12月11日，注册地为广东省东莞市长安镇长安长青南路1号8栋3402室，同时注册资金1000万元，认缴日期为2050年，社保缴纳人数为零。那么，创世纪所称，由东莞华杰代其加工8000多万元的精密结构件产品所需厂房和大量熟练工人又来自何处？

“从目前实缴注册资本和参保人数双为零的情况判断，可能是一家过账的壳公司。”北京某工商代办公司负责人介绍说，“也就是说可能不开展正常的经营活动，因为实收资本都没有，难道开展经营活动的资金都是股东垫付的？加之兴建生产车间和招聘大量工人都需要较大的资金。”

同时，创世纪在回复中给出东莞华杰停产的原因也是前后不一致。回复公告称，受公司取消精密结构件业务的生产订单，及消费电子行业低迷态势、新冠肺炎疫情等多重因素影响，东莞华杰生产经营停滞，2020年已全部关停其在东莞长安的生产经营车间，东莞华杰公司处于停业状态，财务状况恶化，无法向公司支付逾期货款。

保荐机构在核查中，不仅认可转述了上述创世纪的说法，还特意在核查中背书强调，公司与东莞华杰的交易具有真实的交易背景和目的，相关的收入核算真实、准确。

值得注意的是，创世纪强调，消费电子行业低迷态势是导致东莞华杰经营停滞的原因之一，与其营收增长可持续的解释又明显不一致，只是下文的消费电子行业的概念被改为3C产品。

所谓3C产品，是计算机类、通信类和消费类电子产品三者的统称，亦称“信息家电”。例如电脑、平板电脑、手机或数字音频播放器等。

针对深交所关于营收增长可持续的关注，创世纪在回复公告中称，公司产品主要为3C 产品和通用产品。3C产品下游主要为智能手机、笔记本电脑和可穿戴设备等，IDC全球季度手机跟踪报告显示，预计智能手机出货量在2021 年将达到 13.8亿部，比 2020年增长 7.7%。这一趋势预计将持续到2022年，2022年出货量将达到14.3亿部，同比增长3.8%；2021-2025 年的复合增长率将达到3.7%。

随着全球可穿戴设备市场的逐渐兴起，可穿戴设备出货量不断增长。展望未来，IDC预测2021-2025年该市场规模的复合增长率为12.4%，到2024年将达到6.371亿件。据 Canalys 发布的全球PC市场预测报告，预计2021年全球PC出货量增长8.4%，达到4.968亿台，2021-2025年预测期内复合增长率为3.5%。

结合上述专业机构预测3C产品持续增长的态势，创世纪和保荐机构一致强调东莞华杰经营停滞是受消费电子行业低迷态势影响，则显得有些前后矛盾。

“这种回复也是比较聪明的处理，只是前后对同一个事物用两个不同概念来表述，这样一来又能保证回复解释具有合理性，又可避免前后内容不一致的矛盾。”上述私募人士称，“往往年报问询不比IPO的问询严格，一两个概念上的挪移也是很难发现的。”

除此之外，创世纪对于来自邻镇的广东杨达鑫科技有限公司（以下简称“杨达鑫”）亦是格外“关爱”。年报显示，公司买方信贷担保的4.56亿元金额中，杨达鑫的担保金额高达1.78亿元，约占总额的四成；担保余额仍有1亿元，超过创世纪担保余额的一半以上。

企查查显示，杨达鑫成立于2016年6月，注册地址位于东莞常平镇，与创世纪同处东莞市且是在相邻的两个镇，注册资金1000万元，实缴950万元。在2021年创世纪给予的买方信贷担保额接近杨达鑫实收资本的20倍。

眼下，创世纪关联子公司东莞华杰的应收账款都打了“水漂”，杨达鑫这家邻镇企业高达上亿元的担保款的结局如何，无疑也引起市场的格外关（思维财经出品）■

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